Perante a crise de guerra, por que o ouro muitas vezes não sobe, mas desce? O Deutsche Bank revela a lógica central por trás das negociações:

• A queda inicial deve-se à fuga de liquidez: no primeiro momento da crise, as instituições tendem a vender ativos de alta liquidez, como ouro, para obter dinheiro em caixa, a fim de lidar com a pressão de margem causada pela queda do mercado de ações, o que leva à queda do preço do ouro no início da crise.
• O efeito de proteção contra riscos apresenta um atraso evidente: as verdadeiras compras de proteção só entram após o pânico. Dados históricos mostram que o pico do prêmio de risco geralmente ocorre entre o 15º e o 20º dia de negociação após o evento, e seguir notícias para comprar imediatamente pode levar a perdas de curto prazo.
• O suporte central reside na demanda estrutural real: o Deutsche Bank aponta que o preço atual do ouro já superou significativamente a precificação implícita do dólar. Essa resiliência de "não cair, mesmo com o dólar forte" demonstra que há uma demanda real por trás do ouro, independente do sentimento de proteção.