Durante a última semana, a reunião de política monetária de junho da Fed foi o principal fator de influência nos mercados globais. O recém-nomeado presidente da Fed, Kevin Warsh, transmitiu uma mensagem marcadamente hawkish, com o mais recente dot plot a eliminar as expectativas de cortes nas taxas em 2026. Isto impulsionou os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA de forma acentuada e levou os investidores a adotar uma postura de risco mais cautelosa. Num contexto de expectativas de liquidez mais restrita, o mercado de criptomoedas foi pressionado, com o BTC a cair cerca de 4% e o ETH a recuar aproximadamente 5% durante a semana. A capitalização total do mercado de criptomoedas oscilou entre cerca de 2,2 biliões $ e 2,29 biliões $. Apesar de os fluxos dos ETF terem apresentado sinais de melhoria de curto prazo, a tendência de saída mensal mais ampla manteve-se. Os dados on-chain e de derivados continuaram a indicar um processo de desalavancagem e um ambiente de mercado de espera.

Principais destaques da semana passada:

Foco do mercado: A Fed manteve as taxas inalteradas, mas transmitiu uma mensagem hawkish, levando os mercados a reajustar as expectativas para taxas elevadas por mais tempo. Tanto o BTC como o ETH registaram recuos significativos, enquanto o sentimento de mercado aproximou-se da zona de medo.
Análise de liquidez: Os ETF à vista de BTC e ETH registaram entradas líquidas intermitentes, mas os fluxos acumulados de junho mantiveram-se negativos. Nos Perp DEX TradFi, a atividade de negociação continuou a afastar-se dos produtos de base, enquanto as ações e os produtos de índice/ETF emergiram como principais fontes de crescimento.
Informações on-chain: Os volumes de negociação nos DEX não aumentaram em paralelo com a recuperação do mercado, com a Uniswap a ultrapassar marginalmente a PancakeSwap. As tendências de oferta de stablecoin mantiveram-se mistas, com poucos sinais de novas entradas de dólares. O setor LST recuperou de forma geral, com melhor desempenho observado no ecossistema Solana e kHYPE.
Empréstimos e receitas de protocolo: A atividade de empréstimo na Aave continuou a recuperar, com melhorias em várias cadeias. As taxas de empréstimo mantiveram-se estáveis em níveis baixos, enquanto as receitas dos protocolos abrandaram de forma geral; no entanto, os emissores de stablecoin continuaram a dominar a geração de receitas na indústria.
Monitorização de derivados: Os juros em aberto de BTC diminuíram significativamente, enquanto as taxas de financiamento mantiveram-se moderadamente positivas. O 25D Skew enfraqueceu novamente, refletindo o aumento da procura por proteção de curto prazo contra quedas. Entretanto, o DVOL recuperou dos mínimos recentes, indicando um renovado aumento das expectativas de volatilidade.
Perspetivas para a semana seguinte: Áreas-chave a monitorizar incluem alterações nas expectativas de política da Fed, tendências de fluxos dos ETF e a capacidade do BTC para manter a zona de suporte dos 62 000 $ enquanto tenta recuperar o nível de resistência dos 66 000 $.

Descobrir mais detalhes hoje: Gate Institutional Weekly: DVOL Rebounds from Low Levels, Crypto ETF Outflows Continue (June 15 – June 21, 2026)

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24 de junho de 2026

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