Bitcoin enfrenta um impasse na marca de cem mil dólares: dados na cadeia revelam a verdadeira atitude do mercado

Bitcoin recentemente caiu abaixo de 100.000 dólares, muitas pessoas começaram a se perguntar - isso é um sinal de recuperação ou o mercado ainda vai continuar a vender com o mercado em baixa? Vamos procurar respostas nos dados na cadeia e da exchange.

Situação: nem é pânico para comprar a preços baixos, nem é otimismo para seguir comprando.

Visão geral dos dados chave

• BTC atualmente está pairando perto de 100 mil dólares, caindo cerca de 21% em relação ao pico de setembro (126 mil dólares)
• 71% dos detentores de Bitcoin ainda estão em estado de lucro (este é um sinal chave)
• A taxa de perdas não realizadas é de apenas 3,1%, muito abaixo do nível de 10%+ do mercado em baixa de 2022-2023.

O que isso significa? Ainda não estamos em um mercado em baixa profundo. Se o mercado realmente entrar em pânico, esses dois indicadores ficarão piores.

A questão é: os detentores a longo prazo estão vendendo moedas em segredo.

De julho até agora, os detentores de Bitcoin a longo prazo (geralmente referindo-se a jogadores antigos que possuem há mais de seis meses) reduziram suas participações em cerca de 300 mil BTC. O que é ainda mais doloroso é que, mesmo quando o Bitcoin atingiu o pico em outubro, eles não pararam de vender – algo que era raro nos ciclos anteriores.

O que isso significa? Os jogadores experientes podem estar realizando lucros em altas, ou eles podem estar inseguros sobre a confiança no mercado futuro.

Da perspetiva de instituições e investidores individuais

A atitude das instituições esfriou

• O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve saídas diárias de 150 a 700 milhões de dólares nas últimas duas semanas
• Em comparação com o fluxo líquido contínuo de setembro ao início de outubro, isso é uma viragem de 180 graus.

O mercado de pequenos investidores não tem compradores

• O indicador CVD de volume de negociação das principais exchanges como Binance e Coinbase passou a ser negativo, indicando que a força dos vendedores é maior.
• Os vendedores a descoberto estão a pressionar os preços, mas não há sinais claros de recuperação.

Detalhes do mercado de derivados

A taxa de financiamento dos contratos perpétuos caiu drasticamente

• De 3,38 milhões de dólares mensais em abril para agora 1,18 milhões de dólares.
• Os investidores estão a reduzir a alavancagem na compra, o que é um sinal de aversão ao risco.

As opções de venda tornam-se mainstream

• O prémio das opções de venda perto dos 100 mil dólares disparou
• Muitos traders estão comprando seguros com opções, em vez de comprar no fundo.
• Isso indica que a psicologia do mercado é "proteger primeiro e falar depois", e não "comprar na baixa e correr".

Onde está a linha de base? Onde está a recuperação?

Suporte possível: 88500 dólares (custo real de posição dos traders ativos), se cair abaixo deste nível, pode desencadear liquidações em maior escala e vendas em pânico.

Recuperação precisa do que: voltar a ficar acima da faixa de 112000-113000 dólares. Desde que consiga manter essa área, isso significa que há novas compras entrando no mercado, e o mercado poderá se reverter.

Resumo: um estado de "equilíbrio frágil"

O mercado de Bitcoin agora parece uma situação em que "ninguém continua a vender com o mercado em baixa, nem ninguém vem para comprar no fundo". Os grandes investidores estão a vender, os pequenos investidores estão a fugir, e as instituições estão a observar. O mercado não está em profunda pânico, mas também não há qualquer sinal positivo.

O próximo passo depende de dois fatores:

1. Novos fundos podem entrar para absorver a pressão de venda dos detentores de longo prazo
2. Será que conseguirá estabilizar novamente em 112K este ponto psicológico

Se não conseguir fazer isso, continuar a testar para baixo os 88,5K não é impossível. Por outro lado, uma vez que haja uma recuperação forte, essas opções de venda com alta volatilidade tornar-se-ão uma "oportunidade de ouro" para os vendedores.

De forma simples: Não é o momento de comprar em pânico, nem de perseguir altos preços. Espere por sinais.