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#OneGate见证计划 #美联储会议纪要将公布 Le compte rendu de la réunion de la Fed sera dévoilé cette nuit : combien de hausses de taux se cachent derrière la phrase de Waller « difficile de parler de politique restrictive » ?
Une hausse de 25 points de base en septembre n’était-elle que le début ? Le compte rendu pourrait révéler comment la Fed évalue le degré réel de restriction de sa politique. Une phrase de Waller laisse planer un suspense majeur.
Pourquoi le terme « restrictive » est-il devenu crucial
Commençons par expliquer ce que signifie une « politique restrictive ».
En termes simples, il s’agit d’un niveau de taux suffisamment élevé pour freiner la demande et faire baisser l’inflation. Si la politique est réellement restrictive, les entreprises réduisent leurs emprunts, les consommateurs limitent leurs dépenses importantes et l’économie ralentit nettement. À l’inverse, si les taux ne sont que « moins accommodants » sans véritablement serrer la vis, l’inflation risque de rebondir. Lorsque Waller affirme qu’il est « difficile de parler de politique restrictive », il reconnaît en réalité que les taux actuels pourraient encore se trouver dans une phase de « sortie d’une politique extrêmement accommodante », loin d’une véritable phase de resserrement. Cela laisse au marché une immense question en suspens : si la politique n’est toujours pas assez restrictive, combien de hausses faudra-t-il encore pour qu’elle le soit ?
Indicateurs des conditions financières : l’argent reste en réalité bon marché
Le marché tente de répondre à cette question à l’aide des données, mais la réponse n’est guère rassurante. L’indice national des conditions financières de la Fed de Chicago montre que, depuis son pic atteint à l’automne 2022, les conditions financières américaines se sont en réalité progressivement assouplies. Même si elles ne sont pas parmi les plus accommodantes sur l’ensemble des cycles historiques, elles restent globalement situées du côté accommodant de leur fourchette historique.
Autrement dit, l’argent disponible sur le marché américain n’est toujours pas particulièrement difficile à emprunter.
Sur le marché des obligations d’entreprise, le spread ajusté des options de l’indice ICE BofA des obligations américaines à haut rendement reste également étroit, et seules quelques périodes dans l’histoire ont affiché un niveau inférieur à celui d’aujourd’hui. Un spread faible sur les obligations à haut rendement signifie que les investisseurs acceptent d’acheter des obligations d’entreprise plus risquées avec une prime relativement faible, ce qui traduit des conditions de financement très favorables pour les entreprises. Cela mène à la même conclusion : les conditions financières ne se sont pas véritablement « resserrées ».
Michael Kramer, fondateur de Mott Capital Management, souligne que si la Fed suit effectivement ces indicateurs, les conditions financières actuelles peuvent difficilement être définies comme restrictives au sens strict du terme. Cela explique également pourquoi la hausse de septembre pourrait n’être que le début, et non une opération destinée à « en rester là ».
Un taux réel de seulement 50 points de base : d’où vient le « resserrement » ?
La comparaison la plus parlante vient des taux réels.
Rappelons le contexte. Les données PCE d’août n’ont été publiées qu’après la réunion de septembre ; elles ne figuraient donc pas dans les informations dont disposait le compte rendu. Toutefois, lors de la publication des données d’août, le BEA a procédé à une révision annuelle et rétrospective des données depuis 2021. Après révision, le PCE global a progressé de 3,4 % sur un an en août, tandis que le PCE sous-jacent a augmenté de 3,0 %, les deux chiffres étant inchangés par rapport à juillet.
Un détail mérite l’attention : à l’exception d’une brève période en 2024 et 2025, le PCE global n’est presque jamais passé sous 2,5 % depuis le début de 2021, et n’a jamais atteint l’objectif de 2 %. Cela signifie que l’inflation est encore loin d’avoir « rempli sa mission ». Faisons maintenant le calcul. Le taux effectif des fonds fédéraux est actuellement d’environ 3,9 %. Calculé sur la base du PCE global, le taux réel des fonds fédéraux n’est donc que d’environ 50 points de base ; même en prenant le PCE sous-jacent, il n’est que d’environ 90 points de base. Un taux réel compris entre 50 et 90 points de base peut difficilement être considéré comme « restrictif » à l’échelle historique.
Waller lui-même devrait y être particulièrement sensible. À la mi-2006, il était gouverneur de la Fed. À l’époque, la hausse annuelle du PCE global se situait autour de 3,3 % à 3,5 %, soit un niveau comparable à celui d’aujourd’hui. Mais le taux réel des fonds fédéraux était alors d’environ 1,5 % à 2,0 % ; en octobre 2006, alors que l’inflation reculait progressivement, le taux réel avait encore augmenté pour atteindre 3,6 %. Autrement dit, à niveau d’inflation comparable, le taux réel actuel est inférieur de plus de 300 points de base à celui observé au milieu de son mandat en 2006. Même par rapport aux niveaux du début de 2006, l’écart reste considérable. Voilà pourquoi Waller a déclaré qu’il était « difficile de parler de politique restrictive » : il ne s’agissait pas d’une formule de politesse, mais d’un constat fondé sur les données.
Ce qui pourrait se cacher dans le compte rendu
Kramer estime que le véritable point d’attention de ce compte rendu ne sera pas la raison pour laquelle la Fed a relevé ses taux de 25 points de base en septembre — cette décision a déjà été annoncée. Il faudra surtout examiner attentivement la manière dont les responsables discutent des conditions financières, des taux réels et de la vitesse du recul de l’inflation. Trois questions méritent d’être gardées à l’esprit lors de la lecture du compte rendu :
Premièrement, à quelle vitesse la Fed souhaite-t-elle ramener l’inflation à 2 % ? Si le compte rendu fait apparaître des divergences entre les responsables sur la possibilité de « laisser patiemment l’inflation refluer lentement », cela indiquerait que les anticipations concernant la durée du resserrement ne sont pas uniformes au sein de l’institution. Deuxièmement, les responsables estiment-ils que la politique actuelle est déjà suffisamment restrictive ? Si le compte rendu reprend le même ton que la conférence de presse de Waller et insiste à plusieurs reprises sur le fait que « les conditions financières restent accommodantes », on pourra pratiquement en déduire que d’autres mesures sont à venir.
Troisièmement, la hausse récente des taux de marché est-elle considérée comme un substitut au resserrement ?
Si les responsables estiment que « la hausse des rendements des obligations du Trésor américain revient à aider la Fed à relever ses taux », la probabilité d’un statu quo en décembre augmentera ; s’ils considèrent au contraire que la hausse des taux de marché ne fait que refléter les anticipations d’inflation, la banque centrale devra encore agir elle-même.
Bien entendu, le compte rendu présente aussi des limites : il ne reflète que les discussions de la réunion de septembre et n’intègre pas nécessairement les données publiées après cette réunion, comme les résultats révisés du PCE d’août et les dernières données sur l’emploi non agricole ; il pourrait également manquer d’indications prospectives claires. Si ses formulations restent vagues et évitent toute évaluation chiffrée du caractère « restrictif » de la politique, le marché pourrait continuer à spéculer.
Ce que cela signifie pour les marchés
Le compte rendu publié cette nuit constitue essentiellement un nouveau repère pour la réévaluation des actifs par le marché.
S’il reconnaît que « les conditions financières restent accommodantes, que les taux réels sont faibles et qu’il faut poursuivre l’observation », les anticipations d’une nouvelle hausse en décembre seront confortées, les rendements des obligations du Trésor américain pourraient repartir à la hausse, le dollar se renforcer et l’or ainsi que les valeurs de croissance subir une pression accrue.
Si le compte rendu souligne que « la récente hausse des rendements à long terme a déjà automatiquement resserré les conditions financières », cela laisserait une porte ouverte à une pause dans les hausses de taux. Le marché pourrait y voir un signal accommodant : les rendements des obligations du Trésor américain reculeraient, le dollar s’affaiblirait et les métaux précieux ainsi que les actifs risqués bénéficieraient d’un répit.
Le scénario le plus subtil serait celui où le compte rendu ne promettrait ni la poursuite des hausses ni leur arrêt, et insisterait uniquement sur la dépendance aux données.
Dans ce cas, le marché se tournerait vers les chiffres à venir de l’IPC, de l’emploi non agricole et la situation géopolitique ; le compte rendu lui-même ne fournirait qu’un catalyseur de volatilité à court terme.
D’après les prix actuels du marché, les anticipations d’une hausse en décembre restent supérieures à 50 %, mais les voix affirmant que « septembre n’était que le début » se font également plus nombreuses. Le compte rendu constituera le « balisage » le plus important avant le prochain choix de direction.

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Le secteur des services américain n’a pas seulement progressé en septembre. Il a enregistré son rythme de croissance le plus rapide depuis plus de quatre ans, et les détails du rapport racontent une histoire plus complexe que ne le suggère le chiffre global. Le PMI des services américains de S&P Global s’est établi à 58,8 en septembre, contre 56,5 en août, et légèrement au-dessus de l’estimation préliminaire de 58,7. Le PMI composite, qui suit à la fois l’industrie manufacturière et les services, est resté à 58,4, conformément à l’estimation préliminaire, marquant la plus forte expansion de l’activité économique du secteur privé depuis plus de cinq ans. Les chiffres supérieurs à 50 indiquent une croissance, et ces niveaux sont largement au-dessus de ce seuil.
Le moteur de cette envolée a été la demande intérieure. Les nouvelles commandes ont progressé à leur rythme le plus rapide depuis plus de quatre ans, principalement grâce aux consommateurs et aux entreprises américains plutôt qu’aux exportations. Les commandes à l’exportation ont constitué un point faible, particulièrement dans les services, la politique tarifaire imprévisible ayant incité les clients internationaux à rester en retrait. La vigueur de la demande intérieure a suffi à compenser ce frein. Les entreprises de services ont fait état de l’une des plus fortes expansions de la production de l’histoire de l’enquête, et les cinq catégories de services ont enregistré une activité en hausse pour la première fois en dix mois, les transports et le stockage renouant avec la croissance.
La réaction de l’emploi a été tout aussi frappante. L’emploi a augmenté pour le troisième mois consécutif, les créations de postes atteignant leur rythme le plus rapide depuis juin 2022. L’envolée de la demande a mis les capacités sous tension, et les arriérés de travail non achevé ont progressé pour le 19e mois consécutif. Les entreprises ont réagi en augmentant leurs effectifs à un rythme jamais observé depuis plus de quatre ans, ce qui montre qu’elles considèrent cette demande comme durable plutôt que temporaire. La confiance des entreprises a atteint son plus haut niveau en un an, renforçant cette opinion.
Vient ensuite la partie du rapport qui compte le plus pour la politique monétaire. Les coûts des intrants ont accéléré à leur rythme le plus rapide depuis octobre 2022, sous l’effet de la hausse des coûts du carburant, du transport et des salaires. La guerre en Iran a poussé les prix du pétrole à la hausse, et ces coûts se sont directement répercutés sur les dépenses d’exploitation des fournisseurs de services. Les entreprises ont répercuté une partie de ces coûts sur leurs clients, l’inflation des prix de vente progressant à son deuxième rythme le plus rapide en un peu plus d’un an. S&P Global a qualifié le signal de septembre de compatible avec une hausse des taux.
Chris Williamson, chef économiste d’entreprise chez S&P Global Market Intelligence, a résumé la tension présente dans les données. Il a déclaré que les enquêtes faisaient état d’une accélération de la dynamique économique, les données de l’industrie manufacturière et des services étant compatibles avec une croissance d’environ 4 % au troisième trimestre et d’environ 5 % pour le seul mois de septembre. Mais il a également souligné que la hausse des commandes et de la confiance avait conduit les entreprises à embaucher à un rythme record, tandis que les tensions sur les prix continuaient de menacer de maintenir l’inflation au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. La combinaison d’une croissance rapide de la production, de goulets d’étranglement dans l’offre, de coûts élevés de l’énergie et de la logistique, ainsi que de la hausse des prix de vente, est inflationniste, en particulier dans les services, où les tensions sur les prix ont tendance à s’ajuster plus lentement.
La position de la Réserve fédérale est désormais plus complexe. La banque centrale a relevé ses taux de 25 points de base, dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, lors de sa réunion de septembre, en invoquant une inflation élevée, et les projections tablaient sur un taux médian des fonds fédéraux de 4,1 % en fin d’année, la plupart des responsables anticipant au moins une nouvelle hausse en 2026. Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, a déclaré que les risques pesant sur l’inflation étaient supérieurs à ceux concernant le plein emploi, évoquant le raffermissement de la conjoncture et la persistance de la vigueur des consommateurs. Les données du PMI des services confortent cette opinion. Lorsque les coûts des intrants augmentent à leur rythme le plus rapide depuis près de trois ans et que les entreprises répercutent ces coûts, il devient plus difficile de défendre le maintien des taux à leur niveau actuel, même si la croissance est forte.
Pour les marchés, la combinaison d’une croissance forte et de coûts plus élevés est généralement favorable à une politique monétaire plus stricte. Elle réduit les arguments en faveur d’un assouplissement à court terme et peut faire augmenter les anticipations de taux d’intérêt et de rendements obligataires plus élevés. Les actions sont confrontées à un tableau contrasté. Les entreprises sensibles au cycle peuvent bénéficier d’une activité soutenue, mais la hausse des taux et des coûts des intrants peut peser sur les valeurs de croissance à longue duration, les entreprises fortement endettées et l’activité liée au logement. Les coûts de l’énergie et de la logistique ont été un moteur majeur de l’inflation des intrants en septembre, et ces coûts peuvent rapidement se répercuter sur les prix des marchandises livrées, des voyages, du fret et des services. L’incertitude liée à la politique commerciale continue de peser sur les commandes à l’exportation, faisant de la demande intérieure le principal moteur de la croissance tout en accroissant les risques pour les entreprises exposées au commerce international.
En définitive, l’économie américaine est entrée dans le quatrième trimestre avec une dynamique plus forte que ne l’avaient anticipé la plupart des prévisionnistes, cette dynamique étant portée par le consommateur national plutôt que par les exportations ou l’industrie manufacturière. Le secteur des services embauche, les carnets de commandes se remplissent et les arriérés de travail s’accumulent. Mais le coût de cette croissance est une pression inflationniste croissante, qui se manifeste désormais dans les prix facturés par les entreprises à leurs clients, et pas seulement dans les coûts qu’elles supportent. La prochaine décision de la Fed dépendra de la persistance ou de l’atténuation de ces tensions sur les prix à mesure que les coûts de l’énergie se stabiliseront. Pour l’instant, les données plaident pour la prudence plutôt que pour un assouplissement, et la charge de la preuve s’est déplacée du côté de l’inflation dans le cadre du double mandat.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L’analyse repose sur des informations accessibles au public et ne garantit pas les résultats futurs.

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💬 Points chauds de la semaine
Les dernières données américaines sur l’emploi non agricole ont été publiées, et la situation du marché de l’emploi est une nouvelle fois au centre de l’attention. Comment ces données influenceront-elles les anticipations du marché concernant la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale, et quelles opportunités offriront-elles aux cryptoactifs et aux actifs risqués ?
💡 Discussion de cette édition
1️⃣ Ces données sur l’emploi non agricole modifieront-elles les anticipations du marché concernant les futures politiques de taux ?
2️⃣ Comment les cryptoactifs, les actions américaines et autres actifs risqués pourraient-ils réagir à court terme ?
3️⃣ Dans l’environnement actuel du marché, quelles opportunités de trading vous intéressent le plus ?
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##USSeptemberJobsReport
Le rapport sur l'emploi de septembre paraît ce soir : ce que cela signifie pour les cryptomonnaies et comment le trader
Vendredi 2 octobre 2026, à 17 h 30, heure du Pakistan (8 h 30, heure de l'Est des États-Unis, 12 h 30 UTC), le Bureau of Labor Statistics américain publiera le rapport sur l'emploi de septembre. Ce n'est pas une simple donnée mensuelle supplémentaire. Il s'agit de la dernière publication majeure sur le marché du travail avant la réunion de la Réserve fédérale du 28 octobre, et la Fed ne baisse pas les taux actuellement : elle les a déjà relevés en septembre pour la première fois en trois ans. C'est précisément la raison pour laquelle ce chiffre se répercute directement sur les rendements des bons du Trésor, le dollar, l'or, les actions et la liquidité des cryptomonnaies.
Le rapport contient trois éléments. Premièrement, les emplois non agricoles, issus de l'enquête auprès des établissements, qui indiquent combien d'emplois ont été créés ou supprimés le mois dernier. Deuxièmement, le taux de chômage, issu d'une enquête distincte auprès des ménages. Troisièmement, le salaire horaire moyen, la mesure de la croissance des salaires qui constitue le principal signal de l'inflation dans les services. La plupart des traders ne surveillent que le chiffre principal des emplois, mais la Fed accorde en réalité davantage d'attention au taux de chômage et aux salaires, car le chiffre principal est révisé à plusieurs reprises au cours des mois suivants.
Passons aux attentes. Le consensus de Wall Street table sur environ 90 000 emplois créés en septembre, avec des prévisions comprises entre 84 000 et 98 000, après les 162 000 emplois enregistrés en août contre une prévision de seulement 56 000. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,1 % pour le troisième mois consécutif, ce qui le maintiendrait à son plus bas niveau sur un an, atteint après 4,4 % en février. Le salaire horaire moyen devrait progresser de 0,3 % sur un mois et de 3,1 % sur un an, nettement en dessous des quelque 4 % enregistrés en début d'année. Les créations d'emplois dans le secteur privé sont attendues autour de 85 000, et les données ADP de septembre ont également montré une accélération des embauches privées.
Le contexte est important. La croissance de l'emploi n'a été que de 80 000 postes par mois en moyenne en 2026, et les données ont été irrégulières : 156 000 emplois ont été perdus en février et 214 000 ont été créés en mars. Le BLS lui-même a indiqué que la moyenne des douze mois précédents n'était que de 31 000. Dans l'enquête auprès des ménages d'août, 569 000 personnes ont trouvé un emploi et 683 000 ont intégré la population active, tandis que le taux de participation a augmenté de 0,2 point de pourcentage. Le chômage large U-6 est tombé à 7,7 %, son niveau le plus bas depuis juin 2025. Mais l'enquête JOLTS n'a fait apparaître que 1,01 emploi vacant par chômeur en août, contre 1,06 en juillet, et l'enquête du Conference Board a montré que la perception du marché du travail par les consommateurs s'était détériorée en septembre. La situation est stable, mais pas exceptionnelle, ce qui explique précisément pourquoi une surprise peut provoquer un mouvement important.
Pourquoi la Fed s'en préoccupe : après le rapport exceptionnel d'août, la Fed a relevé ses taux en septembre, pour la première fois en trois ans. CME FedWatch intègre actuellement environ 74 % de chances que les taux restent inchangés lors de la réunion du 28 octobre, tandis que la plupart des participants s'attendent toujours à au moins une hausse de 25 points de base en décembre. Le PCE sous-jacent s'établit à 3,3 % sur un an, de sorte que l'inflation reste nettement supérieure à l'objectif. Un chiffre très solide sur l'emploi peut raviver les anticipations de hausse en octobre, tandis qu'un chiffre faible peut les faire disparaître complètement.
Voici où en sont les marchés actuellement. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans était de 5,24 % le 1er octobre, de 5,29 % le 30 septembre, et a atteint 5,304 % en séance, son plus haut niveau depuis mai 2002, tandis que le rendement à 30 ans se situe à un plus haut de 24 ans et que le rendement à 2 ans a baissé de 10 points de base en une seule séance. Le S&P 500 a clôturé autour de 7 666, en hausse de 0,2 %, le Nasdaq Composite à 26 872 et le Dow à 50 927, tandis que les contrats à terme du jour indiquent une hausse de 0,4 % pour le S&P 500, de 0,7 % pour le Nasdaq 100 et de 234 points, soit 0,5 %, pour le Dow. L'or est à 4 161 dollars l'once, en baisse de 0,40 % sur la journée et de 6,99 % sur le mois écoulé, tout en restant en hausse de 7,06 % sur un an, contre un sommet historique de 5 608 dollars en janvier 2026. L'argent est à 60,71 dollars, en hausse de 0,35 %. Le pétrole progresse sur fond de tensions au Moyen-Orient. Les rendements sont donc élevés, l'or a partiellement cassé à la baisse et les actions attendent cette publication.
Voici maintenant la situation actuelle des cryptomonnaies. BTC est à 86 528 dollars, en hausse de 3,09 % sur 24 heures, avec une amplitude journalière comprise entre 83 461 et 86 897 dollars, une capitalisation de 1,697 billion de dollars et un gain de 1,86 % sur sept jours. ETH est à 2 751,45 dollars, en hausse de 1,94 %, évoluant entre 2 673 et 2 777 dollars, avec une capitalisation de 329,8 milliards de dollars. SOL est à 121,91 dollars, en hausse de 3,30 %. Sur le plan technique, le RSI de BTC est à 68,7, proche de la surachat, l'ADX à 45,0 confirme une tendance forte, et le cours se situe juste au-dessus de sa MM7 à 86 235 et confortablement au-dessus de la MM30 à 84 814, de la MM120 à 84 005 et de la MM200 à 84 071. Les bandes de Bollinger s'étendent de 83 751 à 86 810. Le RSI d'ETH est à 61,9, avec des bandes allant de 2 673 à 2 757, et celui de SOL est à 63,3, avec des bandes de 116,0 à 123,6.
Les chiffres de liquidité et de levier méritent le plus d'attention. L'intérêt ouvert des contrats perpétuels BTC est de 56,6 milliards de dollars, en hausse de 6,5 % en une journée, le financement est positif mais légèrement inférieur au niveau neutre de 0,01 %, le ratio long/short est de 1,186, le volume d'achats des takers s'est établi à 32,46 milliards de dollars contre 31,72 milliards de ventes, soit un ratio de 1,0235, tandis que l'intérêt ouvert des options est de 2,40 milliards de dollars et leur volume de 88,5 millions de dollars. La profondeur à deux côtés des contrats perpétuels BTC a atteint en moyenne 814 millions de dollars sur la journée, avec un pic à 877 millions et un creux à 723 millions. L'intérêt ouvert d'ETH est de 34,95 milliards de dollars, en hausse de 4,13 %, avec un financement légèrement positif, un ratio long/short de 1,399 et un ratio des takers de 1,035. L'intérêt ouvert de SOL est de 7,23 milliards de dollars, avec un ratio long/short de 1,656. En clair : le levier s'est déjà accumulé avant l'événement et la foule penche du côté long, ce qui crée un risque de liquidation en cascade des positions longues en cas de chiffre élevé.
Les flux institutionnels racontent une histoire similaire. Le 1er octobre, les ETF BTC spot américains ont enregistré 102,67 millions de dollars d'entrées nettes, avec un actif total de 109,34 milliards de dollars et une valeur échangée de 1,97 milliard de dollars. Le 30 septembre, ils avaient enregistré une sortie de 148,69 millions de dollars, le 29 septembre une entrée de 66,19 millions de dollars et le 28 septembre une entrée de 31,07 millions de dollars. Les ETF ETH ont enregistré une sortie nette de 55,37 millions de dollars le 1er octobre, avec un actif total de 17,71 milliards de dollars. Il existe donc un soutien acheteur du côté de BTC et une certaine pression du côté d'ETH.
Passons maintenant aux trois scénarios. Premièrement, un chiffre élevé : si les créations d'emplois dépassent 115 000, que le chômage tombe à 4,0 % et que les salaires progressent de 0,4 % ou plus, les chances d'une hausse en octobre peuvent passer d'environ 26 % à plus de 50 %. Dans ce cas, le rendement à 10 ans peut passer de 5,30 % à 5,35 %, le dollar se renforce, l'or est pénalisé, les actions subissent une pression et les cryptomonnaies passent en mode aversion au risque. Pour BTC, le plus bas du jour à 83 461 et la bande de Bollinger inférieure à 83 751 constituent les premiers supports ; s'ils cassent avec une hausse des volumes, une chasse aux stops vers 82 000 est possible. Pour ETH, le premier support est à 2 673, puis à 2 600. Deuxièmement, un chiffre conforme aux attentes : 85 000 à 95 000 emplois, un chômage à 4,1 % et des salaires à 0,3 %. Cela préserve le scénario d'un statu quo de la Fed et ouvre la voie à un rallye de soulagement, avec BTC qui reconquiert 86 897 et vise 88 000, et ETH qui franchit 2 777 en direction de 2 850. Troisièmement, un chiffre inférieur aux attentes : si les créations d'emplois sont inférieures à 50 000, que le chômage se rapproche de 4,2 % et que la croissance des salaires ralentit, les paris sur une hausse commencent à se défaire, les rendements baissent, le dollar s'affaiblit et l'or ainsi que les actifs risqués progressent. Dans ce scénario, BTC peut passer de 88 000 à 90 000 et ETH de 2 850 à 2 900. Mais il existe un piège : si le chiffre est extrêmement faible et s'accompagne de signaux de récession, le marché connaît d'abord un rallye de soulagement, puis se replie par crainte d'un atterrissage brutal.
À titre de référence, voici ce qui s'est passé la dernière fois. Le 4 septembre 2026, lors de la précédente journée de publication des chiffres de l'emploi, BTC a baissé de 2,1 %, le S&P 500 de 0,4 %, l'or de 1 % et l'EURUSD de 0,1 %. De là, du sommet au creux jusqu'au plus bas intrajournalier du 15 septembre, BTC a chuté de 8,9 %, le S&P 500 de 3,1 %, l'or de 7,2 % et l'EURUSD de 2,9 %. En d'autres termes, le premier mouvement le jour de la publication est presque jamais le mouvement final.
Mon point de vue : la configuration est actuellement asymétrique, mais dans le sens inverse de ce que la plupart des gens supposent. Comme la Fed est dans un cycle de hausse, des données solides sont restrictives et mauvaises pour les cryptomonnaies, tandis que des données faibles sont accommodantes et favorables. Le problème est que le positionnement est déjà orienté à l'achat : le ratio long/short de BTC est de 1,186, celui d'ETH de 1,399 et celui de SOL de 1,656, le financement est positif et l'intérêt ouvert a progressé de 4 % à 6,5 % en une seule journée. En cas de chiffre élevé, les cascades de liquidations de positions longues ont tendance à être plus rapides, tandis qu'un chiffre faible offre davantage de marge pour progresser. C'est pourquoi je ne jugerai pas cette publication sur le seul chiffre principal : la combinaison du taux de chômage, du salaire horaire moyen et des révisions des deux mois précédents constitue le véritable signal. Si le chômage reste à 4,1 % mais que les salaires ressortent à 0,4 % ou plus, le marché l'interprétera comme un signal restrictif même si le chiffre principal est inférieur à 90 000.
Le plan pratique : ne tradez pas la première bougie de cinq minutes après la publication, car les spreads et le slippage s'élargissent fortement. Voici les signaux à surveiller. Si BTC casse 83 461 avec une hausse des volumes, attendez-vous à une cascade vendeuse vers 82 000. Si BTC reconquiert 86 897 tandis que le ratio achats/ventes des takers dépasse 1,05 et que l'intérêt ouvert augmente en parallèle, l'objectif se situe entre 88 000 et 89 000. Le rendement à 2 ans est le mouvement le plus rapide et le plus important, davantage que celui à 10 ans ; il faut donc confirmer la réaction des cryptomonnaies par rapport à celui-ci et à l'indice du dollar. Maintenez un faible levier sur toute position, car la volatilité liée à l'événement est concentrée dans les 30 à 60 premières minutes et est souvent suivie d'un retournement. Respectez la liquidité : la profondeur des contrats perpétuels BTC varie entre 723 millions et 877 millions de dollars, de sorte qu'un ordre au marché de seulement 5 à 10 millions de dollars peut faire bouger le cours.
Un dernier point. Au moment de la rédaction, les chiffres réels de septembre n'ont pas encore été publiés ; chaque donnée ci-dessus relève donc du consensus et des anticipations intégrées dans les cours, et non de données annoncées. Une fois le rapport publié, cette analyse devra être immédiatement mise à jour avec les chiffres réels des créations d'emplois, du taux de chômage, des salaires et des révisions, car c'est la combinaison de ces trois éléments qui déterminera si la Fed maintient ses taux ou les relève lors du FOMC d'octobre, ce qui se répercutera directement sur la liquidité de BTC, ETH, SOL et des altcoins.

#GateMemeCarnival #SHIB
SHIB n’a pas réussi à franchir le seuil de 0,000006 dollar malgré sa reprise en septembre
Shiba Inu n’a pas réussi à dépasser le seuil de 0,000006 dollar malgré une reprise à la fin du mois de septembre.
$SHIB a progressé depuis des niveaux inférieurs à 0,000005 dollar observés plus tôt dans le mois, mais est resté sous 0,0000061 dollar.
Le taux de burn a chuté de plus de 91 %, mais le cours est resté relativement stable.
Une baisse sous 0,0000055 dollar pourrait compromettre la reprise de septembre.
Au 30 septembre, Shiba Inu s’échangeait autour de 0,00000576 dollar, après avoir atteint 0,00000591 dollar la veille. Bien que le token — qui était passé sous 0,000005 dollar au début du mois — ait affiché une reprise notable ces dernières semaines, il n’a pas réussi à s’établir au-dessus du niveau de 0,000006 dollar.
Une zone critique pour de nouvelles hausses
À court terme, le seuil clé se situe dans la fourchette de 0,000006 à 0,0000061 dollar. SHIB a testé cette zone à plusieurs reprises au cours de la semaine dernière, mais n’est pas parvenu à effectuer une cassure durable. Par conséquent, le franchissement de cette fourchette reste crucial pour que les acheteurs retrouvent leur élan.
Les perspectives techniques suggèrent que, si le niveau de 0,0000061 dollar est reconquis, le cours pourrait se diriger vers 0,0000067 dollar. Dans un contexte de sentiment de marché plus favorable, le niveau de 0,0000072 dollar pourrait également entrer en jeu. Toutefois, à ce stade, SHIB reste bloqué juste sous cette zone.
Le cours est resté stable malgré la forte baisse du taux de burn.
Le taux de burn de SHIB a récemment chuté de plus de 91 %. Pourtant, le fait que le cours soit resté relativement stable a démontré que le récit axé sur la réduction de l’offre n’est pas le seul facteur déterminant à court terme. Shiba Inu est connu comme une cryptomonnaie mème développée sur le réseau Ethereum, qui se distingue par sa vaste base d’investisseurs.
La forte baisse du volume quotidien brûlé a coïncidé avec une période durant laquelle le cours reculait depuis la zone de résistance. Ce scénario suggère que, si les données de burn attirent l’attention, des facteurs tels que les conditions de liquidité, la demande pour les cryptomonnaies mème et la structure du marché peuvent jouer un rôle plus important dans les mouvements de cours à court terme.
Le ralentissement du taux de burn n’a pas déclenché de chute significative du cours ; la liquidité et l’appétit pour le risque sont restés les forces dominantes à l’origine des mouvements à court terme.
Scénarios clés
Dans un scénario haussier, SHIB doit d’abord se maintenir au-dessus de la fourchette de 0,0000055 à 0,0000056 dollar, puis reconquérir le niveau de 0,0000061 dollar. Si cette condition est remplie, 0,0000067 dollar devient la prochaine cible logique.
Dans un scénario plus équilibré, le cours pourrait continuer à fluctuer dans la fourchette de 0,0000055 à 0,0000061 dollar. Ces perspectives indiquent une absence de direction claire du marché.
Le scénario baissier commence par une chute sous le niveau de 0,0000055 dollar. Dans ce cas, la zone de 0,0000051 à 0,0000052 dollar pourrait redevenir pertinente, effaçant potentiellement une part importante des gains réalisés durant la reprise de septembre.
‍$SHIB

Les républicains du Sénat ont présenté l’ADAPT Act le 30 septembre, un projet de loi de 56 pages qui vise à réécrire la manière dont le code fiscal américain traite les actifs numériques. Son nom complet est Aligning Digital Assets with Principles of Taxation Act, et il a été présenté par le sénateur Steve Daines du Montana, membre de la commission des finances du Sénat. Il était accompagné de trois cosponsors républicains : les sénateurs Tim Scott, Cynthia Lummis et Bernie Moreno.
Le problème central auquel répond le projet de loi est simple. La plupart des réglementations fiscales américaines ont été rédigées avant l’existence de la technologie blockchain et ne couvrent pas clairement tous les types de transactions sur actifs numériques. Ainsi, des opérations courantes comme le paiement de frais de réseau ou la dépense de stablecoins peuvent déclencher des calculs fiscaux complexes qui n’ont jamais été conçus pour ces usages. L’ADAPT Act tente de combler ces lacunes avec des règles spécifiquement conçues pour les cryptomonnaies, plutôt que de forcer les actifs numériques à entrer dans des cadres destinés aux biens et aux titres traditionnels.
La disposition la plus importante concerne les paiements en stablecoins. En vertu de la proposition, les consommateurs qui utilisent des stablecoins qualifiés indexés sur le dollar américain pour acheter des biens et des services n’auraient généralement pas à constater de plus-value ou de moins-value sur la transaction. L’exemption ne constitue pas une exclusion fiscale générale pour les activités liées aux stablecoins. Elle s’applique aux achats de produits et de services, et non aux ventes ou échanges à des fins d’investissement, et elle est soumise à certaines conditions. Le token doit être émis par un émetteur autorisé au titre du GENIUS Act et figurer sur une liste du Trésor recensant les stablecoins qui se sont échangés dans une fourchette de 3 % autour de $1 au cours des 12 mois précédents. Le contribuable doit également avoir acquis le token dans cette fourchette de prix. Les traders, courtiers et négociants sont exclus de cet allègement.
Le projet de loi s’attaque également à l’un des désagréments les plus persistants du respect des obligations fiscales liées aux cryptomonnaies : les petits frais de réseau. Selon les règles actuelles, payer des frais de gas en cryptomonnaie constitue en soi une cession pouvant nécessiter un calcul distinct de plus-value ou de moins-value. L’ADAPT Act exempterait les actifs numériques utilisés pour payer des frais de réseau, des frais de transaction ou des frais de gas admissibles de $10 ou moins. Les coûts liés à une même transaction économique seraient additionnés. L’allègement exige néanmoins d’ajuster les coûts de transaction utilisés pour calculer les plus-values, les déductions ou la base fiscale d’un actif acquis, à hauteur de la part de la plus-value ou de la moins-value qui reste non constatée. Les traders professionnels, courtiers, négociants et toute personne ayant initié plus de 5 000 transactions sur actifs numériques au cours de l’exercice fiscal précédent sont également exclus de cet avantage.
Pour les investisseurs, le compromis consiste en des limites plus strictes concernant une pratique largement utilisée dans la cryptomonnaie, mais indisponible sur les marchés traditionnels. Le projet de loi étendrait les règles de vente à perte aux actifs numériques négociés. En vertu de ces règles, la déduction d’une moins-value est généralement refusée lorsqu’un investisseur achète des actifs substantiellement identiques dans les 30 jours précédant ou suivant une vente. Les tokens économiquement équivalents et les actifs interchaînes seraient pris en compte, ce qui limite la possibilité de conserver la même exposition au moyen d’un autre token. Les stablecoins qualifiés indexés sur le dollar et les acquisitions par staking ou minage font partie des exceptions, tandis que les actifs acquis avant la promulgation seraient protégés.
Le projet de loi étend également les règles de vente réputée aux positions en cryptomonnaies dont les gains sont verrouillés par des transactions compensatoires. Les investisseurs seraient ainsi tenus de constater les gains lorsqu’ils encaissent effectivement leur position au moyen de positions compensatoires sans vendre leurs avoirs ayant pris de la valeur. Les stablecoins qualifiés indexés sur le dollar sont exclus, et les transactions conclues au plus tard à la date de promulgation seraient protégées.
Le staking et le prêt font également l’objet d’un traitement ciblé. Le projet de loi établirait des règles d’attribution des revenus pour les récompenses de staking et de minage, en précisant quand ces récompenses sont imposées et où ces revenus sont considérés comme générés. Pour les prêts, il étendrait le traitement existant de non-constatation appliqué aux prêts de titres à des accords admissibles de prêt d’actifs numériques. Les négociants et traders d’actifs numériques admissibles pourraient choisir la comptabilité à la valeur de marché.
Le projet de loi traite également des investisseurs étrangers négociant par l’intermédiaire d’intermédiaires américains, en prévoyant une sphère de sécurité inspirée des règles existantes applicables aux titres et aux matières premières. Il assouplit les règles relatives aux dons caritatifs d’actifs numériques largement négociés, des rapports indiquant qu’aucune évaluation officielle ne serait nécessaire. Il définit et classe aussi différents types d’actifs numériques, une étape fondamentale pour tout cadre fiscal qui les traite différemment selon leurs caractéristiques.
La plupart des dispositions s’appliqueraient aux années fiscales commençant après le 31 décembre 2026, ou aux transactions réalisées après cette date. Le projet de loi est une proposition, et non une loi. Il doit être examiné par la commission des finances du Sénat et suivre l’ensemble du processus législatif avant de pouvoir devenir une loi. La commission des voies et moyens de la Chambre des représentants a fait avancer son propre projet fiscal sur les actifs numériques en septembre, ce qui signifie que le Congrès devrait finalement concilier les propositions qui se chevauchent si elles progressent toutes les deux.
L’ADAPT Act n’est pas un projet de loi exhaustif sur la structure des marchés. Il s’agit d’un projet de loi fiscal, poursuivi séparément du débat plus large sur la manière dont les marchés des cryptomonnaies devraient être réglementés. Son objectif est de prendre un ensemble de problèmes pratiques qui ont rendu le respect des obligations fiscales liées aux cryptomonnaies difficile et déroutant, et de proposer des solutions spécifiques et étroitement ciblées. L’exemption applicable aux paiements en stablecoins, l’exception relative aux petits frais et l’extension des règles de vente à perte et de vente réputée suivent toutes la même logique : appliquer aux actifs numériques les principes fiscaux familiers lorsqu’ils s’y prêtent, et créer des règles ciblées pour les aspects véritablement propres aux transactions sur blockchain.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L’analyse repose sur des informations accessibles au public et ne garantit pas les résultats futurs.
$BTC $GT $SOL

$NEAR USDT - 5,367 +9,37%
NEAR mène la hausse des altcoins aujourd'hui.
Spot à 5,367 +9,37 %, perp à 5,3652 +9,37 %, plus haut sur 24 h à 5,500, plus bas à 4,763, volume de 8,00 millions de NEAR, montant échangé de 41,15 millions. Ce mouvement prolonge celui amorcé à la mi-septembre.
Du 1er au 15 septembre, NEAR évoluait lentement entre 2,28 et 2,82. Puis il a cassé cette zone. Le 15 septembre, il était à 2,34 ; le 18 septembre, il a atteint 3,45, soit une hausse de 45 % en trois jours. L'impulsion complète est partie de 2,29 le 16 septembre pour atteindre 4,8 le 23 septembre, un rallye de 110 % en moins de 10 jours, à des niveaux jamais vus depuis février. Le moteur est on-chain, pas spéculatif : NEAR Intents, son système de routage inter-chaînes, a traité 29,3 milliards de dollars au total, dont 842 millions de dollars au cours de la seule semaine passée, avec une journée record au-dessus de 300 millions le 18 septembre, contre 406 millions pour tout le mois de juillet. Intents a généré 5,01 millions de dollars de frais sur 30 jours, conservant 1,58 million de dollars de revenus nets.
La TVL approche les 300 millions de dollars, portée par le partenariat avec Ondo qui apporte des actions tokenisées, ainsi que par le narratif de l'IA autour de NEAR en tant que plateforme blockchain nativement orientée IA. Bitwise a même avancé un modèle à long terme à 155,85 si la feuille de route est menée à bien.
Votre graphique montre le début de la deuxième phase après un repli à 4,587.
Ce que montre le graphique en 4 h
Point bas à 2,298 le 14 septembre, envolée verticale jusqu'à 5,579 autour du 27 septembre, petit repli à 4,587, puis réaccélération immédiate jusqu'à 5,514 aujourd'hui, actuellement à 5,367.
EMA5 5,221 / EMA10 5,116 / EMA30 4,961 - configuration haussière parfaite, le cours est au-dessus des trois moyennes et les EMA montent. L'EMA30 à 4,961 constitue la base de la tendance ; elle n'a pas été cassée depuis le 19 septembre.
MFI 66,542 - haussier, mais pas encore en zone de surachat. Lors du sommet précédent, le MFI était supérieur à 95. Maintenant à 66, il reste de la marge. Le repli à 4,587 a fait chuter le MFI dans la zone 12-20, ce qui a réinitialisé la dynamique.
La performance confirme la solidité : aujourd'hui 7,84 %, 7 jours 22,28 %, 30 jours 185,63 %, 90 jours 177,51 %, 180 jours 340,82 %, 1 an 102,76 %. La hausse de 185 % sur 30 jours montre qu'il ne s'agit pas d'une simple envolée d'un jour.
Support immédiat : EMA5 à 5,221 et EMA10 à 5,116. La zone 5,11-5,22 constitue la première défense en intrajournalier.
Deuxième support : EMA30 à 4,961 et niveau 4,922 sur le graphique. Se maintenir au-dessus de 4,96 préserve la deuxième phase.
Support majeur : ligne violette à 4,587, le point bas du dernier repli. Une cassure en dessous impliquerait une réinitialisation plus profonde vers 3,938.
Résistance : 5,514 et 5,579, les récents sommets, puis 5,500, le plus haut sur 24 h d'aujourd'hui, et 5,907, niveau mesuré. Une clôture en 4 h au-dessus de 5,579 ouvre la voie vers 5,907.
Points à surveiller
• Le volume de 8,00 millions de NEAR, avec 41,15 millions de montant échangé, est solide, mais ne signale pas une envolée finale. Le sommet précédent autour de 5,579 s'accompagnait également d'un volume élevé. La poussée actuelle se fait sur un volume similaire, les acheteurs sont donc bien présents.
• NEAR se rapproche de son plus haut sur 52 semaines. Les précédents rapports avaient signalé 3,34 comme plus haut sur 52 semaines le 19 septembre ; nous sommes maintenant à 5,36, ce sommet a donc déjà été dépassé et agit comme un support bien plus bas.
• La hausse du MFI de 12 à 66 en trois jours montre que les flux de capitaux reviennent rapidement après le repli. Si le MFI dépasse 75 avec un cours au-dessus de 5,514, la dynamique pourrait s'accélérer vers 5,90.
• Risque : NEAR est en hausse de 340 % sur 180 jours. Toute incapacité à se maintenir à 5,11 déclencherait un mouvement rapide vers 4,96, puis 4,58. Acheter à 5,36 sans confirmation au-dessus de 5,514 est risqué.
Le biais reste haussier tant que le cours se maintient au-dessus de 4,961. Pour de nouvelles entrées, attendre un maintien au-dessus de 5,221-5,116 ou un nouveau test de 4,961 offre un meilleur rapport risque.
Instantané :
NEAR/USDT 5,367 +9,37 % / Perp 5,3652 +9,37 %
Plus haut 5,500 / Plus bas 4,763 / Vol. 8,00 millions / Montant échangé 41,15 millions
EMA5 5,221 / EMA10 5,116 / EMA30 4,961 / MFI 66,542
Ceci ne constitue pas un conseil financier.

#GateMemeCarnival #SHIB
SHIB n’a pas réussi à franchir le seuil de 0,000006 dollar malgré sa reprise en septembre
Shiba Inu n’a pas réussi à dépasser le seuil de 0,000006 dollar malgré une reprise à la fin du mois de septembre.
$SHIB a progressé depuis des niveaux inférieurs à 0,000005 dollar observés plus tôt dans le mois, mais est resté sous 0,0000061 dollar.
Le taux de burn a chuté de plus de 91 %, mais le cours est resté relativement stable.
Une baisse sous 0,0000055 dollar pourrait compromettre la reprise de septembre.
Au 30 septembre, Shiba Inu s’échangeait autour de 0,00000576 dollar, après avoir atteint 0,00000591 dollar la veille. Bien que le token — qui était passé sous 0,000005 dollar au début du mois — ait affiché une reprise notable ces dernières semaines, il n’a pas réussi à s’établir au-dessus du niveau de 0,000006 dollar.
Une zone critique pour de nouvelles hausses
À court terme, le seuil clé se situe dans la fourchette de 0,000006 à 0,0000061 dollar. SHIB a testé cette zone à plusieurs reprises au cours de la semaine dernière, mais n’est pas parvenu à effectuer une cassure durable. Par conséquent, le franchissement de cette fourchette reste crucial pour que les acheteurs retrouvent leur élan.
Les perspectives techniques suggèrent que, si le niveau de 0,0000061 dollar est reconquis, le cours pourrait se diriger vers 0,0000067 dollar. Dans un contexte de sentiment de marché plus favorable, le niveau de 0,0000072 dollar pourrait également entrer en jeu. Toutefois, à ce stade, SHIB reste bloqué juste sous cette zone.
Le cours est resté stable malgré la forte baisse du taux de burn.
Le taux de burn de SHIB a récemment chuté de plus de 91 %. Pourtant, le fait que le cours soit resté relativement stable a démontré que le récit axé sur la réduction de l’offre n’est pas le seul facteur déterminant à court terme. Shiba Inu est connu comme une cryptomonnaie mème développée sur le réseau Ethereum, qui se distingue par sa vaste base d’investisseurs.
La forte baisse du volume quotidien brûlé a coïncidé avec une période durant laquelle le cours reculait depuis la zone de résistance. Ce scénario suggère que, si les données de burn attirent l’attention, des facteurs tels que les conditions de liquidité, la demande pour les cryptomonnaies mème et la structure du marché peuvent jouer un rôle plus important dans les mouvements de cours à court terme.
Le ralentissement du taux de burn n’a pas déclenché de chute significative du cours ; la liquidité et l’appétit pour le risque sont restés les forces dominantes à l’origine des mouvements à court terme.
Scénarios clés
Dans un scénario haussier, SHIB doit d’abord se maintenir au-dessus de la fourchette de 0,0000055 à 0,0000056 dollar, puis reconquérir le niveau de 0,0000061 dollar. Si cette condition est remplie, 0,0000067 dollar devient la prochaine cible logique.
Dans un scénario plus équilibré, le cours pourrait continuer à fluctuer dans la fourchette de 0,0000055 à 0,0000061 dollar. Ces perspectives indiquent une absence de direction claire du marché.
Le scénario baissier commence par une chute sous le niveau de 0,0000055 dollar. Dans ce cas, la zone de 0,0000051 à 0,0000052 dollar pourrait redevenir pertinente, effaçant potentiellement une part importante des gains réalisés durant la reprise de septembre.
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La configuration actuelle ressemble davantage à une phase de rotation qu’à une passation nette. Au 28 septembre, le BTC évolue autour de 84 000 dollars — après avoir récemment atteint environ 87 000 dollars — tandis que l’ETH se situe près de 2 700 dollars. Les données hebdomadaires récentes révèlent également que plusieurs altcoins majeurs, dont SOL, surperforment le BTC. Voici comment je présente les trois scénarios : * Le BTC conserve son leadership : cette possibilité reste valable si le BTC se maintient dans sa récente zone de cassure et si les capitaux continuent de se concentrer sur l’actif le plus important. La dominance du BTC reste supérieure à 50 % dans une grande partie des données de marché actuelles. * L’ETH prend le relais : l’ETH dispose d’un catalyseur technique important. Reuters a rapporté que l’ETH avait franchi une résistance clé autour de 2 661 dollars après une hausse de plus de 30 % fin août ; cependant, la configuration s’affaiblirait s’il passait sous des niveaux de support critiques. * Les altcoins progressent : les signes d’une participation plus large sont déjà évidents. Par exemple, SOL a enregistré une hausse nettement supérieure à celle du BTC la semaine dernière, et certains observateurs du marché signalent une diversification croissante des performances des altcoins. Cependant, avec une dominance du BTC oscillant autour de 58 %, une saison généralisée des altcoins n’a pas encore véritablement commencé. La rotation des capitaux entre les phases de marché suit un schéma macroéconomique établi.

#ETH站上2700美元 Les positions vendeuses sur Ethereum explosent de 13 000 % — l’ETH est-il en train de mettre en place un piège baissier à 3 000 dollars ?
Ethereum (ETH) pourrait connaître son meilleur mois de septembre en dix ans. Plus précisément, l’ETH a progressé de 7 % ce mois-ci, ce qui en ferait son meilleur mois de septembre depuis 2016 et seulement le quatrième mois de septembre positif de la dernière décennie. Alors qu’il ne reste qu’un peu plus de deux jours de cotation, l’ETH a de fortes chances d’enregistrer sa meilleure performance mensuelle.
En résumé, les positions vendeuses sur Ethereum semblent actuellement extrêmement orientées à la hausse. Au cours des deux dernières semaines, les positions vendeuses sur Ethereum ont bondi d’environ 13 000 %, passant d’un peu plus de 771 ETH à plus de 101 000 ETH. Il s’agit d’une accumulation extrême de positions vendeuses.
Si Ethereum commence à progresser, cette forte concentration de positions vendeuses pourrait rapidement se transformer en un violent short squeeze.
Pour déterminer si ce squeeze aura lieu, il est important de comprendre les facteurs à l’origine de cette situation baissière.
D’un point de vue technique, l’ETH est sous la pression d’un important mur de l’offre situé entre 2 722 et 2 822 dollars, avec plus de 13,3 millions d’ETH échangés dans cette fourchette de prix.
En outre, après avoir franchi les 2 800 dollars la semaine dernière, Ethereum (ETH) a reculé d’environ 1,5 % cette semaine, ce qui indique une nette intensification de la pression vendeuse. Dans ce contexte, l’augmentation des positions vendeuses montre que les traders parient sur l’incapacité d’Ethereum à franchir cette résistance. Mais que se passera-t-il si Ethereum dépasse les 2 800 dollars ? Si les acheteurs interviennent, le grand nombre de positions vendeuses pourrait se transformer en un piège baissier parfait. Les vendeurs pourraient être contraints de clôturer leurs positions, ce qui renforcerait la pression acheteuse et pourrait pousser Ethereum vers les 3 000 dollars.
Les signaux sur la chaîne renforcent la configuration du piège baissier d’Ethereum !
La mise à niveau d’Ethereum après l’événement Hegotá pourrait n’être qu’une partie de l’équation. Dans son dernier message sur X, Vitalik Buterin a décrit la transition d’Ethereum vers une architecture blockchain plus générale, ainsi que les mises à niveau destinées à rendre la blockchain plus évolutive, plus sûre et plus respectueuse de la vie privée. Compte tenu de l’accumulation massive et continue d’ETH par les baleines sur la chaîne, cette feuille de route arrive à point nommé. Selon les données d’analyse de la chaîne, la quantité d’Ethereum détenue par les baleines a augmenté de 21,4 % au cours des sept derniers jours, atteignant jusqu’à présent 321 000 ETH. Au prix de 2,7 millions de dollars par ETH, leur valeur totale atteint 864 millions de dollars.
Mais les achats d’Ethereum par les baleines ne sont pas le seul signe d’une demande croissante du marché pour Ethereum.
Les données indiquent que la quantité d’ETH mis en staking a atteint un record historique de 43,5 millions d’ETH, soit plus de 35,6 % de l’offre totale.
En outre, plus de 500 000 ETH ont afflué vers les pools de staking au cours de la seule dernière semaine, ce qui signifie que les ETH sont activement verrouillés plutôt qu’utilisés pour le trading.
L’accumulation par les baleines et l’activité de staking record augmentant simultanément indiquent que les investisseurs achètent de l’ETH à long terme. Dans ce contexte, la dynamique suivant la mise à niveau Hegotá pourrait devenir un nouveau catalyseur pour entretenir cette tendance.
La hausse de 13 000 % des positions vendeuses devient donc d’autant plus intrigante. Alors que les traders ouvrent des positions vendeuses, les baleines obtiennent davantage d’ETH à mettre en staking. Si les acheteurs franchissent la résistance clé, cette concentration de positions entraînera un piège baissier, contraignant les vendeurs à racheter leurs positions et donnant à Ethereum l’élan nécessaire pour atteindre les 3 000 dollars en octobre.$ETH ‌

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