Gf Strategy: Os mercados não americanos durante o feriado continuam a atmosfera de mercado em alta, beneficiando a entrada leve das ações A após o feriado

Com base no desempenho dos principais ativos estrangeiros durante o período do Festival da Primavera, variáveis macroeconómicas e políticas globais, bem como catalisadores industriais, observamos que os ativos não americanos continuam a manter um ambiente de mercado em alta, com os ativos de risco a fortalecerem-se, e os índices bolsistas de vários países da Europa, Ásia Oriental e América do Sul a atingirem novos máximos históricos.

(Isto é semelhante à situação de 2025, com o dólar a mostrar uma tendência de fraqueza e oscilações, enquanto o mercado de ações não americano apresenta maior liquidez e desempenho de preços do que o mercado dos EUA)

Por um lado, isto significa que durante o período de férias, a preferência por risco no exterior permaneceu elevada, e os fatores de black swan no exterior que preocupavam alguns investidores antes do feriado foram eliminados, o que favorece uma postura mais leve do mercado de ações da China após o feriado; (Embora a questão do Irão ainda esteja pendente, os fundos globais tendem a aumentar a alocação em ativos de petróleo e gás como forma de hedge contra riscos de black swan, em vez de reduzir completamente as posições em ações.)

Por outro lado, isto também indica que a liquidez global permanece muito abundante, com fundos a fluírem continuamente para economias e mercados de ações com expectativas de mudanças marginais. Sob este ponto de vista, muitas ações chinesas com mudanças marginais também merecem atenção por parte do capital global.

Em suma, mantemos a opinião do relatório pré-feriado "Tempo, Terra, Harmonia: Novo ciclo de alta" de que, à medida que uma série de fatores se concretizam ou se confirmam, recomenda-se que todos recuperem a confiança, reestruturem suas estratégias e se preparem para o primeiro ciclo de alta do ano do Cavalo.

Aviso de risco: riscos geopolíticos, riscos de inflação no exterior, e expectativas baixas para políticas domésticas de estabilização do crescimento.

(Origem: Guotai Securities)