稳定币的"GPT时刻"：区块链在金融和公共部门的大规模应用

一、区块链的大规模采用为什么是现在？

2025年有望成为区块链在金融和公共领域应用的"ChatGPT时刻"。主要原因包括:

1. 美国监管机构对区块链的支持性立场预计将成为改变行业格局的一年。这可能会推动基于区块链的货币更广泛采用，并刺激美国私营和公共部门在金融及其他领域出现更多用例。

2. 持续关注公共支出的透明度和问责制。

3. 过去12-15个月的一系列发展,包括欧盟MiCA法规、加密货币ETF发行、加密货币交易和托管的制度化，以及美国政府建立战略比特币储备等。

4. 互联网原生技术、货币以及区块链和数字原生用例正在加速融合。

5. 政府对区块链的采用分为两类:赋能新的金融工具和系统现代化。系统通过整合共享账本进行升级,以增强数据同步、透明度和效率。

6. 稳定币目前是美国国债的主要持有者,并开始影响全球金融流动。稳定币的日益普及反映了对美元计价资产的持续需求。

二、稳定币的崛起

稳定币是与稳定资产(例如美元)挂钩的加密货币,推动其获得更广泛接受的主要催化剂可能是美国监管的明确性。这可以使稳定币以及区块链(从更广泛的角度来看)更好地融入现有金融体系。

根据DefiLlama数据,截至2025年3月底,稳定币的总价值超过2300亿美元,是五年前的30倍。预计到2030年,稳定币的总供应量在基准情景下可能增长到1.6万亿美元,在乐观情景下可能增长到3.7万亿美元。

美国国债需求:建立美国稳定币监管框架将支持美国境内外对美元无风险资产的需求。在基准情形下,预计美国国债购买量将超过1万亿美元。到2030年,稳定币发行者持有的美国国债数量可能超过目前任何一个司法管辖区的总量。

三、未来挑战

稳定币的发展也面临阻力和挑战:

1. 许多非美国政策制定者可能将稳定币视为美元霸权的工具。

2. 地缘政治形势依然动荡。如果世界继续走向多极化体系,中国和欧洲的政策制定者很可能会热衷于推动央行数字货币(CBDC)或以本国货币发行的稳定币。

3. 稳定币存在挤兑风险,并可能引发蔓延效应。2023年,稳定币脱钩约1900次,其中约600次为大型稳定币。

4. 大规模脱钩事件可能会抑制加密市场的流动性,触发自动清算,削弱交易平台的赎回能力,并可能对金融体系产生更广泛的蔓延效应。

四、公共部门需要区块链吗？

区块链引入了一种基于信任的去中心化公共部门数据管理方法。传统系统的信任源于权威机构,而区块链则允许加密真实性证明。信任植根于技术本身。

区块链的不可篡改性确保信息一旦记录就无法更改,从而为敏感公共数据(例如土地登记、投票系统和金融交易)提供防篡改记录。

跨境活动,尤其是通过世界银行等机构或人道主义援助项目支付国际资金,是区块链的重要用例。区块链可以为复杂的交易提供透明度,即使在金融机构运作不畅的偏远或不稳定地区也是如此。

五、稳定币的GPT时刻

稳定币如何运作?

稳定币是一种加密货币,旨在通过将其市场价值与底层资产挂钩,以稳定其价值。底层资产可以是法定货币(例如美元)、商品(例如黄金)或一篮子金融工具。

稳定币生态的关键组成部分包括:

• 稳定币发行人:发行稳定币的实体,并负责管理其底层资产
• 区块链账本:记录稳定币交易
• 储备和抵押:确保每个代币都能按其挂钩的价值赎回
• 数字钱包提供商:允许稳定币的持有者存储、发送和接收他们的货币

截至2025年4月,稳定币的总流通量已超过2300亿美元,自2024年4月以来增长了54%。排名前两位的稳定币主导着生态系统,按价值和交易量计算,占据了超过90%的市场份额,其中,Tether (USDT)领先,其次是USD Coin (USDC)。

稳定币采用的驱动因素

1. 稳定币的实用优势(速度快、成本低、全天候可用)正在创造需求。

2. 宏观需求(通胀对冲、金融包容性)正在推动稳定币在严重通货膨胀地区被采用。

3. 现有银行和支付提供商的认可和整合是稳定币合法化的关键。

4. 期待已久的监管明确性,将允许银行和更广泛的金融服务行业在零售和批发领域引入稳定币。

5. 用户体验:全球支付格局正日益转向实时数字交易。

6. 创新与效率:机构必须将稳定币视为更敏捷产品开发的推动力。

稳定币的潜在市场

预计到2030年,稳定币市场规模在基准情景下为1.6万亿美元,乐观情景为3.7万亿美元,悲观情景为0.5万亿美元。

主要驱动因素包括:

• 将部分美元持有量从纸币转换为稳定币
• 将部分美元短期流动性重新配置为稳定币
• 公共加密市场的增长
• 机构对公共加密资产的采用率增长以及区块链技术的普遍使用

六、公共部门对区块链的应用

公共支出与财政

区块链技术有望通过提高透明度、效率和问责制来改变政府服务的公共支出和财政,同时显著减少对手动和纸质流程的依赖。

主要应用包括:

• 实时追踪支出
• 降低腐败风险
• 简化招标流程
• 简化税收征管和合规流程
• 基于区块链的数字债券

公共部门资金和拨款的发放

区块链可以简化流程,增强数据安全性和完整性,提高透明度,确保资金公平分配,减少腐败和欺诈的机会。

世界银行的"资金链"倡议是一个很好的例子,该倡议目前已在多个国家开展了9个项目。

公共记录管理

区块链技术为公共记录管理提供了一个强大而安全的平台,确保关键数据的真实性、完整性和可访问性。

应用领域包括:

• 教育凭证管理
• 土地所有权和房地产管理
• 公共机构诚信建设

人道主义援助

区块链可以:

• 简化项目设计、资源分配和数据共享
• 重塑危机众筹
• 确保人道主义供应链的完整性

联合国难民署(UNHCR)使用Stellar区块链分发人道主义援助是一个成功案例。

资产代币化

代币化有望释放价值,提高效率、透明度和可及性。在公共部门,代币化可应用于金融资产和实物资产。

应用包括:

• 债务工具代币化
• 自然资源和基础设施资产代币化
• 数字债券发行

数字身份

基于区块链的数字身份(ID)提供了一种去中心化、防篡改的身份验证机制,从而降低了欺诈和身份盗窃的风险。

应用包括:

• 为无证件人群提供身份证明
• 创建可验证的数字审计线索
• 自主主权身份

公共部门区块链应用面临的挑战

• 缺乏信任
• 互操作性和可扩展性
• 转型挑战
• 监管问题
• 应对滥用风险
• 变革阻力与公众认知