Bancos que utilizam Blockchain públicas: projetos e redes

Os bancos que utilizam blockchains públicas estão a aplicar a tecnologia blockchain a ativos tokenizados, mercados de capitais, pagamentos transfronteiriços e liquidação programável, em vez de substituírem os sistemas bancários tradicionais. Esta página destina-se a investidores, investigadores e profissionais de serviços financeiros que acompanham as instituições financeiras que utilizam redes blockchain públicas, o funcionamento da infraestrutura e os desafios regulamentares, de privacidade e operacionais que permanecem.

Principais conclusões

• A UBS, o Santander e a Société Générale concluíram transações financeiras ou emitiram instrumentos financeiros utilizando infraestrutura blockchain pública, sobretudo a Ethereum.

• As Blockchain públicas proporcionam interoperabilidade global e uma camada programável comum para instituições financeiras, carteiras, contratos inteligentes e ativos tokenizados.

• Os contratos inteligentes podem automatizar processos financeiros, instruções de liquidação e fluxos de trabalho de conformidade, reduzindo potencialmente a fricção operacional e a intervenção manual.

• A Kinexys da J.P. Morgan registou um volume médio diário de transações de cerca de 7 mil milhões $ até maio de 2026, embora a própria Kinexys seja uma infraestrutura permissionada, e não uma Blockchain pública sem necessidade de autorização.

• A incerteza regulamentar, as preocupações relativas à privacidade dos dados, a resiliência operacional e a integração com sistemas legados continuam a ser obstáculos importantes à adoção mais generalizada da tecnologia blockchain.

Que bancos estão a utilizar blockchains públicas?

Várias instituições financeiras de grande dimensão ultrapassaram a fase das experiências laboratoriais e utilizaram infraestrutura blockchain pública para produtos financeiros em direto ou piloto.

A UBS Asset Management lançou a uMINT, um investimento no mercado monetário desenvolvido com base na tecnologia de registo distribuído da Ethereum. A UBS afirma que a sua estratégia mais abrangente utiliza redes blockchain públicas e privadas para a emissão e distribuição de fundos. A UBS Tokenize também executou transações de valores mobiliários digitais e fundos em infraestrutura blockchain pública.

O Santander emitiu uma obrigação no valor de 20 milhões $ diretamente na blockchain pública Ethereum em 2019. O dinheiro utilizado para a liquidação e para os pagamentos de cupões também foi tokenizado, reduzindo o número de processos e intermediários distintos envolvidos.

A Société Générale emitiu 100 milhões € de obrigações cobertas sob a forma de tokens de valores mobiliários na Ethereum em 2019 e, posteriormente, expandiu a sua atividade nos mercados de capitais baseada em blockchain.

Por que motivo as instituições financeiras utilizam blockchains públicas

As blockchains públicas proporcionam às instituições financeiras uma infraestrutura acessível a nível global, capaz de ligar diferentes participantes sem exigir um canal de integração separado entre cada instituição.

A tecnologia blockchain oferece um registo distribuído partilhado e lógica empresarial programável através de contratos inteligentes. Os bancos podem utilizar esta infraestrutura programável para automatizar emissões, pagamentos, transferências de ativos, verificações de conformidade e outros processos operacionais.

Os ativos tokenizados são instrumentos financeiros representados como Tokens digitais em registos distribuídos.

A propriedade fracionada pode disponibilizar alguns ativos em denominações mais pequenas e aumentar potencialmente a liquidez. A UBS, por exemplo, afirma que os produtos tokenizados podem suportar denominações mais pequenas e uma maior eficiência operacional ao longo da emissão, liquidação e gestão do ciclo de vida.

As blockchains públicas também suportam um amplo ecossistema de carteiras e aplicações. Essa interoperabilidade pode reduzir a fricção operacional e facilitar a ligação entre serviços financeiros baseados em blockchain em diferentes plataformas.

Pagamentos transfronteiriços, CBDC e liquidação 24/7

A infraestrutura blockchain pública pode suportar liquidações programáveis 24/7, uma vez que as redes blockchain não estão inerentemente limitadas ao horário bancário convencional.

Os pagamentos transfronteiriços tradicionais podem passar por vários intermediários, bancos correspondentes e sistemas de reconciliação. As transações blockchain podem, em alternativa, coordenar a movimentação de ativos digitais e moeda digital através de uma infraestrutura partilhada.

O Projeto Mariana do BIS testou a negociação e a liquidação transfronteiriças de moedas digitais hipotéticas de bancos centrais por grosso, utilizando conceitos de DeFi numa blockchain pública. O projeto demonstrou um token padrão comum, pontes entre diferentes redes e formadores automáticos de mercado para a liquidação cambial.

Este trabalho ilustra de que forma os bancos centrais e comerciais poderiam, eventualmente, utilizar uma infraestrutura interoperável, mantendo simultaneamente o controlo sobre a emissão e o acesso. O Projeto Mariana foi experimental e não indicou que os bancos centrais participantes tivessem planos para emitir as CBDC testadas.

O papel da moeda tokenizada de bancos centrais, da moeda de bancos comerciais e dos títulos de dívida pública nos futuros sistemas financeiros também é central na atual política do BIS relativa a criptomoedas, tokenização e banca.

Contratos inteligentes, conformidade e eficiência operacional

Os contratos inteligentes podem automatizar processos financeiros através da execução de regras empresariais predefinidas assim que as condições especificadas são satisfeitas.

Os bancos estão a explorar fluxos de trabalho de conformidade automatizados para KYC, requisitos de combate ao branqueamento de capitais, rastreio de sanções e comunicação regulamentar. Isto pode reduzir a intervenção manual, embora não elimine a responsabilidade jurídica da instituição financeira pela conformidade.

O Projeto Mandala do BIS demonstrou que as verificações de conformidade podiam ser incorporadas em protocolos de transações transfronteiriças. A sua conceção pode gerar uma prova de que as verificações necessárias foram concluídas antes de as instruções de pagamento prosseguirem, enquanto tecnologias de preservação da privacidade, como as provas de conhecimento zero, ajudam a limitar a divulgação dos dados sensíveis subjacentes.

Esta abordagem pode suportar soluções de identidade baseadas em blockchain e uma conformidade mais automatizada, preservando simultaneamente a proteção de dados.

A tecnologia blockchain também pode melhorar a auditabilidade, uma vez que um participante autorizado pode consultar um histórico de transações consistente. No entanto, os registos transparentes criam preocupações relativas à privacidade dos dados quando a informação bancária é sensível ou está sujeita a leis de proteção de dados.

Financiamento do comércio e custos de transação

A blockchain pode melhorar o financiamento do comércio ao reduzir a troca repetida de documentos, a reconciliação e o processamento manual entre vários intermediários.

A HSBC demonstrou anteriormente processos de financiamento do comércio baseados em blockchain capazes de reduzir fluxos de trabalho documentais morosos, embora estes sistemas utilizassem infraestrutura Blockchain empresarial, e não Blockchains públicas sem necessidade de autorização. Esta distinção é importante, uma vez que nem todos os projetos bancários baseados em blockchain são implementações em cadeias públicas.

Os registos blockchain partilhados podem, de forma semelhante, reduzir os custos de reconciliação, permitindo que os participantes trabalhem com base em registos de transações consistentes.

Uma previsão da indústria, amplamente citada, realizada em 2018, estimou que a blockchain poderia gerar mais de 27 mil milhões $ de poupanças anuais para os bancos até 2030. Esse valor é uma previsão, e não um resultado medido, pelo que não deve ser interpretado como uma poupança garantida nos custos de transação.

A oportunidade estrutural mais abrangente consiste em reduzir processos operacionais duplicados, em vez de simplesmente eliminar intermediários.

Blockchains públicas vs. sistemas bancários legados

As blockchains públicas podem proporcionar interoperabilidade e liquidação programável, mas os bancos continuam a necessitar de uma integração perfeita com os sistemas existentes.

A infraestrutura bancária tradicional inclui sistemas bancários centrais, redes de pagamentos, sistemas de custódia, plataformas de gestão de risco e bases de dados regulamentares. A substituição ou ligação destes sistemas exige tempo, testes e recursos substanciais.

A escalabilidade também depende da blockchain. As configurações mais antigas da Layer 1 da Ethereum têm sido habitualmente associadas a um débito medido em dezenas de transações por segundo, enquanto os sistemas Layer 2 e as plataformas blockchain mais recentes podem processar volumes substancialmente superiores. Por conseguinte, um valor fixo de 15–30 transações por segundo não deve ser considerado um limite universal da blockchain.

A adoção institucional depende, consequentemente, de mais do que a velocidade das transações. Entre os principais requisitos de blockchain para os bancos encontram-se transações seguras, integridade dos dados, resiliência operacional, segurança jurídica, gestão da liquidez e conformidade com os quadros regulamentares.

O desenvolvimento de redes partilhadas de nível institucional também se reflete em iniciativas como a infraestrutura Global Layer One para mercados financeiros tokenizados, que explora uma infraestrutura comum para transações financeiras regulamentadas.

Blockchains públicas e inclusão financeira

As redes blockchain públicas podem apoiar a inclusão financeira quando custos de transação mais baixos e o acesso digital reduzem a dependência de uma infraestrutura financeira dispendiosa ou fragmentada.

As transações digitais podem permitir que os serviços financeiros funcionem além-fronteiras e fora de horários bancários limitados. A tokenização fracionada também pode reduzir os montantes mínimos de investimento para determinados ativos.

No entanto, a tecnologia blockchain, por si só, não consegue resolver a exclusão financeira. Os utilizadores continuam a necessitar de infraestrutura de identidade, acesso à Internet, proteções jurídicas adequadas e acesso a serviços financeiros apropriados. Os requisitos regulamentares continuam a ser aplicáveis mesmo quando as transações ocorrem em blockchains públicas.

Como a Gate pode ajudar

Os projetos institucionais em cadeias públicas tornam a verificação de redes blockchain, carteiras e contratos inteligentes cada vez mais relevante para os utilizadores de ativos digitais. O ecossistema descentralizado da Gate, atualmente organizado em torno da Gate DEX, proporciona acesso a mercados on-chain e a ativos baseados em Blockchain, cabendo aos utilizadores verificar a rede, o contrato do Token, as permissões de transação e os riscos associados.

O envolvimento institucional não torna um ativo blockchain isento de risco. O emitente, os direitos jurídicos, os ativos subjacentes, a estrutura de custódia e o quadro regulamentar aplicável continuam a ser importantes na avaliação de produtos financeiros tokenizados.

Conclusão

Os bancos que utilizam blockchains públicas estão a aplicar cada vez mais a tecnologia a valores mobiliários tokenizados, fundos, moeda digital e liquidação programável. As redes públicas podem proporcionar interoperabilidade global, registos de transações transparentes e infraestrutura 24/7, enquanto os contratos inteligentes podem automatizar fluxos de trabalho financeiros. Uma adoção mais ampla dependerá da clareza regulamentar, da privacidade dos dados, da resiliência operacional, da escalabilidade e da integração entre plataformas blockchain e sistemas financeiros existentes.

Perguntas frequentes

Os principais bancos estão realmente a utilizar blockchains públicas?

Sim. A UBS, o Santander e a Société Générale documentaram transações ou produtos financeiros que utilizam a infraestrutura pública da Ethereum. Outros bancos utilizam principalmente redes privadas ou modelos blockchain híbridos.

As blockchains públicas podem liquidar transações bancárias instantaneamente?

As blockchains públicas podem suportar uma liquidação quase em tempo real ou contínua, mas a velocidade de liquidação depende da rede, dos contratos inteligentes, da estrutura dos ativos e dos processos regulamentares ou bancários off-chain.

Os bancos estão a utilizar blockchains públicas para pagamentos transfronteiriços?

Os bancos e os bancos centrais estão a testar modelos blockchain para pagamentos e liquidações transfronteiriços. O Projeto Mariana do BIS demonstrou a negociação e a liquidação transfronteiriças de CBDC por grosso utilizando infraestrutura blockchain pública.

A blockchain pode automatizar a conformidade com KYC e AML?

Os sistemas blockchain podem automatizar partes das verificações de conformidade e gerar provas criptográficas de que os requisitos foram cumpridos. Ainda assim, as instituições financeiras continuam responsáveis pelo KYC, AML, rastreio de sanções e outras obrigações regulamentares.

As blockchains públicas vão substituir os sistemas bancários tradicionais?

Os projetos atuais apontam mais para a integração do que para uma substituição total. Os bancos estão a combinar as capacidades da blockchain com os sistemas existentes de pagamentos, custódia, gestão de risco e jurídicos, em vez de abandonarem a infraestrutura bancária tradicional.