VenoFinance (VNO)価格

VNOはVeno Financeのネイティブプロトコルトークンであり、ユーザーがCRO、ATOM、ETHをステーキングした後に受け取るリキッドステーキングトークンそのものではありません。Venoのリキッドステーキング商品では、ユーザーは基礎資産をステーキングした後もオンチェーン活動に継続利用できる流動性トークンを受け取ります。一方、VNOは主に報酬参加、ロックのインセンティブ、エコシステムインセンティブのモジュールと結びつきます。 したがって、VNOを保有していることは基礎資産をステーキング済みであることと同義ではなく、特定のリキッドステーキングトークンの償還権を自動的に得るものでもありません。VNOの具体的な役割は、ReservoirやFountainなどのモジュールに預け入れるかどうか、また利用するチェーンと当該モジュールでその時点に開放されているルールに依存します。

VNOをReservoirにロックすると、そのモジュールの報酬分配に参加できる一方、保険機能に関連するリスクも負います。Cronosでは、公式説明によるとロック者はCROおよびATOM報酬を得られます。zkSync Eraでは、ロック者はETH報酬を得られます。したがって、報酬資産と適用ネットワークは同一ではありません。 報酬の持分はロック量だけでなくロック期間にも左右されます。Reservoirは3、12、48、96か月の4つの期間を提供し、それぞれ3x、12x、48x、96xの重み乗数に対応します。他の条件が同じなら、より長いロック期間またはより多くのVNOのロックは、より大きな報酬分配の重みを占めます。ロック中は、選択した期間にわたり資産の流動性が制限されます。

Reservoirは、報酬参加と保険機能を兼ねるVNOロックモジュールです。ユーザーはロックしたVNOの重みにより特定ネットワークの報酬分配に参加し、その仕組みは基礎バリデータで起こり得るスラッシングリスクと結びつきます。Fountainは、boost farming（ブーストファーミング）の場面で追加収益を得るためにVNOを預け入れられる別のvaultとして公式に挙げられています。 両者を単に「どちらがより高い収益か」で比較すべきではありません。Reservoirの公開ルールには、ロック期間、ネットワーク間の報酬資産、CROスラッシングリスクが明示されています。Fountainの利用可能な期間、報酬資産、資格、退出ルールは、その時点のモジュールページを基準にしてください。選択前に、あらゆるVNOロックを同一商品とみなすのではなく、自分が利用するチェーンとモジュールを確認する必要があります。

VNOの総供給量は20億枚で、そのうち17億枚がCronosに、3億枚がzkSync Eraにデプロイされています。この2つを合計すると総供給量となり、公式が供給を2つのネットワークに分けて配置していることを示します。 このクロスチェーン分布は、両ネットワーク上のVNOが対応する経路を経ずに直接交換できることを意味しません。ユーザーが実際に利用できるバージョンは、ウォレットがあるネットワーク、アプリが対応するネットワーク、採用するクロスチェーン手順に依存します。送金、vaultへの預入、報酬の受取前に、資産のあるチェーンと対象モジュールが一致していることを確認してください。

Reservoirでの報酬参加に加え、VNOはFountainなどのvaultでの追加収益またはboost farming、ならびにVenoの流動性およびエコシステムインセンティブの仕組みにも利用できます。ここでの「ブースト」とは、モジュールがそのルールに従いロックまたは参加行為に追加収益を配分する仕組みであり、VNOを単に保有するだけで必ず収益が生じることを意味しません。 実際の結果は、ネットワーク、選択するモジュール、預入またはロック期間、その時点の報酬ルールとプール状態という4つの条件をそれぞれ確認する必要があります。流動性インセンティブには、流動性提供そのものの資産価格およびプールリスクも関わる可能性があるため、VNOのエコシステム上の用途を無条件の固定リターンと理解することはできません。

Reservoirのリスクは、VNO価格またはロックの流動性だけに由来するものではありません。公式説明によると、Reservoirのロック者は基礎となるCROステーキングに関係するスラッシングリスクも負い、スラッシングが発生した場合、ユーザーはCRO損失を被る可能性があります。これは保険機能の一部としてこのモジュールが負うコストです。 Venoは、まず自身のトレジャリーに蓄積されたCRO報酬を使用し、必要に応じてReservoirの将来報酬の一部を、損失がカバーされるまで影響を受けたユーザーへの補償に充てると説明しています。ただし、これはプロジェクトの対処メカニズムの説明であり、スラッシングの発生、ロック期間中に自由に退出できないこと、報酬の変化、価格変動などのリスクをなくすものではありません。参加前に、選ぶvaultの期間とリスク負担の範囲を理解してください。

Reservoirでは、報酬は「何VNOをロックしたか」という単一の数値で均等配分されるのではなく、ロック量と期間によって形成される相対的な重みに応じて配分されます。あるユーザーの相対的な重みは次のように理解できます：ロックVNO量 × 選択期間の乗数。その報酬持分は、この重みが全参加者の重みに占める割合にも依存します。 たとえば、乗数はそれぞれ3x、12x、48x、96xであり、3、12、48、96か月のロックに対応します。この関係は、同じ量であればより長い期間のほうが通常より高い配分重みを持つ理由を示します。ただし、総報酬プール、他のユーザーの重み、ネットワーク、報酬資産はいずれも変化するため、確定利回りを直接示すものではありません。

Reservoirでは、CronosとzkSync Eraで報酬の原資と通貨が異なります。Cronosについて、公式はバリデータ報酬の50%をCROとしてReservoirのVNOロック者に共有することを目標としており、ATOM報酬にも言及しています。zkSync Eraでは、ロック者にETH報酬のコミッション分配を提供します。 「50%」はCronosで持続可能な共有目標に関する公式の表現であり、各ユーザーがロック資産の50%を利回りとして得るという意味ではありません。個人の受取量は依然として報酬プール、ロック重み、他の参加者に依存します。また、Cronosの説明におけるバリデータコミッションは10%であり、Venoはこのステーキング収益から追加コミッションを受け取らないとしています。

利用可能性の観点から、VNOのロックと直接保有の主要な違いは時間制限です。Reservoirでは3、12、48、96か月のいずれかをロック期間として選択します。ロック開始後、ユーザーはより高いまたは低い重みで報酬分配に参加しますが、このロック済みVNOを即時に自由移転できる残高として扱うことはできません。 期間が長いほど重み乗数は高くなり、プロトコルがより長い流動性コミットメントと引き換えに、より大きな相対的報酬持分を与えることを反映しています。期間を選ぶ際は、潜在的な報酬重みと、その期間中に資金を柔軟に動かせないコストを比較する必要があり、乗数だけを比較して個人の資金利用ニーズを無視してはいけません。

VNOはプロトコルトークンである一方、リキッドステーキングトークンは、特定のVenoステーキング商品における基礎ステーキングポジションまたは対応する権益を表し、両者は異なる経済的役割を担います。ユーザーは基礎資産をステーキングしてリキッドステーキングトークンを得ることで、オンチェーンで利用可能な資産形態を維持することを目指します。VNOをロックすることは、プロトコルの報酬参加またはブーストモジュールに入ることです。 したがって、両者は相互に代替できません。リキッドステーキングトークンを保有していても、VNOをロックしてReservoirの重みを得たことにはなりません。VNOを保有していても、CRO、ATOM、ETHのリキッドステーキングを完了したことにはなりません。どの報酬を得るか、償還できるか、どのリスクを負うかを判断する際は、まず保有資産の種類と参加モジュールを区別してください。

VNOを使用する際は、最初にネットワークと対象モジュールを確認してください。Cronos上のVNOとzkSync Era上のVNOは同一プロジェクトの供給枠組みに属しますが、異なるチェーン上にあります。Reservoirの報酬資産もネットワークにより異なります。ウォレットのネットワーク、トークンのバージョン、モジュールの対応関係が一致して初めて、その後の預入または受取操作は想定どおりの意味を持ちます。 次に、操作の種類を確認します。VNOをReservoirにロックすると、期間を選択し、報酬重みと保険リスクへのエクスポージャーが生じます。他のvaultへの預入には別のルールが適用される可能性があります。単なる送金はこれらのモジュール上の権利を生みません。オンチェーン操作を実行する前に、公式インターフェースに表示されるコントラクト、期間、報酬、取引確認内容をすべて確認してください。

VNOの用途はVenoプロトコル活動と関連しますが、プロトコルの利用、報酬分配、ロック量をVNOの購入需要または価格上昇と直接同一視することはできません。考えられる伝達経路は、ユーザーがVNO専用vaultに参加する、または相対的な報酬重みを高めるためにVNOを取得してロックする必要がある場合、取引可能残高が減少するか追加需要が生じる可能性がある、というものです。これは条件の連鎖にすぎません。 この関係が成立するかは、モジュール報酬が継続するか、ユーザーがロックを望むか、既存保有者が売却するか、クロスチェーン流動性、全体的な市場、トークン供給の仕組みなどにも依存します。したがって、プロトコル活動または高いロック重み自体は、価格、収益、流動性の結果を保証しません。