Ventuals: Abrindo o Gate para Liquidez Pré-IPO para Todos

Ventuals traz mercados privados na cadeia.

Construído na Hyperliquid, permite que os usuários negociem as avaliações de empresas como OpenAI e SpaceX através de contratos perpétuos — transformando capital privado em um mercado transparente e líquido.

Um motor duplo de vHYPE e pontos alimenta o seu crescimento.

O seu staking líquido e sistema de recompensas gamificadas criam um ciclo auto-reforçado de liquidez, envolvimento da comunidade e expansão do protocolo sem inflação antecipada de tokens.

O apoio da Paradigm âncora a credibilidade.

Com suporte técnico e estratégico profundo da Paradigm, a Ventuals posiciona-se na fronteira entre a inovação DeFi e as finanças tradicionais.

A ORIGEM DE UM NOVO MERCADO

No financiamento global, as maiores explosões de valor costumam ocorrer muito antes de uma empresa se tornar pública. Antes que a OpenAI, SpaceX ou Neuralink cheguem à bolsa de valores, as suas avaliações multiplicam-se a portas fechadas. Esses ganhos sempre foram reservados para insiders e investidores acreditados. A Ventuals quer mudar isso.

Construído na blockchain Hyperliquid, Ventuals está a criar o primeiro mercado de derivados na cadeia para avaliações de empresas privadas. O seu produto principal, o "Contrato Perpetuo de Avaliação", permite que qualquer pessoa aposte na valorização futura das principais empresas tecnológicas privadas, podendo ir comprando ou vendendo. Um utilizador pode apostar na próxima ronda de financiamento da OpenAI ou tomar o lado oposto na SpaceX. Isso transforma o mercado de ações pré-IPO, que antes era opaco, numa camada transparente e negociável de descoberta de preços.

A fundação é a Hyperliquid, uma Layer 1 de alto desempenho construída especificamente para finanças. Após a atualização HIP-3, qualquer construtor pode apostar tokens HYPE para lançar um mercado perpétuo sem permissão. Ventuals tornou-se o primeiro grande projeto a usar este modelo, mostrando como uma única blockchain pode hospedar muitos protocolos financeiros independentes sob um único motor compartilhado.

DE MERCADOS FECHADOS A LIQUIDEZ ABERTA

Os mercados privados tradicionais têm uma falha fundamental: não negociam. As avaliações são atualizadas apenas algumas vezes por ano, definidas atrás das paredes das empresas de capital de risco. A Ventuals oferece um caminho diferente, misturando dados fundamentais com o sentimento de mercado em tempo real através de um sistema de oráculo híbrido.

Metade do seu feed de preços vem da Notice, um fornecedor de dados que acompanha avaliações privadas, marcas de fundos mútuos e divulgações de financiamento. A outra metade reflete a atividade de negociação na cadeia, média ao longo de oito horas para capturar o pulso do mercado. Este design duplo mantém os preços ancorados nos fundamentos enquanto deixa espaço para especulação e reação a notícias de última hora. O resultado é um mercado que se comporta tanto de forma racional quanto emocional — assim como qualquer mercado real.

A liquidez é alimentada pelo pool VLP, construído com Hyperbeat. Os usuários depositam stablecoins, que são utilizadas através de estratégias automatizadas de criação de mercado. Em troca, eles compartilham os lucros e as taxas de negociação. Esta estrutura permite que os Ventuals mantenham uma liquidez profunda desde o primeiro dia, sem depender de uma mesa de criação de mercado centralizada.

A acessibilidade é outra prioridade. Através da sua integração com a Privy, os utilizadores podem fazer login usando e-mail ou contas sociais. Uma carteira é criada automaticamente nos bastidores — sem extensões de navegador, sem frases-semente. Em minutos, qualquer um pode abrir uma posição na avaliação de uma empresa privada. Isso faz com que o DeFi pareça menos um experimento e mais um produto construído para investidores do dia a dia.

A MÁQUINA ECONÓMICA DO VHYPE E DOS PONTOS

O impulso de lançamento da Ventuals foi imediato. Em trinta minutos, o seu cofre de staking atraiu mais de um milhão de tokens HYPE — cerca de trinta e oito milhões de dólares. A chave foi um mecanismo chamado vHYPE.

Sob o HIP-3, cada novo mercado deve ser apoiado por HYPE em stake. Ventuals transformou esse requisito em um processo orientado pela comunidade. Os usuários depositam HYPE e recebem vHYPE, um token de staking líquido que se valoriza ao longo do tempo. Os detentores ganham recompensas de staking Hyperliquid e pontos adicionais Ventuals, criando um rendimento duplo.

O sistema de pontos adiciona uma camada de gamificação poderosa. Os primeiros stakers receberam multiplicadores de dez vezes, enquanto os traders da testnet, provedores de liquidez e detentores de NFT ganharam impulsos adicionais. Esses pontos funcionam como recompensas pré-token — esperadas por muitos para se converterem em tokens de governança ou airdrops. Essa crença acionou um ciclo de feedback de entradas de capital e envolvimento da comunidade.

O design funciona como um circuito auto-reforçado. Os utilizadores fornecem capital para ganhar pontos. Os pontos ganham valor à medida que o projeto tem sucesso. Esse sucesso, por sua vez, depende da liquidez que esses utilizadores criam. Sem inflação ou emissão antecipada de tokens, o Ventuals construiu um impulso que poucos novos protocolos conseguem alcançar. Tornou-se um modelo de como os incentivos — e não o marketing — podem impulsionar o crescimento da DeFi desde a base.

RISCOS, ESTRUTURA E O CAMINHO À FRENTE

Por trás da Ventuals está uma equipe com fortes laços com a Paradigm. O fundador Alvin Hsia, ex-líder de produto da Airbnb e Goldfinch, desenvolveu o projeto através do programa de incubação interno da Paradigm. A Paradigm não é apenas um investidor; ajudou a arquitetar o projeto desde o início, fornecendo pesquisa e orientação estratégica.

No entanto, cada inovação vem com risco. Ventuals opera em uma das áreas mais sensíveis da regulamentação financeira. Oferecer exposição alavancada a avaliações de empresas privadas pode atrair a atenção de reguladores como a SEC. Seu oracle híbrido pode enfrentar riscos de manipulação, enquanto a liquidez limitada pode amplificar a volatilidade ou desencadear reações em cadeia de liquidações. Para um protocolo que conecta criptomoedas e finanças tradicionais, esses desafios são reais e contínuos.

Ainda assim, a Ventuals aponta para onde o DeFi pode estar indo a seguir. Se as finanças em blockchain realmente pretendem se conectar com a economia real, devem aprender a precificar ativos reais. A Ventuals oferece uma maneira de fazer isso - transformando a própria inovação em um instrumento negociável. A equipe planeja lançar seus mercados de mainnet em breve e esclarecer como os pontos serão convertidos em tokens. Se tiver sucesso, a Ventuals pode se tornar uma pedra angular do ecossistema Hyperliquid e um modelo para futuros protocolos de negociação de ativos privados.

Isto é maior do que um projeto. É uma declaração de que a descoberta de preços não deve pertencer apenas a insiders. Quando as avaliações de gigantes privados começarem a ser negociadas na cadeia, um novo capítulo das finanças se desdobrará — um onde a linha entre mercados privados e públicos começa a se confundir, e onde a multidão, não apenas o capital, define o que a inovação vale.

〈Ventuals: Abrindo o Portão para Liquidez Pré-IPO para Todos〉 este artigo foi publicado pela primeira vez na《CoinRank》.