O Japão perdeu a sua posição de "maior país credor" após 34 anos, o Banco Central reduz a emissão de dívida a longo prazo para salvar a taxa de juros dos títulos japoneses.
Os mercados globais estão observando de perto o impacto potencial do aumento dos rendimentos no mercado de títulos do Japão, perdendo sua posição como a maior nação de títulos em 34 anos e expondo problemas estruturais profundos. (Sinopse: Warren Buffett também está em pânico? Berkshire Heatherweifa 90 bilhões de ienes "atingiu o menor recorde da história", o índice de ações japonês despencou 1.000 pontos) (Antecedentes acrescentados: pai rico avisa "o fim do mundo está chegando": ninguém compra leilões de títulos dos EUA, bitcoin vai correr US$ 1 milhão) O Japão é conhecido há muito tempo por seus baixos rendimentos e enormes títulos do governo, mas recentemente está enfrentando uma tempestade no mercado de títulos sem precedentes em 34 anos, que fez com que o Japão perdesse sua posição como o maior detentor de títulos desde 1991. E tudo isso tem a ver com a disparada do rendimento dos títulos japoneses de longo prazo, e o mundo está observando a resposta do BOJ e a gestão da crise com fôlego, enquanto o Ministério das Finanças japonês faz uma rara consulta ao mercado para estabilizar o mercado de títulos. Autoridades japonesas exploram "reduzir a emissão de títulos de longo prazo" O mercado de títulos do governo japonês, especialmente os títulos do governo de longo prazo, experimentou recentemente flutuações acentuadas, com o rendimento dos títulos do governo japonês de 30 anos chegando a tocar 3,2%, e o título de 40 anos subindo acima de 3,65%, causando nervosismo no mercado. Em um esforço para suavizar a volatilidade, o Ministério das Finanças do Japão realizou recentemente uma rara pesquisa por questionário com os principais traders e participantes do mercado para questioná-los sobre suas opiniões sobre a emissão de títulos do governo, o que provocou especulações sobre uma possível redução na oferta de títulos do governo no Japão. De acordo com a Reuters, pessoas familiarizadas com o conteúdo do questionário apontaram que pode ser que as autoridades japonesas estejam preparando o mercado para reduzir gradualmente a emissão de títulos do governo de ultralongo prazo, refletindo a tendência das autoridades japonesas de consolidar o consenso do mercado e lidar com a realidade da demanda estruturalmente fraca por títulos do governo de ultralongo prazo. De acordo com a Reuters, o Ministério das Finanças do Japão disse na terça-feira que, após 34 anos, o status do Japão como o maior país credor do mundo foi cedido pela Alemanha. No final de 2024, os ativos externos líquidos da Alemanha eram de 569,7 trilhões de ienes, enquanto os da China estavam em terceiro lugar, com 516,3 trilhões de ienes, e até 2024, os ativos externos líquidos do Japão aumentarão para um recorde de 533,1 trilhões de ienes (3,73 trilhões de dólares americanos), o que se deve principalmente à depreciação do iene e ao crescimento do dólar americano, bem como ao declínio nas compras de títulos domésticos. Nos últimos anos, o Banco do Japão retirou gradualmente os seus (BoJ) de política monetária ultrafrouxos, incluindo o tapering das compras de obrigações, considerando aumentos das taxas de juro, e relaxando a política (YCC) de controlo da curva de rendimentos, que é a principal força motriz para aumentar os rendimentos. Além disso, a demanda dos compradores tradicionais enfraqueceu significativamente, e houve até uma chamada "greve dos compradores". Os grandes investidores tradicionais, como as companhias de seguros de vida, devido à perspetiva de subida das taxas de juro e ao aumento da incerteza do mercado, reduziram significativamente as suas compras de obrigações de dívida pública de longo prazo, ou mesmo voltaram-se para a venda, por exemplo, em abril deste ano, a quantidade de obrigações adquiridas pelas companhias de seguros de vida caiu 95% em termos homólogos. Os resultados recentes dos leilões JGB a 20 anos, tanto em termos de múltiplos de licitação como de spreads de cauda, refletem uma procura persistentemente baixa do mercado. O dilema do Banco do Japão Face a esta turbulência do mercado, o Banco do Japão está envolvido numa difícil escolha política, e o banco central tem de encontrar um equilíbrio delicado entre manter a estabilidade no mercado obrigacionista e continuar a normalizar a política monetária. Uma intervenção excessiva no mercado poderia minar a credibilidade da sua mudança política duramente estabelecida; No entanto, se não for controlado, pode haver o risco de o mercado obrigacionista sair do controlo. O aumento dos rendimentos exerceu uma pressão significativa sobre as finanças internas do Japão, especialmente o aumento dos custos do serviço da dívida. Embora o Ministério das Finanças esteja a considerar reduzir a oferta de obrigações do Estado a ultra-longo prazo, as preocupações do mercado sobre as perspetivas de procura não foram completamente dissipadas. O economista sênior do JPMorgan disse ao FT: "O mercado está aliviado com a notícia de que pode cortar a oferta de títulos públicos de ultralongo prazo, mas a chave continua do lado da demanda. No contexto de inflação contínua, liquidez doméstica mais apertada e compromisso do Banco do Japão com a normalização, os rendimentos japoneses permanecerão mais altos no longo prazo." Leitura prolongada: Dívida diária faz alarme! As taxas de juro a dez anos atingiram um máximo de 25 anos, os gigantes dos seguros de vida perderam 3,6 biliões de yuans e o guião do colapso dos bancos do Vale do Silício reapareceu Impacto Global e Perspetivas Futuras A turbulência no mercado obrigacionista japonês não é um evento isolado, a volatilidade das finanças internacionais não deve ser subestimada, o Japão como um dos maiores detentores estrangeiros de obrigações do Tesouro dos EUA, a volatilidade do mercado obrigacionista japonês tem um impacto decisivo no mercado financeiro global e as instituições financeiras japonesas são forçadas a vender as suas participações em obrigações do Tesouro dos EUA para satisfazer as necessidades de liquidez interna ou em resposta a alterações na taxa de câmbio do iene. Poderia desestabilizar ainda mais os mercados obrigacionistas globais. Ao mesmo tempo, tem sido mencionado há muito tempo que o aumento dos rendimentos japoneses pode desencadear uma reversão do grande carry trade de ienes, e se uma grande quantidade de dinheiro flui de volta para o Japão do exterior, isso pode desencadear uma correção global do preço dos ativos. Neste ambiente incerto, alguns investidores estão se voltando para ativos alternativos, como o Bitcoin, para se proteger contra riscos potenciais. Embora o governo japonês tenha tomado medidas iniciais para tranquilizar os mercados, os principais desequilíbrios entre oferta e demanda e o dilema político do Banco do Japão são um bom presságio para que a tempestade diminua no curto prazo. Tal não só testará gravemente a saúde orçamental do Japão, como os seus efeitos colaterais continuarão a constituir um desafio para a estabilidade financeira mundial. Os investidores globais e os decisores de política têm de prestar muita atenção aos próximos desenvolvimentos no mercado obrigacionista japonês e avaliar cuidadosamente e responder aos vários riscos que possam surgir. Leia mais: Títulos japoneses caem? O rendimento de 40 anos "quebrou 3,6%" para atingir uma máxima de 18 anos, alertam os especialistas: a tempestade perfeita atinge relatórios relacionados Bitcoin quebra uma nova alta de US$ 110.000! A reforma fiscal de Trump detonou o rendimento das obrigações norte-americanas a 20 anos acima dos 5%, e o mercado bolsista norte-americano foi completamente dizimado pelo Financial Times: o sapo da dívida de Taiwan sofreu uma perda média de sangue de 11-12% em maio! A atmosfera do mercado de ETF de títulos dos EUA é muito única Tether detém US $ 120 bilhões títulos dos EUA "o 19º maior do mundo", ultrapassando a Alemanha, e fez US $ 1 bilhão no 1º trimestre deste ano (o Japão perdeu sua posição como o "maior país de títulos" por 34 anos, e o banco central reduziu a emissão de títulos de longo prazo para salvar o rendimento dos títulos japoneses) Este artigo foi publicado pela primeira vez na área dinâmica BlockTempo "tendência dinâmica - a mídia de notícias blockchain mais influente".
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O Japão perdeu a sua posição de "maior país credor" após 34 anos, o Banco Central reduz a emissão de dívida a longo prazo para salvar a taxa de juros dos títulos japoneses.
Os mercados globais estão observando de perto o impacto potencial do aumento dos rendimentos no mercado de títulos do Japão, perdendo sua posição como a maior nação de títulos em 34 anos e expondo problemas estruturais profundos. (Sinopse: Warren Buffett também está em pânico? Berkshire Heatherweifa 90 bilhões de ienes "atingiu o menor recorde da história", o índice de ações japonês despencou 1.000 pontos) (Antecedentes acrescentados: pai rico avisa "o fim do mundo está chegando": ninguém compra leilões de títulos dos EUA, bitcoin vai correr US$ 1 milhão) O Japão é conhecido há muito tempo por seus baixos rendimentos e enormes títulos do governo, mas recentemente está enfrentando uma tempestade no mercado de títulos sem precedentes em 34 anos, que fez com que o Japão perdesse sua posição como o maior detentor de títulos desde 1991. E tudo isso tem a ver com a disparada do rendimento dos títulos japoneses de longo prazo, e o mundo está observando a resposta do BOJ e a gestão da crise com fôlego, enquanto o Ministério das Finanças japonês faz uma rara consulta ao mercado para estabilizar o mercado de títulos. Autoridades japonesas exploram "reduzir a emissão de títulos de longo prazo" O mercado de títulos do governo japonês, especialmente os títulos do governo de longo prazo, experimentou recentemente flutuações acentuadas, com o rendimento dos títulos do governo japonês de 30 anos chegando a tocar 3,2%, e o título de 40 anos subindo acima de 3,65%, causando nervosismo no mercado. Em um esforço para suavizar a volatilidade, o Ministério das Finanças do Japão realizou recentemente uma rara pesquisa por questionário com os principais traders e participantes do mercado para questioná-los sobre suas opiniões sobre a emissão de títulos do governo, o que provocou especulações sobre uma possível redução na oferta de títulos do governo no Japão. De acordo com a Reuters, pessoas familiarizadas com o conteúdo do questionário apontaram que pode ser que as autoridades japonesas estejam preparando o mercado para reduzir gradualmente a emissão de títulos do governo de ultralongo prazo, refletindo a tendência das autoridades japonesas de consolidar o consenso do mercado e lidar com a realidade da demanda estruturalmente fraca por títulos do governo de ultralongo prazo. De acordo com a Reuters, o Ministério das Finanças do Japão disse na terça-feira que, após 34 anos, o status do Japão como o maior país credor do mundo foi cedido pela Alemanha. No final de 2024, os ativos externos líquidos da Alemanha eram de 569,7 trilhões de ienes, enquanto os da China estavam em terceiro lugar, com 516,3 trilhões de ienes, e até 2024, os ativos externos líquidos do Japão aumentarão para um recorde de 533,1 trilhões de ienes (3,73 trilhões de dólares americanos), o que se deve principalmente à depreciação do iene e ao crescimento do dólar americano, bem como ao declínio nas compras de títulos domésticos. Nos últimos anos, o Banco do Japão retirou gradualmente os seus (BoJ) de política monetária ultrafrouxos, incluindo o tapering das compras de obrigações, considerando aumentos das taxas de juro, e relaxando a política (YCC) de controlo da curva de rendimentos, que é a principal força motriz para aumentar os rendimentos. Além disso, a demanda dos compradores tradicionais enfraqueceu significativamente, e houve até uma chamada "greve dos compradores". Os grandes investidores tradicionais, como as companhias de seguros de vida, devido à perspetiva de subida das taxas de juro e ao aumento da incerteza do mercado, reduziram significativamente as suas compras de obrigações de dívida pública de longo prazo, ou mesmo voltaram-se para a venda, por exemplo, em abril deste ano, a quantidade de obrigações adquiridas pelas companhias de seguros de vida caiu 95% em termos homólogos. Os resultados recentes dos leilões JGB a 20 anos, tanto em termos de múltiplos de licitação como de spreads de cauda, refletem uma procura persistentemente baixa do mercado. O dilema do Banco do Japão Face a esta turbulência do mercado, o Banco do Japão está envolvido numa difícil escolha política, e o banco central tem de encontrar um equilíbrio delicado entre manter a estabilidade no mercado obrigacionista e continuar a normalizar a política monetária. Uma intervenção excessiva no mercado poderia minar a credibilidade da sua mudança política duramente estabelecida; No entanto, se não for controlado, pode haver o risco de o mercado obrigacionista sair do controlo. O aumento dos rendimentos exerceu uma pressão significativa sobre as finanças internas do Japão, especialmente o aumento dos custos do serviço da dívida. Embora o Ministério das Finanças esteja a considerar reduzir a oferta de obrigações do Estado a ultra-longo prazo, as preocupações do mercado sobre as perspetivas de procura não foram completamente dissipadas. O economista sênior do JPMorgan disse ao FT: "O mercado está aliviado com a notícia de que pode cortar a oferta de títulos públicos de ultralongo prazo, mas a chave continua do lado da demanda. No contexto de inflação contínua, liquidez doméstica mais apertada e compromisso do Banco do Japão com a normalização, os rendimentos japoneses permanecerão mais altos no longo prazo." Leitura prolongada: Dívida diária faz alarme! As taxas de juro a dez anos atingiram um máximo de 25 anos, os gigantes dos seguros de vida perderam 3,6 biliões de yuans e o guião do colapso dos bancos do Vale do Silício reapareceu Impacto Global e Perspetivas Futuras A turbulência no mercado obrigacionista japonês não é um evento isolado, a volatilidade das finanças internacionais não deve ser subestimada, o Japão como um dos maiores detentores estrangeiros de obrigações do Tesouro dos EUA, a volatilidade do mercado obrigacionista japonês tem um impacto decisivo no mercado financeiro global e as instituições financeiras japonesas são forçadas a vender as suas participações em obrigações do Tesouro dos EUA para satisfazer as necessidades de liquidez interna ou em resposta a alterações na taxa de câmbio do iene. Poderia desestabilizar ainda mais os mercados obrigacionistas globais. Ao mesmo tempo, tem sido mencionado há muito tempo que o aumento dos rendimentos japoneses pode desencadear uma reversão do grande carry trade de ienes, e se uma grande quantidade de dinheiro flui de volta para o Japão do exterior, isso pode desencadear uma correção global do preço dos ativos. Neste ambiente incerto, alguns investidores estão se voltando para ativos alternativos, como o Bitcoin, para se proteger contra riscos potenciais. Embora o governo japonês tenha tomado medidas iniciais para tranquilizar os mercados, os principais desequilíbrios entre oferta e demanda e o dilema político do Banco do Japão são um bom presságio para que a tempestade diminua no curto prazo. Tal não só testará gravemente a saúde orçamental do Japão, como os seus efeitos colaterais continuarão a constituir um desafio para a estabilidade financeira mundial. Os investidores globais e os decisores de política têm de prestar muita atenção aos próximos desenvolvimentos no mercado obrigacionista japonês e avaliar cuidadosamente e responder aos vários riscos que possam surgir. Leia mais: Títulos japoneses caem? O rendimento de 40 anos "quebrou 3,6%" para atingir uma máxima de 18 anos, alertam os especialistas: a tempestade perfeita atinge relatórios relacionados Bitcoin quebra uma nova alta de US$ 110.000! A reforma fiscal de Trump detonou o rendimento das obrigações norte-americanas a 20 anos acima dos 5%, e o mercado bolsista norte-americano foi completamente dizimado pelo Financial Times: o sapo da dívida de Taiwan sofreu uma perda média de sangue de 11-12% em maio! A atmosfera do mercado de ETF de títulos dos EUA é muito única Tether detém US $ 120 bilhões títulos dos EUA "o 19º maior do mundo", ultrapassando a Alemanha, e fez US $ 1 bilhão no 1º trimestre deste ano (o Japão perdeu sua posição como o "maior país de títulos" por 34 anos, e o banco central reduziu a emissão de títulos de longo prazo para salvar o rendimento dos títulos japoneses) Este artigo foi publicado pela primeira vez na área dinâmica BlockTempo "tendência dinâmica - a mídia de notícias blockchain mais influente".