Gate Research: saídas de ETF atenuam o apetite pelo risco, sistema Two-Way orienta-se em mercados frágeis

O mês de maio registou uma transição no mercado de criptomoedas, passando de uma valorização no início do mês para uma correção a meio do mês e, posteriormente, para uma fase de consolidação com baixa volatilidade no final do período. BTC, ETH e SOL atingiram máximos locais na primeira metade do mês antes de entrarem em modo de correção. A procura por ETF à vista enfraqueceu, enquanto os futuros perpétuos continuaram a representar uma grande fatia da atividade de negociação, evidenciando uma estrutura de mercado marcada por uma participação à vista reduzida e movimentos de preços impulsionados por alavancagem. Neste contexto, a Gate Research publicou o seu mais recente relatório de análise de mercado e quantitativa, revendo a estrutura do mercado, fluxos de capital e desempenho de estratégias ao longo do mês.

• O mercado entrou numa fase de compressão de baixa volatilidade, com BTC, ETH e SOL a recuarem após as subidas registadas no início do mês.
• Os ETF de BTC e ETH registaram saídas líquidas sustentadas, enfraquecendo o suporte do mercado à vista e transferindo progressivamente a descoberta de preços para os mercados de derivados.
• A capitalização de mercado das stablecoin e o TVL em DeFi mantiveram-se elevados, indicando que não houve deterioração significativa das condições subjacentes de liquidez.
• Um portfólio buy and hold com ponderação igual entre os três ativos registou um retorno aproximado de -6,09%, enquanto a estratégia long only de breakout por cluster de médias móveis apresentou um retorno de -3,65%. A versão long short da estratégia obteve cerca de +2,11%.
• A maioria dos lucros resultou de posições short em ETH e SOL durante as fases de tendência descendente, demonstrando a vantagem de uma abordagem de negociação two-way face ao posicionamento apenas long.
• A regra de saída EMA12 e o mecanismo de take profit 3R limitaram eficazmente as perdas resultantes de falsos breakouts, preservando os ganhos provenientes da expansão das tendências.

O relatório destaca que maio foi caracterizado pelo enfraquecimento da procura à vista, a par de uma negociação alavancada ativa. Apesar de a liquidez on-chain se ter mantido abundante, as saídas persistentes dos ETF, a ausência de compras agressivas e a elevada atividade em futuros perpétuos levaram ao insucesso de muitos breakouts ascendentes. Simultaneamente, as ações mega cap relacionadas com IA continuaram a captar capital, deixando o mercado de criptomoedas atrás do setor tecnológico mais amplo. O backtesting quantitativo sugere que as estratégias long only tiveram dificuldades em adaptar-se às condições de mercado prevalecentes. As negociações de tendência short em ETH e SOL geraram a maioria dos lucros das estratégias, enquanto o BTC serviu sobretudo como barómetro do apetite geral ao risco do mercado. Para junho, as variáveis-chave a monitorizar incluem os fluxos de ETF, a procura no mercado à vista e as alterações no sentimento de risco das ações norte-americanas. Em vez de tentar prever a direção do mercado, identificar regimes de mercado, controlar o risco e executar uma estrutura de negociação disciplinada deverão proporcionar um caminho mais fiável para retornos consistentes no contexto atual.

Descobrir mais detalhes hoje → Gate Research: ETF Outflows Dampen Risk Appetite, Two-Way System Navigates Weak Markets

Gate Research é uma plataforma abrangente de investigação em blockchain e criptomoedas que disponibiliza conteúdos aprofundados aos leitores, incluindo análise técnica, informações de mercado, investigação setorial, previsão de tendências e análise de políticas macroeconómicas.

Isenção de responsabilidade

Investir nos mercados de criptomoedas envolve um risco elevado. Recomenda-se aos utilizadores que realizem a sua própria investigação e compreendam totalmente a natureza dos ativos e produtos antes de tomar qualquer decisão de investimento. A Gate não se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos resultantes dessas decisões.

Equipa Gate
8 de junho de 2026

O seu Portal para as criptomoedas
Negoceie mais de 4,700 criptomoedas de forma segura, rápida, e fácil
Comece hoje mesmo
Registe-se e reivindique até 10 000$ em recompensas de boas-vindas
Convide um amigo e ganhe 40% de comissão
Mantenha-se ligado
Visite o site oficial da Gate
Transfira a App | Versão Desktop da Gate
Siga-nos no X (Twitter) para mais bónus
Participe na nossa comunidade no Telegram para discutir tópicos em tendência
Interaja com a nossa comunidade global para obter os insights mais recentes
Transparência e Segurança
Verifique a nossa Prova de Reserva de 100%