#USIranTalksShowNewProgress

#美伊谈判出现新进展 $XBRUSD $XTIUSD #ShareWeekly
Le pétrole a chuté de plus de 16 % la semaine dernière, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis 2020, et le gros titre du jour annonce des progrès dans les négociations. Je poserais une autre question que la plupart des gens : quelle part d’un accord est-elle déjà intégrée dans les cours ?

Ce qui est déjà intégré dans les cours

Le Brent est passé d’environ 118 il y a une semaine à 98.32 à la clôture de vendredi, soit une baisse d’environ 17 % selon mes calculs. Avant la guerre, en février, le Brent se situait autour de 68 à 70. Donc, même après cette baisse, le pétrole reste environ 40 % au-dessus de son niveau d’avant-guerre. Cela me dit que le marché a intégré l’espoir, pas un accord. Pour donner une idée de l’ampleur, une baisse de 20 $ par baril réduit le coût du brut d’environ 47 cents par gallon, puisqu’un baril contient 42 gallons, mais les prix à la pompe évoluent lentement.

À quoi ressemblent les négociations aujourd’hui

Les signaux sont mitigés. Le président Trump a déclaré qu’il était très peu probable qu’il ordonne de nouvelles frappes si les négociations sur le programme nucléaire et la réouverture d’Ormuz progressaient. Le même jour, le secrétaire d’État américain a déclaré que les négociations n’étaient pas productives et que certaines exigences iraniennes étaient inacceptables. Le Qatar, le médiateur, a démenti l’échec des négociations. L’Iran aurait envoyé une proposition nucléaire conditionnelle qui prévoit un allègement des sanctions. Les deux camps ont également signalé que des navires avaient été touchés près d’Ormuz. Trump doit rencontrer aujourd’hui le Premier ministre du Qatar pour discuter d’un nouveau cessez-le-feu et de la reprise des négociations nucléaires. Les discussions se poursuivent alors que les combats continuent, ce qui explique pourquoi le Brent a à peine bougé, oscillant autour de 97.5 à 98.

Trois scénarios, avec les calculs

Premier scénario : de réels progrès et un trafic maritime normal. Si la moitié de la prime de guerre disparaît, le Brent retombe autour de 84, soit environ 15 % de moins que vendredi. Certains rapports évoquent également un possible excédent à venir, ce qui pourrait accentuer la pression. Le bémol, c’est qu’un retour complet dans les 60 n’est probablement pas envisageable aussi rapidement, car les chaînes d’approvisionnement et les stocks mettent du temps à se rétablir.

Deuxième scénario : l’impasse. Les négociations s’éternisent et rien n’est signé. Le pétrole oscille entre le bas des 90 et 100, au gré de chaque gros titre. Une variation de 5 % dans un sens ou dans l’autre représente environ 4.90 $.

Troisième scénario : l’échec des négociations. Un retour à 103.60 mardi représenterait une hausse d’environ 5.4 %, et un nouveau test du sommet de 118 une hausse d’environ 20 %.

Ce que cela signifie pour les autres marchés

La baisse du pétrole aide à modérer les anticipations d’inflation, mais l’IPC de demain et la probabilité d’environ 80 % d’une hausse en décembre signifient que la baisse du pétrole n’entraîne pas automatiquement un assouplissement de la politique monétaire. L’or a progressé la semaine dernière, tandis que le pétrole et le dollar reculaient, même si la probabilité d’une hausse des taux restait élevée. Un apaisement au Moyen-Orient pourrait donc réduire une partie de la demande de valeurs refuges, tandis que la baisse des rendements lui serait favorable. Ces deux facteurs agissent en sens opposés. Le bitcoin, proche de 74,600, ne profite de la baisse des craintes inflationnistes que si de vrais acheteurs se manifestent, et les sorties des ETF la semaine dernière indiquent que ce n’est pas encore le cas.

Le graphique

Mon graphique du Brent affiche 100.07, un peu au-dessus du cours des contrats à terme, proche de 97.7 ; il suit donc probablement un contrat différent. Le support est à 98.85, soit seulement 1.2 % plus bas. Les résistances se situent à 107.61, soit 7.5 % plus haut, à 109.85, soit 9.8 % plus haut, et à 120.95, soit 20.9 % plus haut. Le RSI est d’environ 38.

Mon graphique du WTI affiche 90.58, ce qui correspond aux contrats à terme. Le support est à 89.04, soit 1.7 % plus bas. Les résistances se situent à 96.53, soit 6.6 % plus haut, à 97.96, soit 8.1 % plus haut, et à 107.23, soit 18.4 % plus haut. Le RSI est d’environ 39.

Mon avis : l’espoir est intégré dans les cours, pas un accord. Le pétrole ne baissera sensiblement que s’il y a des preuves, et celles auxquelles je me fie sont des navires qui transitent réellement par Ormuz, un texte de cessez-le-feu signé et une baisse du nombre d’attaques signalées, pas des déclarations. D’ici là, je considère les hausses comme les baisses comme des variations au gré des gros titres, et je surveille les niveaux de 98.85 pour le Brent et de 89.04 pour le WTI.

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

Pensez-vous que cette nouvelle étape diplomatique peut vraiment apaiser la situation, ou s’agit-il toujours de négocier tout en combattant ? Et quel marché, selon vous, réagirait le plus à une percée ?
@Gate_Square