O Panorama Mundial da Produção de Cobre: Qual País de Cobre Lidera o Mundo?

Dinâmicas em mudança na transição global de fornecimento de cobre

O mercado de cobre passou por uma transformação significativa ao longo de 2024, impulsionada por pressões concorrentes de restrições de oferta e pela evolução das demandas energéticas. À medida que as principais regiões de mineração continuam a envelhecer sem adições de nova capacidade adequadas, as preocupações com a disponibilidade futura intensificaram-se. Simultaneamente, a aposta global na eletrificação e na infraestrutura de energia renovável deve amplificar o consumo substancialmente nos próximos anos.

Este tira-teimas entre oferta limitada e procura em alta criou uma volatilidade notável nos preços. O metal vermelho atingiu níveis sem precedentes em maio de 2024, ultrapassando o limiar de $5 por libra pela primeira vez na história. No entanto, apesar destes ganhos de preço, a procura real do setor de transição energética manteve-se algo contida, particularmente enquanto a China—tradicionalmente o maior consumidor mundial de cobre para projetos de infraestrutura—foca-se em estímulos económicos em vez de expansões significativas.

Olhando para o futuro, os analistas projetam que o mercado de cobre entrará numa fase de défice, o que deverá proporcionar um impulso ascendente aos preços e fortalecer o desempenho financeiro das operações de mineração. Para aqueles que monitorizam este metal industrial crucial, compreender os padrões de produção por geografia tornou-se cada vez mais importante. Os dados mais recentes do US Geological Survey indicam que a produção global de cobre atingiu 23 milhões de toneladas métricas em 2024.

Os principais produtores mundiais de cobre: uma análise por país

1. Chile: Força Dominante com 5,3 Milhões de Toneladas Métricas

O Chile mantém a sua posição de liderança como o principal país produtor de cobre do mundo, representando aproximadamente 23 por cento da produção global com 5,3 milhões de toneladas métricas extraídas em 2024. A dominância do país reflete tanto as suas vantagens geológicas como a presença substancial de grandes operadores internacionais de mineração.

A maior mina de cobre do mundo, Escondida, operada pela BHP, encontra-se no Chile e produz cerca de 2 milhões de toneladas métricas por ano. A BHP controla uma participação de 57,5 por cento na operação, com a Rio Tinto detendo 30 por cento e a Jeco mantendo o restante. A contribuição específica da BHP atingiu 1,13 milhão de toneladas métricas em 2024. Para além de Escondida, a estatal Codelco, Anglo American, Glencore e Antofagasta mantêm operações significativas no país.

Notavelmente, a S&P Global projeta que a produção chilena atingirá níveis recorde em 2025, potencialmente chegando a 6 milhões de toneladas métricas à medida que novos empreendimentos mineiros iniciam operações em grande escala.

2. República Democrática do Congo: Ascensão Rápida com 3,3 Milhões de Toneladas Métricas

A RDC emergiu como uma força importante na produção mundial de cobre, gerando 3,3 milhões de toneladas métricas em 2024—representando mais de 11 por cento do fornecimento mundial. Este crescimento substancial compara com as 2,93 milhões de toneladas métricas do ano anterior, refletindo a expansão da capacidade de mineração na região.

Um fator crítico para esta expansão é o projeto Kamoa-Kakula da Ivanhoe Mines, desenvolvido através de uma joint venture com a Zijin Mining Group. A fase 3 atingiu a produção comercial em agosto de 2024, contribuindo com 437.061 toneladas métricas de cobre durante o ano, acima das 393.551 toneladas métricas de 2023. A orientação da Ivanhoe para 2025 indica crescimento adicional, com metas de produção entre 520.000 e 580.000 toneladas métricas.

3. Peru: Desafios à Estabilidade com 2,6 Milhões de Toneladas Métricas

O Peru continua a ser um país de produção significativa de cobre, produzindo 2,6 milhões de toneladas métricas em 2024, embora a produção tenha diminuído 160.000 toneladas métricas em relação a 2023. A mina Cerro Verde, maior do Peru, registou uma redução de 3,7 por cento, com a produção do ano anterior atingindo 1,94 milhão de toneladas métricas de concentrado de cobre.

Atividades de manutenção e menor inventário de minério de lixiviação contribuíram para a queda nos ativos sul-americanos da Freeport. Outras operações importantes incluem a mina Quellaveco da Anglo American e o projeto Tia Maria da Southern Copper. O Peru direciona a maior parte das suas exportações de cobre para a China e Japão, com destinos secundários na Coreia do Sul e na Alemanha.

4. China: Produção de mineração modesta, domínio na refinação avassalador

Como país de cobre, a China produziu 1,8 milhão de toneladas métricas de cobre bruto em 2024, representando uma ligeira diminuição em relação às 1,82 milhão de toneladas métricas do ano anterior e continuando uma tendência de queda desde o pico de 2021, de 1,91 milhão de toneladas métricas.

No entanto, o verdadeiro domínio da China revela-se na processamento de cobre refinado. O país refinou 12 milhões de toneladas métricas em 2024—mais de 44 por cento da produção global de cobre refinado, seis vezes a capacidade de refino do Chile. A China também mantém as maiores reservas de cobre do mundo, com 190 milhões de toneladas métricas.

O Zijin Mining Group, principal produtor de metais da China, opera a mina de cobre-molibdénio-prata-ouro Qulong, no Tibete. Em 2024, a Zijin adquiriu uma participação de 50,1 por cento na proprietária da Qulong e trabalha na consolidação da propriedade total. A mina produziu aproximadamente 340 milhões de libras de cobre em 2023, com estimativas de produção para 2024 a atingirem 366 milhões de libras.

5. Indonésia: Produtor emergente com 1,1 Milhão de Toneladas Métricas

A Indonésia ultrapassou os Estados Unidos e a Rússia para ocupar a quinta posição entre os países produtores de cobre, extraindo 1,1 milhão de toneladas métricas em 2024. Este valor representa um crescimento significativo em relação às 907.000 toneladas métricas de 2023 e às 731.000 toneladas métricas de 2021, refletindo uma rápida expansão de capacidade.

O complexo Grasberg da Freeport McMoRan é a maior operação de cobre da Indonésia, produzindo 1,66 bilhões de libras em 2023. A mina Batu Hijau da PT Amman Minerals contribui com capacidade adicional, com uma produção de 542 milhões de libras de concentrado de cobre em 2023. Espera-se que 2024 registre um aumento dramático para 1,84 bilhões de libras, à medida que a mina processa minério de alta qualidade proveniente da expansão da fase 7. Notavelmente, a Amman Minerals inaugurou uma instalação de fundição em meados de 2024, capaz de processar 900.000 toneladas métricas de concentrado de cobre anualmente, produzindo 222.000 toneladas métricas de cátodos.

6. Estados Unidos: Produção estável com 1,1 Milhão de Toneladas Métricas

Os EUA mantiveram a produção de cobre em 1,1 milhão de toneladas métricas em 2024, apenas ligeiramente abaixo dos níveis de 2023, mas bastante abaixo das 1,23 milhão de toneladas métricas alcançadas em 2022. O Arizona responde por 70 por cento da produção doméstica, com contribuições adicionais de Michigan, Missouri, Montana, Nevada e Novo México. Dezassete minas são responsáveis por 99 por cento da produção de cobre americana.

A mina Morenci da Freeport McMoRan no Arizona, operada em joint venture com a Sumitomo, representa a maior operação de cobre do país, produzindo 700 milhões de libras de cobre metálico e mantendo reservas comprovadas e prováveis de 12,63 milhões de libras. As minas Safford e Sierrita da Freeport contribuíram com 249 milhões de toneladas métricas e 165 milhões de toneladas métricas, respetivamente.

7. Rússia: Trajetória de crescimento com 930.000 toneladas métricas

A classificação do país da Rússia no ranking de cobre reforçou-se em 2024 com uma produção de 930.000 toneladas métricas, representando um crescimento significativo em relação às 890.000 toneladas métricas de 2023. A mina Udokan, operada pela Udokan Copper na Sibéria, contribuiu de forma importante para esta expansão através do aumento de produção na fase 1. Apesar de ter sofrido vários incêndios no final de 2023, as operações mineiras continuaram sem afetar, com a produção de 2024 a atingir aproximadamente 135.000 toneladas métricas. O desenvolvimento da fase 2, previsto para conclusão em 2028, deverá aumentar a produção anual para 450.000 toneladas métricas.

8. Austrália: Volume modesto com reservas significativas em 800.000 toneladas métricas

A Austrália produziu 800.000 toneladas métricas de cobre em 2024, ligeiramente acima das 778.000 toneladas métricas de 2023. A mina Olympic Dam, operada pela BHP no Sul da Austrália, atingiu um pico de produção de 216.000 toneladas métricas em 10 anos em 2024. O complexo Mount Isa, em Queensland, operado por uma subsidiária da Glencore, continua sendo um produtor importante, embora as operações cessem na segunda metade de 2025.

A Austrália ocupa o segundo lugar global em reservas de cobre, com 100 milhões de toneladas métricas, ficando atrás apenas da China, com 190 milhões de toneladas métricas, posicionando o país para potencial crescimento de produção futuro.

9. Cazaquistão: Entrada no Top 10 com 740.000 toneladas métricas

O Cazaquistão entra na lista dos 10 principais países produtores de cobre este ano com 740.000 toneladas métricas, inalterado em relação a 2023, mas superando o México e a Zâmbia. A produção do país expandiu-se dramaticamente de apenas 510.000 toneladas métricas em 2021, impulsionada pelo desenvolvimento de infraestrutura e investimento em mineração. O Cazaquistão lançou um Plano Nacional de Desenvolvimento em fevereiro de 2024, visando um aumento de 40 por cento na produção mineral até 2029, através de exploração ampliada, cofinanciamento de projetos e incentivos fiscais.

A KAZ Minerals, operadora nacional importante, possui a mina Aktogay, que produziu 228.800 toneladas métricas de cobre em 2024, abaixo das 252.400 toneladas métricas de 2023, segundo o relatório de produção do quarto trimestre da empresa.

10. México: Fechando a lista com 700.000 toneladas métricas

O México conclui o top 10 com 700.000 toneladas métricas de produção de cobre em 2024, praticamente inalterado em relação à produção de 2023. A mina Buenavista del Cobre, em Sonora, de propriedade do Grupo México, é a maior operação de cobre do país. Esta instalação produziu 725 milhões de libras de concentrado de cobre e 193 milhões de libras de cátodo de cobre em 2023. O Grupo México também opera a segunda maior mina do México, La Caridad, gerando 387.000 toneladas métricas de concentrado de cobre e 51 milhões de libras de cátodo em 2023.

Conclusão: O panorama em mudança da produção de cobre

A distribuição da produção de cobre pelas diferentes regiões reflete tanto a dotação geológica como a capacidade operacional. Enquanto o Chile permanece como o principal país produtor de cobre, produtores emergentes na África e na Ásia estão a expandir a sua quota de mercado. Compreender estas dinâmicas é essencial para investidores que acompanham este metal industrial crítico e o seu papel no suporte à infraestrutura de transição energética global.