O que é a Composable Finance?

A Composable Finance é uma infraestrutura DeFi entre cadeias concebida para compor aplicações DeFi com vista à adoção em massa: os protocolos podem ser personalizados, recombinados e integrados, em vez de serem reconstruídos em cada cadeia. O objetivo declarado do projeto é proporcionar interoperabilidade sem necessidade de confiança e sem custódia, suportada por uma implementação do IBC entre ecossistemas, resumida pela expressão «qualquer dinheiro, qualquer cadeia, em qualquer lugar».

A Composable Finance faz parte de uma mudança mais ampla da DeFi, que se afasta dos sistemas financeiros fechados. As plataformas tradicionais mantêm frequentemente as contas, a liquidação e a lógica dos produtos por detrás de barreiras sujeitas a autorização. A expressão inglesa «composable finance» também aparece em ensaios de gestão de ativos sobre ativos tokenizados enquanto componentes modulares; esses textos de TradFi abordam estruturas de portfólio, não parachains. O protocolo de criptomoedas utiliza, em vez disso, o IBC, parachains da família da Polkadot, a Picasso, uma Cross-Chain Virtual Machine, a ponte Centauri, a Mosaic e a MANTIS. A transferência de ativos continua a depender do modelo de confiança de uma ponte entre cadeias.

Principais conclusões

• A Composable Finance é uma infraestrutura DeFi modular destinada a promover a Web3 de forma pioneira, sem necessidade de confiança, sem custódia e descentralizada, em vários ecossistemas.
• Os elementos centrais são compostos por pallets modulares: Picasso — a parachain Composable, uma Cross-Chain Virtual Machine (XCVM), a interligação IBC da Centauri, a disponibilidade de transferências da Mosaic e a liquidação de intenções da MANTIS.
• A composabilidade consiste em empilhar blocos DeFi para reutilizar liquidez, mensagens e chamadas de contratos inteligentes entre redes, reduzindo o trabalho de integração personalizada.
• Os canais em direto, o estado das leases e o design dos tokens (PICA em comparação com o LAYR planeado) ainda precisam de ser verificados; uma maior composabilidade pode significar uma superfície de ataque maior.

O que é a composabilidade?

A composabilidade é a capacidade de os projetos DeFi se interligarem e funcionarem em conjunto. Se os protocolos individuais forem entendidos como blocos, a composabilidade é a regra que permite empilhá-los para criar novos produtos. Na Composable Finance, essa ideia está presente na Picasso, no IBC, na XCVM, na Mosaic e na MANTIS.

A liquidez e a lógica das aplicações continuam fragmentadas entre cadeias. Um design composável facilita a coordenação de aplicações descentralizadas, exchanges, carteiras e contratos em vários ambientes de execução, recorrendo a normas partilhadas para tokens e mensagens quando estas existem.

Um componente essencial da interoperabilidade é o IBC. O protocolo permite às aplicações enviar pacotes de dados autenticados entre cadeias que implementem a norma. Na proposta da Composable Finance, o IBC não é apenas uma camada de transporte da Cosmos; é o padrão de comunicação que a equipa tentou estender à Picasso e a outros ecossistemas, permitindo aceder a ativos e funcionalidades sem uma integração específica para cada par de cadeias.

A composabilidade é, portanto, mais ampla do que uma única ponte de tokens: pode incluir a chamada de uma função, a reutilização de um recibo de Vault ou a liquidação de uma intenção numa cadeia diferente daquela onde a ação do utilizador teve origem. A simplificação de processos através de contratos inteligentes permite reutilizar essas etapas partilhadas, em vez de as reescrever para cada aplicação.

Como funciona a Composable Finance?

A Composable Finance reuniu várias camadas para permitir que novos produtos financeiros partilhassem segurança, mensagens e execução. Os materiais públicos apresentavam o produto como uma forma de compor DeFi para adoção em massa: o dinheiro, as mensagens e as chamadas de contratos circulam através de provas ao estilo do IBC, em vez de dependerem de um mensageiro com custódia para cada percurso.

No centro está o IBC, concebido para verificar e retransmitir pacotes de dados entre duas blockchains. O IBC oferece uma forma sem autorização de confiar nesses pacotes quando as cadeias ligadas concordam quanto às provas de clientes ligeiros.

Outro componente essencial é a Composable Virtual Machine, frequentemente designada por XCVM. Permite aos programadores escrever fluxos de contratos inteligentes entre cadeias, em vez de implementarem uma cópia separada da mesma lógica em cada máquina virtual e operarem depois uma ponte personalizada entre essas cópias.

A plataforma também dependia da parachain Picasso como camada de infraestrutura e finalidade. A Picasso era descrita como um hub baseado em Substrate capaz de alojar pallets para pontes com confiança minimizada, funcionalidades de DEX e oráculos. Na arquitetura original, a Picasso estava na Kusama, enquanto uma parachain Composable tinha como alvo a Polkadot, e uma cadeia Cosmos SDK estendia o IBC a ecossistemas que não eram ambientes nativos de CosmWasm.

Em conjunto, o modelo é o seguinte: as parachains e as redes Cosmos fornecem domínios de consenso; o IBC movimenta pacotes autenticados; a XCVM procura tornar portáteis as chamadas de contratos; a Mosaic concentra-se na movimentação de liquidez entre camadas; e a MANTIS transforma as intenções dos utilizadores em liquidação orientada por solucionadores. A tabela apresenta os módulos previstos; é necessário verificar quais estão em funcionamento antes de efetuar depósitos.

Funcionalidades da Composable Finance

Figura 1. Camadas modulares na estrutura da Composable Finance.

Enquanto arquitetura modular, a Composable Finance agrupa camadas e parachains, em vez de disponibilizar uma única cadeia monolítica.

Composta por pallets modulares

Cada elemento central é um bloco de construção concebido para ser ligado, reutilizado e orquestrado entre cadeias. Os pallets de Substrate, os canais IBC e os callbacks da XCVM destinam-se a ser selecionados como unidades partilhadas, em vez de forks únicos.

Picasso — a parachain Composable

Figura 2. Picasso enquanto hub da parachain Composable.

A Picasso — a parachain Composable — é o ambiente de experimentação e liquidação para pallets e primitivas entre cadeias. Na documentação do projeto, é a camada de infraestrutura e finalidade do lado da Kusama, onde as ligações IBC da Centauri podem terminar e onde a XCVM coordena a execução. É composta por pallets modulares, permitindo às equipas adicionar lógica de pontes, DEX ou oráculos sem fazer fork de uma cadeia inteira. O token nativo da Picasso é normalmente identificado como PICA, distinto do token LAYR planeado para a estrutura mais ampla da Composable.

Cross-Chain Virtual Machine

Quando as equipas tentam tornar compatíveis duas máquinas virtuais, normalmente implementam novamente a mesma aplicação e criam e gerem uma ponte entre os ecossistemas. Esse padrão limita a cooperação entre contratos inteligentes e acrescenta encargos operacionais.

A Composable Finance descreveu uma Cross-Chain Virtual Machine denominada Composable XCVM. Foi concebida para permitir iniciar funções de contratos inteligentes entre redes de camada 1 e camada 2, com callbacks para os contratos após a conclusão de uma etapa entre cadeias. As ferramentas adicionais associadas à XCVM destinavam-se a proporcionar aos programadores maior controlo sobre as interações com parachains e redes, visando uma elevada disponibilidade. É necessário verificar cuidadosamente o estado de implementação apresentado antes de tratar a XCVM como um ambiente de execução de produção.

A XCVM deve ser entendida como um modelo de programação de interoperabilidade, não como uma garantia de que todos os contratos na Ethereum, Solana ou Cosmos podem ser chamados como se residissem num único ambiente de execução partilhado. A execução continua a depender das cadeias ligadas, das provas das mensagens, da ordem das mensagens e do estado de implementação da própria VM.

Protocolo Inter-Blockchain Communication (IBC)

O IBC é uma camada de transporte com confiança minimizada, originalmente criada para que as cadeias Cosmos SDK pudessem trocar pacotes sem um custodiante externo. A Composable Finance utilizou esse design para comunicar entre partes do seu próprio ecossistema e, nos materiais públicos, defender que o IBC poderia alcançar redes que não eram nativas da Cosmos.

O objetivo declarado era unificar a liquidez fragmentada. A documentação da Picasso afirmava que o IBC tinha interligado mais de 107 cadeias e facilitado mais de 5 mil milhões de $ em transferências no final de 2023. Esses valores são instantâneos históricos provenientes da documentação do projeto, não um painel em direto.

As cadeias Cosmos continuam a ser o ambiente nativo da norma, mas a proposta da Composable Finance era que a verificação ao estilo do IBC pudesse ser estendida à Ethereum, Solana e aos sistemas da família da Polkadot através da Picasso e de trabalhos relacionados. É importante distinguir a norma IBC da Cosmos de quaisquer clientes ligeiros personalizados ou retransmissores disponibilizados por uma equipa específica.

Centauri

A Centauri é a camada de pontes sem necessidade de confiança que combina o IBC com a XCVM e pallets, tornando a interoperabilidade nativa, em vez de uma funcionalidade adicionada posteriormente. Os materiais oficiais descrevem a Centauri como estando em funcionamento para transferências sem necessidade de confiança entre ecossistemas. Os ID dos canais, as provas de clientes ligeiros e o tratamento de falhas continuam a exigir o mesmo escrutínio que qualquer ponte lock-and-mint ou baseada em clientes ligeiros.

Mosaic

A Mosaic era apresentada como uma camada de disponibilidade de transferências para interações entre cadeias e entre camadas. O objetivo do produto era movimentar informação e liquidez entre blockchains, independentemente da camada ocupada pela rede, para que os saldos não permanecessem inativos numa única plataforma.

A narrativa da Mosaic enfatizava a maximização da liquidez: os ativos poderiam deslocar-se para a plataforma onde pudessem ser utilizados, em vez de permanecerem em pools fragmentadas. A estrutura era descrita como baseada em Substrate e dependente dos pressupostos de segurança da família da Polkadot. Tal como acontece com qualquer camada de transferências, é necessário analisar as auditorias, os controlos de pausa e se o percurso utiliza lock-and-mint, uma rede de liquidez ou outro design.

Protocolo MANTIS

Figura 3. Liquidação de intenções da MANTIS sobre a Picasso e a XCVM.

Multichain Agnostic Normalized Trust-minimized Intent Settlement (MANTIS) é uma estrutura de liquidação de intenções descrita como estando assente na ponte com confiança minimizada da Picasso e na máquina virtual da Composable. Combina esses sistemas para que um utilizador possa expressar o que pretende fazer e permitir que o protocolo procure um percurso de liquidação.

A MANTIS utiliza pressupostos de segurança ao estilo do IBC, além de uma rede de solucionadores que competem para executar intenções. As intenções são descritas como agnósticas em relação às cadeias: podem ser aceites a partir de várias cadeias e aplicações, com liquidação em cadeias compatíveis com o IBC. Os incentivos dos solucionadores, o tratamento de falhas e a possibilidade de uma intenção falhada deixar fundos num estado intermédio continuam a precisar de avaliação.

Parachains, Cosmos e redes Polkadot

A Composable Finance também lançou parachains no conjunto informal DotSama, que combina a Polkadot e a Kusama. A Picasso, na Kusama, era posicionada como um hub entre cadeias para atividade DeFi. A segurança partilhada da cadeia de retransmissão é a principal razão pela qual as equipas escolhem parachains, mas os prazos das leases, as operações dos collators e os canais XCM afetam a continuidade da utilidade de um hub.

A Composable utilizou uma cadeia Cosmos SDK para permitir a personalização das funcionalidades do protocolo e a interação da estrutura com outras cadeias Cosmos. Nos materiais do projeto, a Composable Cosmos funcionava como uma plataforma IBC que ligava a Cosmos, a Composable Finance e cadeias que não eram nativas do IBC, como a Polkadot, a Ethereum e a Solana. Essa alegação sobre as pontes deve ser verificada através dos canais em funcionamento.

A Composable Polkadot era a parachain do lado da Polkadot destinada a ligar a estrutura à segurança partilhada da Polkadot. Juntamente com a Picasso, formava a presença de duas cadeias de retransmissão prevista no plano original. As leases de slots, o histórico de empréstimos coletivos e os calendários de recompensas em tokens, incluindo as distribuições LAYR planeadas, são factos operacionais que devem ser verificados on-chain, em vez de inferidos a partir de artigos antigos.

Ecossistema, subsídios e investigação

O ecossistema da Composable Finance era descrito como sendo constituído por contribuidores, fornecedores de infraestrutura e apoiantes. Os nomes indicados em comunicações anteriores do projeto incluíam a Coinbase, a Blockchain Capital, a Jump Capital, a LongHash Ventures, a NewForm, a Rarestone, a Maven 11, a Fundamental Labs e a Advanced Blockchain. Uma lista de apoiantes não constitui uma auditoria de segurança nem significa que essas empresas operem o protocolo.

Os materiais do projeto também disponibilizavam subsídios e assistência técnica para construtores entre cadeias, incluindo trabalho com a Composable Labs. Esses programas não substituem auditorias. A Composable Research era apresentada como um projeto de investigação em criptografia e segurança entre cadeias de longo prazo, além de conteúdos explicativos, como a explicação do IBC — e não como uma previsão de desempenho ou de retornos.

Casos de utilização da Composable Finance

Se os produtos DeFi puderem ser construídos uns sobre os outros, a composabilidade é o mecanismo que transforma aplicações isoladas em fluxos de trabalho. A Composable Finance apresentou três resultados práticos.

Agregação de liquidez entre protocolos

Através da Composable Finance, a liquidez pode ser agrupada entre vários protocolos DeFi, reduzindo os saldos inativos que permanecem sem utilização por não poderem ser movimentados. Esse design destina-se a suportar estratégias de rendimento, empréstimos garantidos por colateral e outros padrões de eficiência de capital. Uma integração fluida, caso funcione conforme especificado, proporciona aos utilizadores maior controlo sobre o local onde o capital permanece. Não elimina o risco de liquidação, o risco de oráculos nem o risco de um ativo sujeito a uma ponte perder a paridade com o token original.

Empilhamento de estratégias de rendimento

Os utilizadores podem depositar ativos num protocolo para obter um token de recibo e, depois, utilizar esse recibo noutro protocolo como garantia. Protocolos como a Yearn Finance já automatizam o encaminhamento entre vários protocolos para obter rendimento. A Composable Finance defendia que melhores redes entre cadeias tornariam essas estruturas menos dependentes de uma única cadeia. O rendimento empilhado aumenta a complexidade: cada protocolo adicional acrescenta uma superfície de contratos inteligentes, e os tokens wrapped ou de recibo podem falhar independentemente do depósito original.

Interoperabilidade entre cadeias

A interoperabilidade entre cadeias é a camada que permite os outros casos de utilização. Ao reduzir a probabilidade de um protocolo apenas poder servir a rede onde foi lançado, a Composable Finance procurava permitir o fluxo de dados e ativos entre blockchains. Isso recorre frequentemente a pontes e tokens wrapped, para que uma representação de valor possa existir numa cadeia de destino. O wrapping preserva um direito, não uma equivalência automática, caso a caixa-forte subjacente ou o emissor falhe.

Um pool global de ativos é um objetivo, não um resultado automático. A liquidez continua fragmentada pelos riscos, pelas taxas e pelos percursos em que os utilizadores confiam. Os ativos tokenizados enquanto componentes modulares apenas podem circular até ao ponto permitido pelo wrapper ou pallet mais fraco do percurso.

Riscos e limites

Os desafios incluem o risco associado às leases das parachains, os pressupostos relativos a solucionadores e retransmissores, a possibilidade de determinado canal IBC continuar em funcionamento e a incerteza quanto ao design dos tokens PICA e LAYR planeado. Os ensaios de TradFi que reutilizam a expressão «composable finance» para wrappers e conformidade destinam-se a um público diferente do dos utilizadores de pallets sem autorização. Os canais em funcionamento e as auditorias são mais importantes do que as páginas de marketing.

Resumo

Enquanto infraestrutura modular de interoperabilidade, a Composable Finance combina a Picasso e parachains relacionadas para as redes das cadeias, o IBC para mensagens autenticadas, a XCVM para fluxos de contratos entre cadeias, a Mosaic para a disponibilidade de transferências e a MANTIS para a liquidação de intenções. A composabilidade é um padrão de design para reutilizar liquidez e lógica, não uma promessa de que todas as integrações são realizadas sem necessidade de confiança ou de que todos os módulos permanecem inalterados em produção.

Qualquer pessoa que avalie a estrutura deve distinguir a narrativa da arquitetura das implementações em funcionamento, do estado dos tokens (PICA em comparação com o LAYR planeado) e do modelo de segurança de cada ponte ou percurso de solucionadores. Uma maior composabilidade pode significar uma superfície de ataque maior; a redução da complexidade operacional apenas se verifica se os pallets partilhados continuarem a ser mantidos.

Perguntas frequentes

O que é a Composable Finance?

A Composable Finance é um projeto de infraestrutura DeFi entre cadeias que procura permitir aos protocolos partilhar liquidez, mensagens e chamadas de contratos inteligentes. A sua arquitetura pública centrava-se na Picasso, no IBC, na Cross-Chain Virtual Machine (XCVM), na Mosaic e na MANTIS, com o objetivo declarado de compor DeFi para adoção em massa, sem necessidade de confiança e sem custódia.

O que significa composabilidade em DeFi?

A composabilidade significa que as aplicações DeFi podem ser combinadas como módulos. Um recibo de empréstimo, um pool de DEX ou uma transferência através de uma ponte podem tornar-se um input para outro protocolo, que é a forma como as estratégias empilhadas e a liquidez entre protocolos devem funcionar.

Como utiliza a Composable Finance o IBC?

A Composable Finance tratava o IBC como a camada de pacotes para comunicação autenticada entre cadeias. Os materiais da equipa descreviam a utilização do IBC dentro do seu ecossistema e a extensão de ligações ao estilo do IBC a cadeias que não eram nativas da Cosmos, tendo a Picasso como hub essencial.

O que é a Picasso na estrutura da Composable Finance?

A Picasso é a parachain da Kusama que a Composable Finance utilizava como camada de infraestrutura e finalidade. Está associada a pallets de Substrate, a trabalhos relacionados com o IBC e ao token PICA, sendo distinta do plano da parachain Composable do lado da Polkadot.

O que é o protocolo MANTIS?

A MANTIS é uma estrutura de liquidação de intenções descrita como combinando os pressupostos relativos às pontes da Picasso com a máquina virtual da Composable. Os utilizadores expressam intenções; os solucionadores competem para as executar, com liquidação prevista em cadeias compatíveis com o IBC.

Porque é que LAYR e PICA não são o mesmo token?

O PICA é normalmente identificado como o token nativo da Picasso. O LAYR era descrito como um token de governança planeado para o ecossistema mais amplo da Composable Finance, incluindo distribuições relacionadas com empréstimos coletivos. A criação, as listagens e o vesting dos tokens devem ser verificados junto de fontes primárias. Os dois tokens pertencem a camadas diferentes da estrutura e não são substitutos.