2025 no mercado de ações do México: as cinco principais empresas cotadas lideram a segunda maior bolsa de valores da América Latina

Por que a bolsa mexicana de valores se tornou de repente a nova paixão dos investidores?

Se ainda não reparou, a maior surpresa de 2025 não está na Wall Street, mas na Cidade do México. Como a segunda maior bolsa de valores da América Latina, a Bolsa Mexicana de Valores (BMV) subiu 21,7% nos últimos 12 meses, muito acima do desempenho dos principais índices americanos. Este resultado é bastante encorajador para um mercado que foi negligenciado por muito tempo.

A BMV é operada pelo Grupo BMV, que reúne empresas listadas de diversos setores econômicos. Até agora, há 145 empresas listadas na bolsa, das quais 140 são empresas mexicanas. Pode parecer pouco, mas essas empresas do tipo s.a.b. de c.v. representam as forças econômicas mais poderosas do México.

Desempenho do índice e estrutura do mercado: por que a BMV funciona de forma estável

O principal indicador que mede o desempenho da BMV é o S&P/BMV IPC, composto pelas 35 maiores empresas listadas, representando 80% do valor de mercado da bolsa. Este índice é ponderado por capitalização de mercado e é ajustado duas vezes por ano, em março e setembro.

Dados recentes mostram que o S&P/BMV IPC atingiu cerca de 63.000-64.000 pontos em 2025, com um aumento de 21% no ano. A longo prazo, o índice tem uma rentabilidade anualizada de 15% nos últimos 5 anos e 6,44% nos últimos 10 anos. Este crescimento estável reflete a resiliência subjacente da economia mexicana.

O setor de bens de consumo tem a maior participação no índice (30,9%), seguido por matérias-primas (26,2%) e indústria (12,3%). Essa distribuição setorial indica que o crescimento econômico do México é impulsionado por uma combinação de consumo interno e exportação de recursos naturais.

Os cinco gigantes dominam: conheça o centro de poder da BMV

Das 145 empresas listadas, as dez maiores concentram 71,6% do peso do índice. Entre elas, as cinco mais influentes são:

Walmart de México (código de ações: WALMEX) — Império do varejo
Fundada em 1958, esta empresa s.a.b. de c.v. é a maior varejista da América Central. No segundo trimestre de 2025, a receita foi de 246.253,8 milhões de pesos, com lucro líquido de 11.226,9 milhões de pesos. O valor de mercado atual é de aproximadamente 1,10 trilhão de pesos, com o preço das ações oscilando entre 61,43 e 63,97 dólares. Analistas estão otimistas, e a Barron’s mantém uma classificação de "superior".

América Móvil (código: AMX B) — Gigante das telecomunicações
Com sede na Cidade do México, esta multinacional opera em 23 países, com mais de 323 milhões de usuários, sendo a maior operadora da América e a sétima maior do mundo. No terceiro trimestre de 2025, a receita foi de 232.920 milhões de pesos, com crescimento de 4,2% em relação ao ano anterior. O lucro líquido foi de 22.700 milhões de pesos. Com valor de mercado de cerca de 70,75 bilhões de dólares, os analistas recomendam "comprar" de forma unânime.

Grupo México (código: GMEXICO B) — Mineração e transporte
Fundado em 1978, esta antiga s.a.b. de c.v. possui o maior setor de mineração do México e a maior frota ferroviária do país. No terceiro trimestre de 2025, a receita cresceu 11%, atingindo 4,59 bilhões de dólares, com lucro líquido que saltou mais de 50% para 1,29 bilhão de dólares. Valor de mercado de 127 trilhões de pesos, sendo uma das maiores do setor.

FEMSA (código: FEMSA UBD) — Alimentos, bebidas e varejo
Como a maior engarrafadora da Coca-Cola no mundo, fundada em 1890, esta empresa atua em bebidas, varejo e alimentação. No terceiro trimestre de 2025, a receita total cresceu 9,1%, atingindo 214.638 milhões de pesos. Valor de mercado de 583,28 trilhões de pesos, com um dividend yield de 7,4% ao ano, atraindo investidores de valor.

Banorte (código: GF NORTE) — Serviços financeiros
Este banco s.a.b. de c.v. possui 22 milhões de clientes, mais de 1000 agências e mais de 7000 caixas eletrônicos, sendo o segundo maior do México. No terceiro trimestre de 2025, o lucro líquido foi de 13,008 bilhões de pesos, uma queda de 9% em relação ao ano anterior, mas o valor de mercado permanece em 534,70 trilhões de pesos, com classificação de "superior" pelos analistas.

Contexto macroeconômico: por que agora é o melhor momento para focar no México

A economia mexicana de 2025 enfrenta o impacto de mudanças na política dos EUA, mas demonstra uma resiliência surpreendente. A volta de Trump e a ameaça de tarifas de 25% poderiam prejudicar o México, mas a realidade é diferente.

Inflação moderada: o Banco Central do México conseguiu reduzir a inflação para cerca de 3,5% ao ano, quase atingindo a meta. Apesar de a inflação núcleo ainda estar acima do alvo, o banco começou a reduzir as taxas de juros gradualmente, liberando liquidez para empresas e consumidores.

Estabilidade cambial: o peso manteve-se relativamente estável ao longo de 2025, evitando uma desvalorização significativa. Isso é crucial para o controle de custos das empresas importadoras.

Fervor de investimentos: a onda de nearshoring continua atraindo investimentos estrangeiros ao México. Empresas americanas estão transferindo suas operações para evitar tarifas, criando empregos e oportunidades de investimento localmente.

Demanda interna forte: o consumo mantém um crescimento saudável, refletido nos resultados de varejo, serviços financeiros e telecomunicações.

Recomendações de investimento: como construir exposição ao México

Para carteiras de longo prazo dominadas pelos EUA, 2025 oferece uma oportunidade de reequilíbrio. Considere as seguintes estratégias:

Posição central: use as cinco maiores s.a.b. de c.v. mencionadas acima como porta de entrada para o mercado mexicano, pois seu desempenho reflete o movimento geral da bolsa.

Alocação setorial: os setores de bens de consumo e telecomunicações têm apresentado melhor desempenho e podem ser prioridades. Mineração e bancos, por serem setores cíclicos, estão mais ligados ao cenário econômico global.

Hedge cambial: como os retornos são denominados em pesos, pode-se fazer hedge parcial usando títulos em pesos ou instrumentos derivativos.

Carteira multirregional: uma combinação de ativos americanos, ações mexicanas e títulos de ambos os países pode diversificar riscos e aproveitar oportunidades de crescimento em diferentes mercados.

Conclusão

A performance da BMV em 2025 prova que, às vezes, as melhores oportunidades de investimento estão justamente naqueles que a maioria ignora. Enquanto investidores globais ainda discutem os valuations das ações americanas, as 145 empresas listadas no México estão silenciosamente criando valor. Empresas de alta qualidade como América Móvil, FEMSA e Grupo México têm força suficiente para gerar retornos mesmo em um cenário de incerteza econômica global.

Chegou a hora de conhecer esse mercado subestimado.