Estudo Temático de Produtos de Seguros com Participação nos Resultados ⑦ Quais são as características dos produtos das três "empresas tradicionais" de seguros de vida: Taikang Life Insurance, China Pacific Life Insurance e PICC Life Insurance?

Cada ano, ao receber o prémio de fim de ano, onde é que deve colocar o dinheiro? Esta é a "primeira questão" que muitas famílias colocam na primavera, todos os anos. Face à queda das taxas de juro e à volatilidade do mercado de capitais, investidores que desejam "uma felicidade estável" e também procuram oportunidades de obter retornos superiores começaram a olhar novamente para um produto clássico — os seguros de dividendos. Estes não só oferecem proteção a longo prazo contra morte e reforma, como também partilham os resultados da gestão da seguradora através de dividendos, tornando-se uma opção popular na alocação de ativos atual.

No mercado de seguros de dividendos, China Life, China Pacific Life e Taikang Life, como instituições veteranas, também são líderes de mercado. Possuem uma vasta base de clientes e redes de canais, além de acumular experiência profunda no design de produtos de dividendos, mecanismos de suavização de dividendos e ecossistemas de serviços de saúde e bem-estar. Diante da vasta oferta de produtos de dividendos no mercado, como podem os investidores penetrar nas estratégias de marketing e compreender o valor real por trás das apólices?

Em março, a coluna de pesquisa aprofundada de seguros "Baotongshe" do "Daily Economic News" selecionou produtos de dividendos populares de China Life, China Pacific Life e Taikang Life para uma avaliação especial, analisando-os de forma abrangente sob seis dimensões: forma do produto, configurações de recebimento, modo de distribuição de dividendos, serviços de valor acrescentado, força da empresa e taxa de realização de dividendos.

Nesta edição, vamos detalhar três produtos: Taikang Shengshi Hongyun Vida Inteira (tipo dividendos) (doravante Shengshi Hongyun), Taikang Xinxiang Shijia Vida Inteira 2026 (tipo dividendos) (doravante Xinxiang Shijia 2026) e China Life Zunyue Changhong Pensão Anual (tipo dividendos) (doravante Zunyue Changhong). Vamos ver qual deles se adapta melhor às suas necessidades de alocação de ativos e proteção.

Métodos de pagamento, conteúdo de proteção e modos de recebimento têm enfoques diferentes

Os três produtos têm posicionamentos centrais distintos: Shengshi Hongyun e Xinxiang Shijia 2026 são seguros de vida dividendos, centrados na proteção contra morte/total incapacidade, com dividendos como complemento de valor, adequados para transmissão de riqueza e proteção de altos valores; enquanto Zunyue Changhong é uma anuidade de dividendos, focada em fluxo de caixa fixo, com ênfase na aposentadoria e poupança de longo prazo.

Quanto à idade de subscrição, Zunyue Changhong cobre uma faixa mais ampla, até aos 80 anos; Xinxiang Shijia 2026 permite até aos 71 anos, sendo amigável para idosos. Quanto aos métodos de pagamento, todos suportam pagamento à vista e anual. Xinxiang Shijia 2026 oferece até cinco opções de pagamento: trimestral, semestral, anual, a cada 3, 6, 10, 15 ou 20 anos, enquanto os outros dois produtos suportam menos opções.

Como seguro de anuidade de longo prazo, Zunyue Changhong foca na estabilidade do rendimento da apólice e fluxo de caixa, incluindo pensões de reforma, prémios de vencimento e indemnizações por morte, cobrindo múltiplas responsabilidades. Se optar por pagamento em 3 anos, o valor em dinheiro pode ultrapassar o valor pago na 7ª ano, crescendo até à fase de recebimento da pensão de reforma. Shengshi Hongyun e Xinxiang Shijia 2026 focam principalmente na proteção contra morte e incapacidade total, podendo também oferecer cobertura para 1 ou 2 pessoas, com indemnizações por morte ou incapacidade total em caso de sinistro.

Como seguros de dividendos, Shengshi Hongyun baseia-se na diferença de mortalidade e na margem de lucro, enquanto os outros dois produtos distribuem lucros em forma de dividendos em dinheiro, partilhando os lucros com os clientes. Quanto à distribuição de dividendos, cada produto oferece diferentes opções. Xinxiang Shijia 2026 tem as maiores opções, com quatro formas de recebimento. Especificamente, Zunyue Changhong oferece apenas duas opções: recebimento em dinheiro ou acumulação de dividendos na conta com juros; Shengshi Hongyun permite acumular juros ou usar dividendos para comprar o valor principal de uma só vez; Xinxiang Shijia 2026, além dessas, oferece a possibilidade de usar dividendos para pagar a próxima prestação de seguro.

Além disso, Zunyue Changhong e Xinxiang Shijia 2026 suportam empréstimos de apólice, sendo que Xinxiang Shijia 2026 também oferece direito de conversão em pensão.

No canal de venda, todos são vendidos por agentes.

Podem conectar-se a recursos de comunidades de idosos

Para além das funções de dividendos e proteção, as seguradoras oferecem uma série de serviços de valor acrescentado aos seus clientes, especialmente aos titulares de seguros de vida de longo prazo, como dividendos. Geralmente, quanto maior o prémio e maior o tempo de manutenção da apólice, maior será o nível e variedade de serviços disponíveis.

Como veteranas, as três seguradoras têm investido em comunidades de idosos, o que se tornou uma das suas principais características no setor de cuidados de saúde e bem-estar.

A Taikang foi pioneira neste campo, tendo criado em 2010 a marca "Taikang Home" e introduzido o modelo de comunidades de cuidados continuados (CCRC), inovando com o conceito de "uma comunidade, um hospital" e o modelo de cuidados multidisciplinares "1+N", oferecendo uma cobertura completa desde prevenção de doenças, gestão de saúde, até emergência e reabilitação. Atualmente, a Taikang Home conta com 47 projetos em 37 cidades, com 27 comunidades já abertas e mais de 20 mil residentes.

A China Pacific Life, desde 2021, estabeleceu 15 parques de comunidades de cuidados em 13 cidades, com 9 já em funcionamento, oferecendo 16.5 mil camas de serviço. O projeto "Pacífico Casa" oferece uma gama de serviços de "cuidados, lazer e saúde" em todo o país, com centros de experiência inteligente em 127 cidades, proporcionando uma rede de cuidados domiciliários que inclui segurança, assistência médica e cuidados.

A China Life, em 2022, lançou o sistema de serviços de saúde "Warm Heart", com cinco sub-marcas expansíveis, incluindo "Warm Heart Companion" (cuidados institucionais), "Warm Heart Residence" (cuidados domiciliários), "Warm Heart Medical" (medicina integral), "Warm Heart Care" (cuidados de saúde) e "Warm Heart Travel" (residência temporária). Até setembro de 2025, a China Life expandiu esses serviços para 14 províncias e 24 cidades, colaborando com 50 instituições de cuidados, oferecendo atualmente 88 produtos de proteção, incluindo pensões pessoais acessíveis, para atender às diversas necessidades dos clientes.

Quanto aos serviços adicionais destas três apólices, ao atingir certos limites de apólice, os segurados podem obter acesso às comunidades de idosos das seguradoras. Por exemplo, uma apólice Zunyue Changhong com prémio total de 1 milhão de yuans permite acesso ao programa de cuidados de idosos "Warm Heart"; Shengshi Hongyun, ao cumprir os requisitos, pode usufruir do ecossistema de cuidados e saúde da Taikang; Xinxiang Shijia 2026, ao atingir os critérios, pode aceder ao programa "Happiness Appointment" e obter vaga em comunidades de Taikang.

Força global das seguradoras

O desempenho futuro dos seguros de dividendos está intimamente ligado à capacidade de cumprimento a longo prazo das seguradoras. Geralmente, empresas com maior tempo de operação, capital suficiente e boas classificações oferecem maior segurança na distribuição de dividendos.

A Taikang Life foi fundada em agosto de 1996. Em agosto de 2016, foi autorizada a reestruturação corporativa, passando a ser a Taikang Insurance Group Co., Ltd. Em novembro do mesmo ano, iniciou operações, transferindo os negócios de seguros e ativos relacionados para a nova entidade. Até ao final de 2025, a empresa terá ativos superiores a 2 biliões de yuans, com prémios de seguro superiores a 269 bilhões de yuans, e uma taxa de solvência de 249%. Com quase 30 anos de operação, a experiência em seguros de dividendos é vasta: no quarto trimestre de 2025, o fluxo de caixa líquido dos produtos de dividendos foi de 73,3 bilhões de yuans, sustentando forte liquidez para pagamento de dividendos. A empresa possui mais de 100 produtos de dividendos, com uma taxa de realização de dividendos superior a 75% em quase 7 anos, com alguns produtos atingindo mais de 100%.

A China Pacific Life foi fundada em novembro de 2001, como subsidiária especializada de seguros de vida do China Pacific Insurance (Group). Com capital social de 8,6282 bilhões de yuans e ativos de 2,68 biliões de yuans, em 2024, alcançou prémios de 261 bilhões de yuans, crescimento de 3,3%; valor de novas operações de 13,258 bilhões, aumento de 20,9%; lucro líquido de 35,821 bilhões, aumento de 83,4%; taxa de solvência de 210%. Entre mais de 100 produtos de dividendos em dinheiro, a taxa máxima de realização foi de 145%, e a mínima de 40%. Entre 20 produtos de valor de cobertura, a taxa de dividendos de aumento foi de 70%, e a de dividendos finais atingiu até 96%. Produtos antigos mantêm-se estáveis, enquanto os novos apresentam taxas entre 83% e 145%.

A China Life foi fundada em novembro de 2005, como parte do China People's Insurance Group. Com capital social de 25,761 bilhões de yuans, possui uma vasta rede de agências em 31 províncias, autarquias e cidades sob plano de administração direta, com 36 filiais provinciais, 301 cidades e 1593 escritórios e pontos de serviço.

No que diz respeito à rentabilidade, todas as três seguradoras tiveram lucros líquidos positivos nos três primeiros trimestres do último ano. A Taikang Life foi a mais lucrativa, com 34,08 bilhões de yuans; a China People's Insurance teve o maior crescimento, com 13,98 bilhões de yuans, aumento de 467,6%.

Em termos de retorno de investimento, nos últimos três anos, a seguradora com maior rendimento médio foi a China Life (4,11%), seguida pela Taikang Life (3,06%) e pela China Pacific Life (2,92%). Quanto ao retorno médio de investimento global, a China Life lidera com 6,1%, sendo a mais forte em capacidade de investimento, seguida pela Taikang Life com 6,09%, e a China Pacific Life com 4,06%.

Quanto à solvência, todas as três seguradoras apresentam índices de solvência essenciais acima de 100%, com capacidade de pagamento superior a 200%, bem acima dos requisitos regulatórios, garantindo uma margem de segurança adequada. A Taikang Life apresenta a maior solvência, com índice de solvência núcleo de 195,24% e capacidade de pagamento global de 284,16%. Segundo a avaliação regulatória de risco de solvência, a última classificação de risco da Taikang Life foi AA, enquanto a China Life e China People's Insurance receberam classificação A.

Especialistas recomendam que os consumidores escolham produtos de seguro de acordo com seu perfil de risco e necessidades de transferência de risco, considerando também as necessidades de proteção familiar e a sua situação económica.