波卡上最佳流动性权益质押解决方案：比较 Bifrost、Acala 和 StellaSwap

权益证明 (PoS) 区块链的快速采用推动了 流动性质押市场 的显著增长，为用户提供了更灵活的质押选项，而不牺牲流动性。截至9月10日，流动性质押协议中的总锁定价值 (总锁定价值(TVL)) 已超过 $78.82 billion。

虽然以太坊主导了流动性质押领域，但其他公共区块链的采纳率相对较小。这为像Polkadot (DOT)这样的生态系统的增长留出了充足的空间，在这里，质押收益非常有吸引力。根据Polkadot Staking Dashboard，近58.98%的DOT供应量被质押，提供年化收益率为16.7% (14.81%在扣除佣金后)。

然而，本地DOT质押有其缺点：28天解绑定期和10%的年通胀率。这意味着不质押的DOT持有者面临稀释风险，而质押者则面临流动性锁定。毫不奇怪，Polkadot流动性质押解决方案的需求正在上升。

在本文中，我们将分析**三个主要的基于波卡的流动性质押平台——Bifrost、Acala和StellaSwap——**重点关注它们的赎回机制、验证人选择、惩罚保护、DeFi用例以及独特优势。

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什么是波卡上的流动性质押？

流动性质押允许用户将 DOT 存入一个协议并接收 流动性质押代币 (LSTs)，如 vDOT、LDOT 或 stDOT。这些 LST 在保持可交易的同时积累质押奖励，这意味着用户可以享受 质押收益和流动性。

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这双重好处使得流动性质押成为波卡DeFi生态系统的一个重要组成部分。

Bifrost — 领先的DOT流动性质押协议

Bifrost是Polkadot上最大和最先进的流动性质押平台，目前持有超过850万DOT。其流动性质押代币vDOT在市场上占据70%以上的份额，使Bifrost成为Polkadot流动性质押生态系统的领导者。

赎回机制

稳定池交换：受Curve的稳定币模型启发，Bifrost实现了实时的vDOT-DOT交换，具有低滑点和稳定定价。

匹配机制：赎回请求与新存款即时匹配，消除28天的解押延迟，确保高流动性。

验证者选择与惩罚保护

验证者通过去中心化算法自动选择，从而降低中心化风险。

减罚保护：BNC财政首先承担任何减罚损失，确保用户的质押奖励不受影响。

DeFi 集成

vDOT 在 Hydration、Stellaswap、Zenlink 和 Beamswap 等 Polkadot DEX 中得到广泛支持。

Loop Stake: Bifrost的杠杆质押产品提高了资本效率，允许用户自定义风险和杠杆水平。

治理权

独特的是，vDOT 在 Polkadot OpenGov 中保留了治理权，允许用户使用他们的 LST 投票。这确保了治理权力掌握在活跃的质押者手中。

判决：Bifrost 因其即时流动性、削减保护、治理权和生态系统广泛采用而脱颖而出。

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Acala — Polkadot 的 DeFi 中心

Acala是第一个在Polkadot上引入流动性质押的平行链，使用其LDOT代币。作为“Polkadot的DeFi中心”，Acala还提供aUSD (一种去中心化稳定币)，一个基于AMM的去中心化交易所，以及跨链集成。

赎回机制

LDOT可以兑换回DOT，但解除质押通常需要28天。

Acala通过其DOT储备池提供快速赎回，收取1%的费用。

验证者选择与削减保护

验证者由流动性质押委员会选定。

如果发生斩波，验证者将直接承担损失，从而保护用户免受风险。

DeFi 集成

LDOT可以作为抵押借用aUSD，为质押者提供流动性。

Acala的去中心化交易所支持LDOT-aUSD流动性池，并提供流动性激励。

判决：Acala 是一个多功能的选项，但验证者治理引发了集中化的担忧，而赎回费用降低了资本效率。

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StellaSwap — Moonbeam上的流动性质押

StellaSwap，Moonbeam网络上最早的AMM之一，继承了Lido已停产的stDOT产品，现在独立运营。

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赎回机制

直接赎回需要28天的解锁期。

通过StellaSwap的Pulsar V3池可以获得即时流动性，但stDOT通常以折扣价交易。

验证者选择与惩罚保护

验证者的选择基于诸如年收益率、罚款历史和支付率等因素。

然而，验证者名单并未公开披露，降低了透明度。

DeFi 集成

StellaSwap 提供 DOT-stDOT 流动性池，年收益率约为 43%。

限制：stDOT仅限于Moonbeam，并且在Polkadot中的集成较少。

裁决：StellaSwap提供强劲的收益，但与Bifrost或Acala相比，生态系统采用有限。

最终比较与增长展望

目前，超过8.74亿DOT被质押(≈58.66% 的供应)。然而，只有1.7%的DOT质押是流动的，而以太坊的渗透率超过30%。这凸显了波卡流动性质押生态系统巨大的增长潜力。

Bifrost：整体最佳——快速赎回、治理权、削减保护和主导市场份额。

Acala：强大的DeFi中心——与aUSD和DEX流动性池的集成，但费用更高。

StellaSwap：吸引人的年收益率，但生态系统有限且不够透明。

对于寻求最高效、流动性强且友好的治理质押选项的用户，Bifrost (vDOT) 是最佳推荐。