Investigação aprofundada

O valor de longo prazo da Web3 não se limita a colocar ativos on-chain; passa também por integrar a Blockchain em processos financeiros do mundo real, como pagamentos, liquidação, constituição de garantias e gestão de ativos. Este artigo analisa a lógica fundamental da Tokenização e a evolução da infraestrutura financeira.

O desempenho de longo prazo do mercado de ações dos EUA reflete-se cada vez mais na capacidade do crescimento do lucro se alargar para além de algumas empresas líderes, abrangendo uma gama mais vasta de empresas. Este artigo explora os motores fundamentais das tendências de longo prazo do mercado, ao destacar a amplitude do lucro, o retorno sobre o capital, as margens de lucro e as pressões de valorização.

O verdadeiro valor da despesa de capital em IA não está apenas no montante investido — o essencial é verificar se pode, ao fim, potenciar receitas, produtividade, margens de lucro e um crescimento sustentado do EPS.

A trajetória de longo prazo das equities norte-americanas assenta-se essencialmente na rentabilidade das empresas; contudo, o aumento do lucro não equivale, por si só, a retorno do capital. Neste artigo, analisamos como o crescimento dos lucros, as mudanças na valorização e o fluxo de capital interagem, desenvolvendo uma estrutura de negociação de longo prazo adequada a mercados com valorizações elevadas e elevada concentração.

A política de criptomoedas de Hong Kong aparenta ser pouco ambiciosa inicialmente, mas está a acelerar significativamente: apesar de os volumes de ETF serem modestos, a expansão de licenças, a tokenização de RWA e a legislação sobre stablecoin promovem de forma ativa uma integração mais profunda das finanças tradicionais. Este artigo examina o progresso essencial e os desafios na reestruturação regulatória, nas atualizações de infraestrutura e no ciclo fechado entre ativos on-chain e capital off-chain.

Os Trading Card Games (TCG) têm vindo a evoluir há mais de trinta anos, desde o lançamento de Magic: The Gathering no início da década de 1990. Tornaram-se numa indústria global que integra entretenimento, colecionismo e investimento. Atualmente, a circulação acumulada dos cartões colecionáveis supera dezenas de biliões. A comunidade internacional de entusiastas continua a expandir-se.

O artigo da Gate Ventures, “Exploring Liquidity Fragmentation Challenges in the Layer 2 Era”, analisa a fragmentação da liquidez nos ecossistemas L2, como Base, Ink e XLayer. Soluções como Chain Abstraction, Protocolos Baseados em Intenções, Execução de Compensação, Interoperabilidade Nativa entre Cadeias e ZK Sharding visam unificar a liquidez entre redes e aumentar a eficiência. Persistem obstáculos relacionados com a latência, a disponibilidade de dados e a padronização, fazendo da fragmentação um dos principais desafios para o desenvolvimento de redes multi-chain integradas.

O artigo “The Road Ahead”, da Gate Ventures, analisa o aperto quantitativo (QT) implementado pela Reserva Federal (Fed). À medida que os ativos da Reserva Federal se aproximam dos 6,8 triliões de dólares e a liquidez do mercado se torna mais limitada, o fim do QT poderá impulsionar a liquidez do mercado e o interesse por ativos de risco. Os investidores devem acompanhar atentamente as políticas da Fed para aferir os efeitos nos mercados de criptomoedas...

O artigo da Gate Ventures, “The Rise of Long-Tail Assets: How On-Chain Liquidity Is Disrupting CEX”, oferece uma análise detalhada sobre o impacto dos progressos na liquidez on-chain na redefinição da competitividade entre exchanges descentralizadas (DEX) e centralizadas (CEX). O texto acompanha a evolução dos modelos AMM, vAMM, Peer-to-Pool e Order Book, evidenciando de que forma estas soluções tecnológicas permitem superar desafios essenciais como derrapagem, perda impermanente e descoberta de preços, proporcionando uma experiência de negociação mais eficiente e transparente para os utilizadores.

O artigo da Gate Ventures, “Reconstrução do Ecossistema ALtDA: Guerras na Mineração e Estratégias de Superação”, apresenta uma análise detalhada das inovações e dos desafios ligados ao ALtDA (Algorithmic Layered Tokenized Derivatives Architecture) no universo das finanças descentralizadas (DeFi). De acordo com o artigo, o ALtDA recorre a uma estrutura algorítmica, baseada em camadas, para derivados tokenizados, com o objetivo de ultrapassar os principais bloqueios dos protocolos DeFi tradicionais, nomeadamente no domínio da liquidez e da gestão do risco. Ao segmentar os ativos, esta arquitetura permite que investidores com diferentes tolerâncias ao risco selecionem produtos ajustados às suas necessidades, otimizando a eficiência do capital. A implementação do ALtDA enfrenta desafios relevantes, tais como a elevada complexidade técnica do design algorítmico, obstáculos à adoção pelo mercado, exigências de conformidade regulatória e a necessidade de integração harmoniosa com protocolos DeFi já existente

O artigo “Oracle Extractable Value (OEV)” publicado pela Gate Ventures aborda o conceito de OEV, uma categoria de MEV derivada das atualizações dos oráculos em DeFi. O OEV ocorre em operações de liquidação e arbitragem, com os searchers a disputar a captura de valor. As soluções de captura de OEV têm potencial para criar novas receitas, diminuir as taxas, melhorar a eficiência dos oráculos e contribuir para a sustentabilidade do DeFi. No entanto, persistem desafios como a latência e o desvio de valor...

O relatório técnico da Gate Ventures, "The Bittensor Revolution: The Rise of AI-Based Bitcoin and the New Economic Landscape", oferece uma análise detalhada sobre o Bittensor, uma rede inovadora de inteligência artificial descentralizada. A plataforma Bittensor recorre ao modelo de incentivos do Bitcoin, integrando arquitetura de subnets e teoria dos jogos, motivando mineiros a fornecer inferência de IA, capacidade computacional de GPU, armazenamento de dados e outros recursos. Cada subnet tem o seu Alpha Token, cujo valor é determinado pelas dinâmicas de mercado, o que impacta diretamente a taxa de emissão de TAO. Atualmente, o ecossistema Bittensor conta com cerca de 80 subnets e regista um crescimento acelerado. Todavia, o projeto enfrenta desafios substanciais, designadamente infraestruturas restritas e elevada redundância entre subnets. Não obstante, a arquitetura diferenciada e o sistema de incentivos do Bittensor abrem novas perspetivas para o desenvolvimento de ecossistemas de IA descentralizada...

O artigo da Gate Ventures, "Strategy-Based Synthetic Stablecoins", aborda as tendências emergentes dos stablecoins baseados em estratégias. O artigo refere que estes stablecoins geram rendimento por meio de mecanismos como empréstimos on-chain, ativos do mundo real (RWA) e derivados. O Ethena USDe, por exemplo, obtém retorno através de uma estratégia delta neutra. Os principais fatores de competitividade centram-se na sustentabilidade e na transparência das estruturas de rendimento. O Pendle Protocol reforça o mercado de taxas de juro on-chain ao diferenciar o principal do rendimento. Os stablecoins baseados em estratégias deverão evoluir para uma maior modularidade, rigor regulamentar e transparência na comunicação dos rendimentos. O objetivo é equilibrar a liquidez com a conformidade com as obrigações regulamentares. Os riscos de não conformidade continuam a ser uma preocupação.

O artigo da Gate Ventures, “The Third Browser War: Battling for Dominance in the Age of AI Agents”, analisa a evolução dos browsers à medida que os agentes de IA redefinem o setor. Deixaram de ser simples ferramentas de consulta de informação e assumem agora o papel de plataformas dedicadas à interação com agentes de IA. A título de exemplo, a Comet aplica IA para substituir os tradicionais resultados de pesquisa. Por seu lado, a Brave conjuga mecanismos de proteção de privacidade com inferência diretamente no dispositivo. A dinâmica concorrencial desloca-se da apresentação de conteúdos para o input do utilizador, abrindo espaço a startups para desenvolverem módulos estruturados, acessíveis e de confiança. No final, o sucesso será determinado por quem detiver a verdadeira porta de entrada para a ativação dos agentes, em vez de se limitar a disputar a atenção do utilizador.

Segundo a Gate Ventures, a sua previsão para 2026 destaca cinco fronteiras emergentes que irão definir a próxima etapa do desenvolvimento do setor.