Notícias sobre Ethereum: Mais de 70% de chance de aprovação do ETF de Estaca, a implementação institucional acelera

A recente forte recuperação do Ethereum atraiu a atenção do mercado. Em maio, Preço do ETH Nos últimos 7 dias, subiu 40,4%, com um aumento na capitalização de mercado de $87,58 bilhões em uma única semana, superando a Alibaba para se tornar o 39º maior ativo globalmente. Os fundos em cadeia estão entrando simultaneamente, com o Ethereum ecossistema atraindo uma entrada líquida de $1,2 bilhões nos últimos 30 dias, classificando-se em primeiro entre as cadeias públicas. Por trás dessa onda de atividade no mercado, o progresso regulatório sobre os ETFs de estaca de Éter tornou-se um catalisador chave.

Probabilidade de Aprovação do ETF de Estaca Excede 70%

A atitude dos reguladores dos EUA em relação à função de estaca dos ETFs de Ethereum está se tornando mais aberta. Em maio de 2025, a BlackRock realizou uma reunião a portas fechadas com o grupo de trabalho de cripto da SEC, tendo como tema central “promover ETPs (produtos negociados em bolsa) com funções de estaca.” Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, enfatizou que os rendimentos de estaca são um componente importante dos retornos de investimento neste campo, e os ETFs de Ethereum que não possuem funcionalidade de estaca estarão em desvantagem competitiva.

O analista da Bloomberg, James Seyffart, prevê que a SEC pode aprovar a funcionalidade de estaca já no final de maio e não mais tarde do que no final de outubro. Do ponto de vista do processo regulatório, maio, agosto e outubro são três janelas de decisão-chave. Considerando o progresso das negociações institucionais e as tendências políticas, a probabilidade de aprovação já ultrapassou os 70%.

O mercado de Hong Kong tomou a dianteira em romper o gelo. Em abril deste ano, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) permitiu que fundos de ativos virtuais participassem em Estaca on-chain e aprovou dois ETFs de spot Ethereum com capacidades de Estaca. Esta prática fornece referências importantes para os reguladores dos EUA.

Baleias e Instituições Posicionando-se Antecipadamente

Os fundos de mercado estão a tomar ações concretas para apostar na implementação da funcionalidade de Estaca:

• Baleias Acordam: No dia 27 de junho, um endereço de baleia que esteve dormente durante 7 meses transferiu subitamente 5.180 ETH (no valor de 12,57 milhões de USD) da Binance. Aave Operações de estaca V3
• Transformação de mineração: Bitcoin A empresa de mineração Bit Digital levantou $150 milhões para comprar ETH, planejando converter gradualmente suas participações de 418 BTC em Ethereum e sair do negócio de mineração de Bitcoin.
• Atração de ETF: O valor total dos ativos líquidos dos ETFs de Ethereum superou $10 bilhões, representando 3,27% do valor total de mercado do ETH, com o produto da BlackRock liderando com uma escala de $4,18 bilhões.

Crescimento Explosivo do Setor de Estaca

Com as expectativas crescentes em relação à estaca, os dados ecológicos de estaca do Ethereum são impressionantes:

• O volume total de estaca em toda a rede ultrapassou 35 milhões de ETH, estabelecendo um novo recorde histórico
• O TVL do setor de estaca recuperou para $34,11 bilhões, com um aumento mensal de 60,3%
• O TVL do setor de re-estaca atingiu $12,85 bilhões, com um aumento mensal de 54,8%

Os principais projetos estão a ter um desempenho particularmente forte:

• Lido: TVL $22.93 bilhões, um aumento de 57.5% mês a mês, prestes a lançar um mecanismo de “governação dupla” para mitigar os riscos de governação.
• EigenLayer: TVL $11.36 bilhões, a mainnet lançou o mecanismo de penalização por slashing, irá suportar a redistribuição de ativos não-Éter em junho.
• SSV Network: O token aumentou 91.6% este mês, com validadores ativos a exceder 100.000, representando 10% da rede Ethereum.

Impacto no Mercado e Perspetiva de Preços

Se a funcionalidade de estaca for aprovada, o ETF de Ethereum transformará de um produto de acompanhamento passivo em uma ferramenta de investimento capaz de gerar retornos. Estima-se que o rendimento anualizado atual da estaca para o ETH seja de cerca de 3,5%, e após considerar as taxas de gestão do ETF, ainda pode proporcionar aos investidores um retorno líquido de 2%-2,5%, aumentando significativamente a sua atratividade.

Os analistas acreditam que o lançamento de um ETF de estaca pode levar o ETH a desafiar a marca de $5,000, mas requer três condições-chave:

1. Implementação de aplicações de IA: A camada 2 do Ethereum torna-se a infraestrutura de gestão de financiamento preferida para agentes de IA como o ChatGPT
2. Efeito da atualização Pectra: Melhorar a eficiência da transmissão de dados para estabelecer a base para a expansão da camada 2 e promover o crescimento da atividade on-chain
3. Reinício do mecanismo deflacionário: A atual taxa de queima da rede é insuficiente e precisa aumentar significativamente o volume de transações para restaurar atributos deflacionários.

A função de estaca está se tornando o fator-chave para quebrar o impasse do ETF Ethereum. Com gigantes como a BlackRock pressionando continuamente por discussões regulatórias e precedentes bem-sucedidos no mercado de Hong Kong, o terceiro trimestre de 2025 pode trazer um avanço histórico. Uma vez implementada, a combinação de dezenas de bilhões de fundos incrementais entrando no mercado e o modelo de rendimento de estaca reestruturará a lógica de precificação dos ativos cripto, injetando uma nova rodada de impulso de crescimento no ecossistema Ethereum.