[Envelope] Grande beleza, gato persa entra em guerra, para onde vai o grande A?

[Taoxian]
O blogger está a tempo inteiro há 6 anos, com 11 anos de experiência em trading. É hábil a perceber as mudanças nos detalhes do mercado e a antever as leis do mercado. Bom a deduzir índices, temas e ritmos emocionais, o modelo de baixa sucção está a tornar-se cada vez mais perfeito, e bloggers que dominam a baixa sucção no Condado de Taoxian certamente terão o seu lugar! O lucro mensal estável é de 20%, com juros compostos anuais de 8 vezes. Lucro mensal estável de 15%, com juros compostos anuais de 4 vezes. Lucro mensal estável de 10%, com juros compostos anuais de 2 vezes. O blogger não tem grandes desejos; uma estabilidade mensal de cerca de 10% já é suficiente, mais do que isso é apenas uma gratidão pelo retorno que o mercado oferece! Manter uma boa atitude, encarar o trading como uma atividade feliz, por que não fazê-lo?

O melhor ataque é a defesa, controlar o ritmo emocional, gerir a posição de forma flexível, administrar rigorosamente a gestão de posições, controlar o risco de retração, devagar é rápido, o interesse composto vai expandir a sua imaginação! A estratégia de liderança de estafeta, quantos líderes podem existir num ano? Isso é um caminho sem retorno, 9 de cada 10 operadores de boards falham, sobreviver a um é um génio!

Os bloggers são ex-clientes que conseguiram fazer uma transição bem-sucedida, aqui não é necessário fazer trading de boards, tudo depende da compreensão do mercado! Aqui, abrirá uma nova visão; o trading é essencialmente uma competição de conhecimento do mercado, e só com uma alta compreensão se consegue ver a essência do mercado, evitar riscos e entender o fluxo de riqueza.

A atenção é o nosso destino comum, há milhares de ideias, só com o seu apoio frequente, curtidas, gorjetas e incentivo, é que não se perderá no caminho. Disposto a dar, disposto a receber, a sua dedicação também é um reconhecimento do pensamento do irmão Ding. As ideias pré-mercado do irmão Ding são realmente de ouro, esperando pela sua descoberta! Desejo sinceramente, a amigos novos e antigos, que em 2026 as contas continuem a subir, sempre em alta!

Voltando ao tema principal

1. Resumo da revisão dos casos desta semana:

No primeiro dia de negociação, o SD 2.0 e o Token, fermentados durante o feriado, foram liquidados por fundos, e o início do programa de quantificação focou em metais preciosos, metais não ferrosos e produtos químicos. As aplicações de IA e o poder de computação de IA antes do feriado foram difíceis de suportar, a Joy Century tentou cancelar a ligação, e a 12 de fevereiro, a Capital Online também cancelou. No último dia de negociação antes do feriado, a Hongjing Technology foi retirada da atenção. Não havia uma linha principal clara no mercado, a estratégia de atenção foi dispersa por vários ramos, com atenção a Jiang Bolong e Wangbian Electric em tempo real. Para o poder de computação de IA, na sessão de queda, a atenção foi à Dabit Technology, e na Deep Water, à Wangsu Technology.

No segundo dia de negociação, o mercado fermentou em torno de produtos químicos de fósforo, metais não ferrosos, comunicações óticas, PCBs, fibras de vidro eletrónicas, etc., ligados à NVIDIA, à cadeia de indústrias de NVIDIA, com movimentos na aeroespacial comercial, e o lado doméstico de poder de computação abriu com movimentos e foi retirado. A estratégia de atenção foi: dois leilões de fósforo com direções de compra única, arbitrando na Chuanjinnuo; na aeroespacial comercial, posições discretas em Western Materials e Xinwei Communications. Para o poder de computação doméstico, a atenção foi a Runze Technology e Wangsu Technology, que foram canceladas. A atenção a Wang变电气 foi mantida. Nos dois primeiros dias, o ritmo não foi bem ajustado.

No terceiro dia de negociação, o fósforo foi liquidado, os metais pequenos continuaram em alta, as PCBs foram reforçadas, o poder de computação doméstico teve uma recuperação fraca, e o sentimento foi mais forte do que o índice. A estratégia de atenção foi dispersar atenção a metais pequenos e ao poder de computação doméstico. Para metais pequenos, novas atenções a Yunnan Geology e Chihong Zinc & Ge. Para o poder de computação doméstico, atenção a Runze Technology, com leilões focados na Runze e atenção ao gráfico de Huasheng Tiancheng e Capital Online. As canceladas foram Chuanjinnuo, Western Materials e Xinwei Communications. A atenção a Wang变电气 foi mantida. O terceiro dia começou a recuperar o ritmo.

No quarto dia de negociação, a eletricidade e os metais não ferrosos continuaram em alta, a cadeia de NVIDIA foi liquidada, e o poder de computação doméstico subiu e caiu. A estratégia de atenção foi baseada na prévia de mercado, prevendo-se que o poder de computação doméstico se reforçasse ainda mais, com atenção a Huawei Ascend, Taijia Shares, Capital Online, Huasheng Tiancheng, Runze Technology, com atenção dispersa após a abertura, e a potência de computação a diminuir à tarde, com três alvos em rotação para T+ (trading intradiário). Os metais pequenos, como Tungstênio de Xianglu, receberam atenção na abertura. A indústria de germânio de Yunnan manteve a atenção. Cancelaram-se as atenções a Wang变电气 e Chihong Zinc & Ge. De manhã, houve uma posição de full仓, mas à tarde, a queda de Wangsu Technology levou a uma forte correção do setor, e a Huasheng Tiancheng abriu em baixa, para evitar riscos, reduzir posições, e todas as posições no fundo foram canceladas. Sem uma linha principal clara no mercado, a estratégia permaneceu dispersa, com rolagem, podendo atacar ou defender.

O estudo da Classe XI desta semana está suspenso, com energia limitada e grande pressão, por favor, compreendam. Esta semana, concentre-se no trading pessoal, continuando a retribuir o apoio de longo prazo de todos os amigos, dedicando-se a uma análise cuidadosa das ideias pré-mercado e às partilhas diárias de raciocínio, desejando a todos os amigos novos e antigos que acompanham o irmão Ding uma semana de contas sempre em alta!

2. Revisão das ideias de pré-mercado e intradiário desta semana

3. Perspetiva de análise do índice e temas para a próxima semana

4. Perspetiva do índice Shanghai Composite

A grande beleza e o gato persa iniciaram uma guerra, mas o impacto no índice Shanghai Composite foi breve, o grande A tem o seu próprio ritmo. Na última sexta-feira, a NVIDIA registou a maior queda diária desde abril do ano passado; para o grande A, foi apenas uma influência na licitação, o índice abriu em baixa em -0,43%, com o ponto mais baixo na licitação a 4128 pontos, e ao longo do dia, o índice foi recuperando, fechando com alta de 0,39% em 4162 pontos. O volume foi de 2,49 trilhões de yuan, uma ligeira redução de 50,4 bilhões, o índice superou as expectativas, mesmo sem fatores externos, a pressão perto do topo anterior de 4190 pontos permanece elevada, sem um volume de 3 trilhões, é provável que surja uma divergência de topo, levando a uma correção. Assim, o impacto externo no fim de semana fará o índice A sofrer uma pressão temporária, e os incidentes com a grande beleza e o gato persa não são inesperados, mas as botas aterraram. O ponto de 4100 pontos serve como uma linha de defesa, com resistência, e os grandes pesos, como o setor financeiro, devem atuar para proteger o mercado. Mesmo que o índice caia abaixo de 4100 pontos, isso não afetará o ritmo do grande A, que pode apenas testar uma terceira perna.

2. Perspetiva de temas principais

(1) Petróleo e gás, metais preciosos, metais pequenos.

A guerra entre a grande beleza e o gato persa era esperada, e beneficia diretamente o petróleo, gás e metais preciosos, mas há muitos fundos latentes, não adivinhe, observe quantas ordens podem ser abertas no leilão e a força do selo. Sem uma carta de confiança, a segunda mão deve ser cautelosa, e o esperado é evitar que fundos quantitativos revertam e liquidem posições. Germânio de metais pequenos, tungstênio de metais pequenos, antimônio de metais pequenos, gálio de metais pequenos, a grande beleza como recurso estratégico, a exportação também é controlada pela Dongda, e a lógica de aumento de preços mantém-se, elevando-se a recurso estratégico, ainda vale a pena atenção. Após o início do ano, este setor, que é o mais forte de forma contínua, está a acelerar, especialmente o tungstênio de metais pequenos, que aumentou bastante. A ideia está em níveis relativamente baixos: germânio de metais pequenos, antimônio de metais pequenos, gálio de metais pequenos, índio de metais pequenos, etc.

O fosfeto de índio (InP) é um semicondutor de segunda geração III-V, com vantagens principais na banda proibida direta, alta mobilidade eletrônica, luminescência de 1,3–1,6μm e resistência à radiação, sendo o "substrato dourado" para comunicações óticas e radiofrequência de alta frequência.

Comunicações óticas (maior aplicação, a capacidade de computação de IA é essencial)

• Núcleo de módulos óticos de alta velocidade: o único substrato prático para módulos de 800G/1.6T/3.2T
• Emissor: laser DFB/EML (1310/1550nm)
• Receptor: fotodetetor PIN/APD
• Moduladores, amplificadores óticos, motores de silício leves
• Cenários: centros de dados de IA, estações base 5G/6G, redes backbone, cabos submarinos

Radiofrequência de alta gama (6G/Satélites/Radares)

• Dispositivos de ultra alta frequência: 100GHz+ mmWave/terahertz, desempenho superior ao GaAs/GaN
• Transistores HBT/HEMT, circuitos integrados de micro-ondas MMIC
• Aplicações:
• Estações base 6G/ondas milimétricas, comunicações por satélite (Starlink/Beidou)
• Radares de matriz faseada, guerra eletrônica, guiamento de mísseis
• Radioastronomia, exploração do espaço profundo

Condução e deteção inteligentes

• LiDAR: fonte/detetor de núcleo LiDAR de estado sólido de longo alcance de 1550nm
• Suporta deteção de alta precisão a 250m+, compatível com condução autónoma L3+/L4
• Radar de ondas milimétricas: front-end de radar de veículos a 77/79GHz

Aeroespacial e Defesa

• Células solares resistentes à radiação: para uso em espaço e satélites, com eficiência 15%+ superior ao silício, usadas na Jilin-1 e na exploração de Marte pela NASA
• Fotodetetores espaciais: deteção de luz infravermelha/visível em ambientes extremos

Tecnologia quântica

• Lasers de pontos quânticos, fontes de fótons únicos: hardware central para computação/química quântica
• Sensores quânticos: deteção de deslocamento/campo magnético em escala nanométrica, para imagiologia biológica e levantamentos geológicos

O fosfeto de índio das ações norte-americanas, Axt, que subiu 8 vezes em 4 meses, serve de referência, e as principais ações de fosfeto de índio e índio de metais pequenos são as seguintes.

Indústria de Germânio de Yunnan (002428)

• Único substrato InP produzido em massa na China, subsidiária XinYao Semiconductor (investida pela Huawei Hubble)
• Capacidade de produção: 150 mil unidades/ano, prevista expansão para 300–400 mil unidades em 2026; rendimento de 6 polegadas acima de 70%
• Clientes: Huawei, Guangxun, Sanan; previsão de quota de mercado doméstica acima de 50% em 2026
• Lógica: módulos ópticos de IA + necessidade de RF 6G, déficit global de 70%+, volume e preços em ascensão

Tian Co., Ltd. (000960)

• Líder global em índio: reservas de 4821 toneladas (primeiro do mundo), capacidade de produção de índio primário de 127 toneladas/ano (11%+ global)
• Controla Hualian Zinc & Indium (maior base de índio primário do mundo), autossuficiente em toda a cadeia: mineração → fundição → índio de alta pureza → alvos
• Lógica central: preços do índio altamente elásticos, impulsionados por módulos óticos de IA, painéis e energia fotovoltaica

Huaxi Nonferrous Metals (600301)

• Mina em Guangxi Dachang, reservas de índio de 3500 toneladas (29% do país), capacidade de produção anual de 50 toneladas de índio primário
• Barreiras técnicas: produção em massa de índio ultra puro 7N, fornecimento direto para semicondutores, módulos óticos e alvos de alta gama
• Lógica central: materiais de índio de alta qualidade escassos, e o aumento do poder de computação de IA e do fosfeto de índio beneficiam o núcleo

Zhuye Group (600961)

• Recuperação de subprodutos de fundição de zinco, capacidade anual de 60 toneladas, taxa de recuperação de 95%+, pureza de 5N–6N
• Fornecedores principais: BOE e TCL, com forte vantagem de custo no índio reciclado
• Lógica central: a subida do preço do índio é quase toda lucro adicional, com alta elasticidade de curto prazo, sendo a vanguarda

Zinc Co. (000751)

• Principal fornecedor de índio de alta pureza na Ásia, capacidade anual de 30 toneladas, purificação até 8N
• Quota de mercado de índio para aplicações em ITO: mais de 30%, com custos 15% inferiores à média do setor
• Lógica central: demanda combinada de painéis, energia fotovoltaica e semicondutores

Yuguang Gold & Lead (600531)

• Recuperação de subprodutos de chumbo e zinco, produção em massa de índio de 7N de alta pureza em pequenos lotes, para semicondutores e módulos óticos
• Tecnologia avançada, materiais de índio de alta qualidade, líder invisível, pequeno e de alta elasticidade

Longhua Technology (300263)

• Capacidade anual de produção de índio de alta pureza de 50 toneladas, quota de mercado de 15% em alvos ITO, margem de lucro bruto superior a 60%
• Cadeia industrial completa: índio reciclado → índio de alta pureza →, com ligação à CATL e LONGi
• Lógica central: de venda de matérias-primas para produtos de alto valor agregado, com forte certeza de desempenho

(2) Token para o exterior (pergunte diretamente ao Dubao)

Token que vai para o exterior = os grandes modelos de IA da China empacotam o poder de inferência em tokens (unidades de cálculo de IA) e vendem-nos ao mundo via API/cloud/open source, realizando uma exportação de serviços digitais onde "a energia não sai do país, mas o valor atravessa fronteiras".

 Essência: versão digital de "exportação de energia + poder de cálculo"

• Agrupar energia verde de baixo custo + capacidade de cálculo em grande escala + modelos otimizados da China em tokens mensuráveis e vendê-los globalmente
• Zero tarifas, zero logística, zero inventário, pertencente ao comércio de serviços digitais

Dois modelos principais (2026)

1️⃣ TaaS (Inferência como Serviço, principal modo de lucro)

• Modelo: utilizadores estrangeiros conectam-se diretamente às APIs/cloud chinesas e pagam por token
• Onde está o poder de cálculo: centros de computação inteligente nacionais ou financiados pela China no estrangeiro realizam a inferência
• Exemplos: MiniMax, Kimi, Zhipu GLM, DeepSeek com APIs globais abertas
• Vantagens: lucra diretamente em moeda estrangeira, controla a qualidade e escala rapidamente
• Desafios: latência transfronteiriça, conformidade, pagamentos, garantia de SLA

2️⃣ SaaS (padrão de ecossistema, expansão leve de ativos)

• Modelo: descarregar modelos open source chineses (exemplo: GLM-5) no estrangeiro e fazer ajustes locais ou internacionais
• Onde estão os tokens: na produção no estrangeiro, a China exporta padrões e ecossistema de modelos
• Exemplos: Tongyi Qianwen, Llama 2 China, ecossistema open source de Kunlun Wanwei
• Vantagens: recursos leves, sem atrasos, ampla penetração, discurso técnico global
• Desafios: baixa rentabilidade, altos custos de manutenção ecológica

Porque os tokens chineses podem ir para o estrangeiro (vantagens centrais)

1️⃣ Custos esmagadores (a lógica mais forte)

• Energia verde do oeste (0,2 yuan/kWh) + computação em grande escala, custo por token é apenas 1/20 do dos EUA
• Custo de inferência: apenas 1/3–1/5 do OpenAI/Gemini, desempenho próximo do topo mundial

2️⃣ Escala já superior à dos EUA (ponto de inflexão em fevereiro de 2026)

• Dados do OpenRouter: chamadas semanais do modelo chinês totalizaram 5,16 trilhões de tokens, ultrapassando os EUA pela primeira vez
• Participação global de 61%, os três primeiros são modelos chineses (MiniMax, Kimi, Zhipu)

3️⃣ Conformidade + canais isentos de impostos

• Exportação de serviços digitais, sem tarifas na transmissão eletrônica na OMC
• Conformidade com dados transfronteiriços, câmbio e regulação de rede, sem barreiras físicas ao comércio

4️⃣ Engenharia + vantagens ecológicas

• Iteração semanal, forte capacidade de agentes/código, adaptável a desenvolvedores globais
• Ecossistema open source que rompe rapidamente no Hugging Face e no GitHub

Toda a cadeia industrial do token para o exterior (benefícios de toda a ligação A-share)

1️⃣ Camada de modelos (impressora de dinheiro de tokens)

• Grandes modelos domésticos: MiniMax, Kimi, Zhipu, DeepSeek, Kunlun Wanwei (Tiangong)
• Relação com A-shares: Kunlun Wanwei (300418), Zhejiang Internet (Kimi), Daily Interactive (DeepSeek)

2️⃣ Arrendamento de capacidade de cálculo/IDC (necessidade central rígida)

• Fornecimento de clusters de GPU e centros de computação inteligente para inferência de tokens
• A-shares: Hongbo (exclusivo para MiniMax), Capital Online (Zhipu), Runze Technology (Byte/Tencent), Xiechuang Data (Wanka no estrangeiro)

3️⃣ Rede transfronteiriça/CDN (portagem de tráfego)

• Solução para atrasos marítimos e chamadas estáveis
• A-shares: Wangsu Technology (mais de 2800 nós globais), 263 (rede privada transfronteiriça + cabos submarinos)

4️⃣ Base de hardware (substituição doméstica)

• Servidores de IA, chips, módulos óticos, refrigeração líquida, energia
• A-shares: Topway Information (Ascend), Haiguang Information, Cambrian, Inspur, Zhongji Innolight (módulo ótico)

Impacto central nas A-shares (atualização 2026)

1️⃣ Linha principal estabelecida: poder de cálculo + ir para o estrangeiro + substituição doméstica em ressonância tripla

• Token para o exterior = explosão na procura de poder de cálculo + aceleração da substituição doméstica + fixação de preços global, tornando-se a linha mais forte em 2026

2️⃣ Caminho para a realização de resultados claros

• Fábricas de modelos → leasing de poder de cálculo → IDC → hardware → energia, toda a cadeia de resultados em ascensão
• Empresas com alta proporção de receitas internacionais serão as primeiras a concretizar resultados (exemplo: Hongbo, Xiechuang, Wangsu)

3️⃣ Reestruturação de avaliação

• De "IA doméstica" para "Fornecedor global de serviços de IA", avaliação comparável com empresas estrangeiras de SaaS/poder de cálculo
• A flexibilidade de leasing de poder de cálculo e avaliação de redes transfronteiriças é a maior

4️⃣ Ordem de rotação dos setores

• Curto prazo: leasing de poder de cálculo, rede transfronteiriça (benefício direto)
• Médio prazo: hardware de IA, módulos óticos, refrigeração líquida (implantação por ordem)
• Longo prazo: energia verde, equipamentos energéticos (expansão da base de poder de cálculo)

Token para o exterior, na sexta-feira, subiu e recuou, e a minha compreensão pessoal do setor ainda não terminou, continuará a repetir-se. Especialmente na sexta-feira, a Nvidia caiu mais 4%, e a cadeia de Nvidia na sexta-feira apenas afetou as licitações, a Tianfu Communications resistiu teimosamente às águas profundas para fechar em vermelho, mas na segunda-feira, não terá tanta sorte, a cadeia de Nvidia está novamente sob pressão, o que favorece o lado doméstico de poder de cálculo. Depois de várias repetições, há uma probabilidade de se tornar uma linha principal, e a fermentação mais forte na sexta-feira foi a Huawei Ascend, com forte sentimento direcionado às ações da Taijia, mesmo que na segunda-feira o impacto externo seja negativo, o refluxo do setor não será suficiente, e a divergência de reconhecimento central ainda é uma estratégia válida.

Como lidar na segunda-feira? Para detalhes, consulte a dedução de ideias pré-mercado por volta das 8h de segunda-feira, a dedução pré-mercado do irmão Ding tem ouro à espera de sua descoberta! Espero que os velhos amigos, movam suas mãos ricas e cliquem num like gratuito, e com o apoio de 100 pontos e um cupão de combustível, o irmão Ding ficará ainda mais satisfeito, dando um pouco de motivação para que possa fazer uma análise detalhada e retribuir a todos.

Aviso:

A revisão do caso é apenas para ideias e registros pessoais de avaliação!
Investir é arriscado, o trading requer cautela, o plano nunca muda rapidamente, tudo deve seguir o mercado!
O artigo é apenas uma expressão da minha compreensão do mercado, um registro pessoal de partilha!
Não constitui aconselhamento de investimento, apenas para referência, compre e venda por sua conta e risco!

Obrigado pelo artigo anterior, aos velhos amigos que promovem o óleo, não se esqueçam, obrigado por estarem aqui, desejo que todos os dias vejam o limite de alta, que as contas fiquem vermelhas como carpas koi, perdas? Não existe!