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Grayscale:BTC可取代部分纳斯达克100指数投资
纳斯达克100指数股票和比特币是截然不同但又相互补充的投资组合。纳斯达克100指数包括科技股集中的纳斯达克交易所上市的最大非金融股票。比特币是第一个公共区块链,如今是市值最大的加密资产。[1] 纳斯达克 100 指数和比特币都可以被视为处于经济数字化转型前沿的高增长投资。在投资组合中,用比特币取代部分纳斯达克100股票投资,可让投资者降低美国股票集中度风险,并可能有助于优化风险调整后的回报。
**纳斯达克100指数回报和比特币回报具有中等相关性,波动性差异显著。**自 2019 年以来,比特币的月回报与纳斯达克 100 指数回报的相关性约为 40%(图 1)。与此同时,比特币回报率的年化波动率为71.5%,而纳斯达克100指数的年化波动率为 20.5%。然而,持有多年的投资者通常会以更高的回报来补偿比特币的高风险。在此期间,比特币的累计回报率几乎高出10倍:纳斯达克 100 指数上涨了约 3 倍,而比特币的价格上涨了约30倍。比特币和纳斯达克100指数的夏普比率均为1.0。[2]
图 1:自2019年以来,比特币与纳斯达克指数的相关性约为 40%,回报率高出约 10 倍
鉴于这些特性,在拥有纳斯达克100指数头寸的投资组合中,比特币和现金的配置可能用于提高预期收益、在不牺牲预期收益的情况下降低风险,或超越“有效前沿”——即在不增加波动性的情况下实现更高的预期收益。作为一个假设的例子,我们在这里考虑将10%的配置从纳斯达克100指数转移到比特币和现金组合对投资组合的潜在影响。[3]
投资者在投资加密货币之前应考虑自己的情况和财务目标。该资产类别应被视为高风险,可能不适合有短期资本需求和/或高风险规避的投资者。然而,对于寻求高增长创新技术投资的投资者来说,比特币可能补充纳斯达克100股票等现有配置,并可能帮助投资者降低对美国股票集中化风险。
图表 2:将比特币添加到纳斯达克 100 指数配置中的假设影响
注释
[1] 来源:Artemis。数据截至 2025 年 1 月 31 日。
[2] 来源:彭博社、Grayscale Investments。基于截至 2025 年 1 月 31 日的月度回报数据。过往表现不代表未来结果。
[3] 所有结果均基于 2019 年 1 月至 2025 年 1 月之间的月度回报。