O que é um Token? Qual é a diferença para uma moeda? Como negociar Tokens?

Na fase inicial dos ativos de criptografia, o termo "moeda" era principalmente utilizado, como Bitcoin, Litecoin, DOGE, etc. Com o surgimento do Ethereum, "moeda" e "Token" começaram a ser usados de forma intercambiável, com a tradução em chinês sendo Token ou ativos de criptografia, dificultando a distinção para muitos investidores. A seguir, vamos nos concentrar na definição de Token, tipos de Token, e compará-los com moeda.

Definição de Token

Token, em inglês, é frequentemente traduzido como passe, certificado ou moeda, sendo um tipo de ativo digital que representa direitos específicos, certificados ou outras formas de ativos digitais, que podem ser negociados, transferidos e trocados na respectiva blockchain.

Os tokens são emitidos com base em blockchains públicas existentes e não possuem uma blockchain pública exclusiva. Em 2015, o Ethereum lançou o padrão de token ERC-20, permitindo que qualquer pessoa emitisse seu próprio token. Até o momento, o Ethereum continua a ser a blockchain pública com o maior volume de emissão de tokens.

É importante notar que o token é um termo genérico e não o nome de um token específico. Em termos simples, os tokens que não são nativos de uma blockchain pública podem ser chamados de tokens, incluindo tokens DeFi, Layer-2 e NFTs (como APE, SAND), entre outros.

Tipos e usos de tokens

De acordo com a classificação da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro da Suíça (FINMA), os tokens podem ser divididos em três categorias:

Token de pagamento

O objetivo principal é realizar pagamentos seguros, eficientes e com baixas taxas. Casos típicos são as stablecoins, como USDT, USDC, DAI, entre outras.

Token funcional

Destina-se a fornecer acesso a várias aplicações, principalmente a tokens ERC-20 na Ethereum.

Token de ativos

Como um ativo de desenvolvimento de um determinado projeto, deter esse Token significa ser parte do projeto e poder usufruir do valor do Token, semelhante a ações. É importante notar que, no campo dos Ativos de criptografia, possuir um Token geralmente não representa a posse da empresa ou do projeto, nem mesmo o direito a dividendos.

Teoricamente, os tokens podem ser divididos em três categorias, mas na prática, um token pode ter simultaneamente duas ou até três propriedades, tornando difícil a classificação rigorosa.

Diferença entre Token e moeda

A diferença fundamental é que a moeda possui sua própria blockchain, por exemplo, Bitcoin (BTC) opera na blockchain do Bitcoin, e Ether (ETH) opera na blockchain do Ethereum, sendo eles os ativos nativos dessas redes. Os tokens, por outro lado, não possuem sua própria blockchain, eles são construídos sobre ecossistemas de blockchain existentes. Isso também leva a que as aplicações ecológicas dos tokens geralmente não sejam tão robustas quanto as das moedas, ou até mesmo não consigam construir aplicações.

Além disso, as principais funções de ambos também são diferentes, incluindo a forma de emissão, o alcance de aplicação, a estabilidade de valor e outros aspectos que apresentam diferenças.

Investir em Tokens e moedas, qual é melhor?

É melhor investir em tokens ou em moedas? Na verdade, ambos estão intimamente relacionados e têm suas vantagens.

Se considerarmos a moeda como uma criptomoeda de blockchain pública, então o token pode ser entendido de forma simples como uma criptomoeda de aplicação. O primeiro resolve principalmente problemas de infraestrutura, satisfazendo indiretamente as necessidades da vida das pessoas, enquanto o segundo desenvolve e oferece uma variedade de aplicações ou serviços com base nisso, satisfazendo diretamente as necessidades da vida das pessoas. Pode-se ver que ambos são muito importantes e um não pode existir sem o outro.

Comparado com a moeda, a aplicação ou serviço do Token possui uma escalabilidade maior e é relativamente fácil de implementar. Em geral, o valor da moeda é limitado à construção e otimização da infraestrutura; uma vez falhada, muitas vezes não há outras opções. Já o valor do token reside na oferta de diversos serviços ou produtos de aplicação; mesmo que um produto não seja popular no mercado, é possível lançar novos produtos, como o MakerDAO que lançou o negócio RWA.

Além disso, a volatilidade dos Tokens costuma ser maior do que a das moedas, como os preços do UNI, SNX, e MKR que apresentam uma amplitude de variação maior do que o BTC e o ETH, especialmente em mercados em alta, o que cria mais e maiores oportunidades de investimento para investidores de curto prazo. Claro, alta volatilidade também significa maior risco.

Como investir em Token?

Semelhante à moeda, o investimento em Token tem principalmente duas formas:

Método 1: negociação de moeda à vista

A negociação à vista é um tipo de transação que envolve ativos reais. Por exemplo, se o preço atual do UNI for 3 dólares, A vende um UNI para B, então A receberá os 3 dólares pagos por B, enquanto B receberá um UNI e obterá a propriedade.

É importante lembrar que, ao realizar negociações à vista, deve-se ter cuidado com moedas falsas de nomes iguais. Por exemplo, uma equipe desenvolveu um token valioso chamado ABC. Outra equipe, ao perceber essa situação, rapidamente emitiu um token com o mesmo nome, ABC, mas que na verdade não tem valor algum e nem está listado em nenhuma exchange; se comprado, pode não ser possível vendê-lo. Portanto, ao se deparar com moedas de nomes iguais, é imprescindível primeiro verificar o endereço do contrato do token no site oficial ou no explorador de blocos.

Método 2: Token de negociação com margem

Além do comércio à vista, os tokens também podem ser negociados através de margem. Na maioria dos casos, esse tipo de negociação não envolve tokens reais, portanto, não enfrentará os riscos mencionados acima.

Diferente da negociação à vista, que é uma transação de valor total, a negociação com margem é uma transação não total, o que significa que você só precisa usar uma parte dos ativos como margem, sem a necessidade de pagar o valor total para a compra.

Por exemplo, usar 10x de alavancagem para comprar UNI, supondo que o preço atual seja de 3 dólares, você precisaria gastar apenas 0,3 dólares para adquirir uma posição em 1 UNI. Se for negociação de contratos por diferença e contratos com base em U, não se detém o token nativo UNI.

Como mencionado anteriormente, a volatilidade dos Tokens geralmente é maior do que a das moedas, por isso é importante controlar a posição e o tamanho da alavancagem, especialmente para que o múltiplo de alavancagem não ultrapasse 10 vezes. Para o BTC, atualmente, uma volatilidade de 10% em um dia é cada vez mais rara, mas a volatilidade dos Tokens ainda é bastante alta, especialmente para os Tokens recém-emitidos, portanto, é preciso estar atento ao risco de liquidação.

Seja em negociações à vista ou em margem, o processo de operação é em grande parte o mesmo. No entanto, escolher uma plataforma de negociação segura e regulada por uma autoridade é o fator mais importante a considerar ao investir em Token.

Perguntas Frequentes

Como é a segurança dos tokens?

Ao entender a definição de Token, podemos saber que: a moeda é o Token nativo da blockchain pública, enquanto o Token é emitido adicionalmente com base nela. Sob essa perspectiva, se a segurança da tecnologia da blockchain pública for boa, o Token correspondente também terá um certo nível de garantia. Atualmente, o Ethereum é reconhecido como uma blockchain pública relativamente segura e com bom desempenho, enquanto novas blockchains públicas carecem de validação a longo prazo, portanto, deve-se ter cautela ao escolher Tokens emitidos por novas blockchains.

No entanto, em comparação com as moedas nativas, a segurança dos Tokens pode ser ligeiramente insuficiente, apresentando vários riscos, como emissão maliciosa, fuga da entidade emissora, falta de capacidade técnica da equipe e falhas nos contratos. Portanto, os investidores precisam ser mais cautelosos ao escolher Tokens e avaliar plenamente os riscos associados.