As stablecoins estão a transformar rapidamente a procura de tesouraria dos EUA, a reconfigurar os mercados financeiros e a redefinir o papel global do dólar dos EUA.
O Tesouro dos EUA Sinaliza que o Boom das Stablecoins Pode Reformular a Estratégia Fiscal
O Departamento do Tesouro dos EUA publicou em 30 de abril as atas oficiais da reunião de 29 de abril de 2025 do Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro, enfatizando a crescente influência das stablecoins na demanda por títulos do Tesouro dos EUA. Com a presença de funcionários seniores do Tesouro, oficiais do Federal Reserve Bank de Nova Iorque e representantes da indústria, a sessão trimestral dedicou atenção significativa aos ativos digitais, particularmente as implicações das stablecoins nos mercados financeiros e na estratégia fiscal.
As discussões sublinharam como a rápida expansão das stablecoins está a remodelar as estruturas financeiras tradicionais e a aumentar o interesse em instrumentos do Tesouro. De acordo com as atas, “os dealers sugeriram que o recente crescimento das stablecoins e o potencial para uma legislação que forneça clareza regulatória poderiam impulsionar um aumento na adoção de stablecoins.” Notando que “os provedores de stablecoins já possuem participações significativas em títulos do Tesouro e podem ser obrigados a manter ativos que incluam bilhetes do Tesouro sob a legislação proposta,” as atas detalharam:
Os negociantes concordaram que o espaço dos ativos digitais era importante monitorizar de forma contínua como uma potencial fonte de demanda do Tesouro.
A equipe do Tesouro e os membros do Comitê avaliaram se essa crescente demanda resultaria em compras líquidas adicionais do Tesouro ou se apenas deslocaria alocações de bancos e fundos do mercado monetário.
A reunião também examinou como as stablecoins estão cada vez mais a misturar as linhas com outros produtos financeiros, como os fundos mútuos do mercado monetário. Uma seção da ata da reunião observou:
Com o crescimento da economia de criptomoedas e ativos digitais, surgiu a expansão do mercado de ‘stablecoins’ nos Estados Unidos e no exterior. À medida que esta classe de ativos continua a crescer, as distinções entre fundos de dinheiro e stablecoins de pagamento têm continuado a convergir.
Os membros do comitê discutiram se as stablecoins com juros poderiam representar riscos competitivos para as instituições depositárias tradicionais ou melhorar o alcance e a utilidade do dólar americano globalmente. Embora a legislação em consideração proíba o pagamento de rendimento aos detentores de stablecoin, as implicações mais amplas da integração de recursos remunerados em ativos digitais foram debatidas como potencialmente transformadoras.
Em conclusão, o Comitê reconheceu que o setor de stablecoins continua em mudança, mas a sua trajetória de crescimento e interação com os quadros regulatórios podem influenciar significativamente a demanda futura do Tesouro. À medida que os desenvolvimentos legislativos evoluem, tanto os oficiais do Tesouro quanto os participantes do mercado concordaram na importância de manter uma vigilância próxima sobre os ativos digitais como um fator chave na estratégia de gestão da dívida federal.
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Comité do Tesouro Olha para o Crescimento das Moedas Estáveis que Estão a Impulsionar a Procura por Obrigações dos EUA
As stablecoins estão a transformar rapidamente a procura de tesouraria dos EUA, a reconfigurar os mercados financeiros e a redefinir o papel global do dólar dos EUA.
O Tesouro dos EUA Sinaliza que o Boom das Stablecoins Pode Reformular a Estratégia Fiscal
O Departamento do Tesouro dos EUA publicou em 30 de abril as atas oficiais da reunião de 29 de abril de 2025 do Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro, enfatizando a crescente influência das stablecoins na demanda por títulos do Tesouro dos EUA. Com a presença de funcionários seniores do Tesouro, oficiais do Federal Reserve Bank de Nova Iorque e representantes da indústria, a sessão trimestral dedicou atenção significativa aos ativos digitais, particularmente as implicações das stablecoins nos mercados financeiros e na estratégia fiscal.
As discussões sublinharam como a rápida expansão das stablecoins está a remodelar as estruturas financeiras tradicionais e a aumentar o interesse em instrumentos do Tesouro. De acordo com as atas, “os dealers sugeriram que o recente crescimento das stablecoins e o potencial para uma legislação que forneça clareza regulatória poderiam impulsionar um aumento na adoção de stablecoins.” Notando que “os provedores de stablecoins já possuem participações significativas em títulos do Tesouro e podem ser obrigados a manter ativos que incluam bilhetes do Tesouro sob a legislação proposta,” as atas detalharam:
A equipe do Tesouro e os membros do Comitê avaliaram se essa crescente demanda resultaria em compras líquidas adicionais do Tesouro ou se apenas deslocaria alocações de bancos e fundos do mercado monetário.
A reunião também examinou como as stablecoins estão cada vez mais a misturar as linhas com outros produtos financeiros, como os fundos mútuos do mercado monetário. Uma seção da ata da reunião observou:
Os membros do comitê discutiram se as stablecoins com juros poderiam representar riscos competitivos para as instituições depositárias tradicionais ou melhorar o alcance e a utilidade do dólar americano globalmente. Embora a legislação em consideração proíba o pagamento de rendimento aos detentores de stablecoin, as implicações mais amplas da integração de recursos remunerados em ativos digitais foram debatidas como potencialmente transformadoras.
Em conclusão, o Comitê reconheceu que o setor de stablecoins continua em mudança, mas a sua trajetória de crescimento e interação com os quadros regulatórios podem influenciar significativamente a demanda futura do Tesouro. À medida que os desenvolvimentos legislativos evoluem, tanto os oficiais do Tesouro quanto os participantes do mercado concordaram na importância de manter uma vigilância próxima sobre os ativos digitais como um fator chave na estratégia de gestão da dívida federal.