#加密市场承压 Cette baisse du marché des cryptomonnaies a d’abord été déclenchée par une baisse de l’appétit pour le risque à l’extérieur du secteur, puis amplifiée par l’effet de levier propre au marché crypto. La combinaison de ces deux facteurs explique mieux cette baisse généralisée qu’une simple nouvelle liée aux cryptomonnaies.

Poids respectif des facteurs externes et internes
Le déclencheur est venu des actions américaines : les valeurs de l’IA et des semi-conducteurs ont fortement chuté, le Nasdaq a baissé de 5.52 % et le bitcoin est passé sous les 76 000 dollars.
Les liquidations liées à l’effet de levier ont amplifié la baisse : environ 1,1 milliard de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures, dont plus de 90 % étaient des positions longues.
La demande sur le marché spot est faible : les ETF ont enregistré des sorties nettes pendant trois jours consécutifs, pour un total d’environ 1,157 milliard de dollars.
L’effet de levier continue d’augmenter : les échanges au comptant sont calmes tandis que l’effet de levier sur les contrats augmente ; un même choc peut donc entraîner une baisse plus forte.

En pratique : privilégier l’attentisme, sans se précipiter pour acheter à bas prix
Pour les investisseurs fortement exposés : profiter des rebonds pour réduire une partie de ses positions et diminuer d’abord l’effet de levier.
Pour ceux qui souhaitent renforcer leurs positions : acheter en petites quantités et par étapes, sans tout investir d’un coup.
Pour les liquidités de réserve : continuer d’attendre, sans craindre de rater le train.

Les signes d’un retournement à la hausse
1. Des entrées nettes dans les ETF pendant plusieurs jours consécutifs, pour des montants importants.
2. Le Nasdaq et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie cessent d’abord de baisser.
3. Le bitcoin se maintient entre 75 000 et 76 000 dollars, sans inscrire de nouveau plus bas.
À l’heure actuelle, les ETF n’ont enregistré qu’une seule journée de légères entrées nettes, et les institutions n’ont pas encore formé de consensus en faveur d’un renforcement de leurs positions. Il est donc préférable pour l’instant d’attendre et d’agir lorsque les trois signes ci-dessus apparaîtront.$BTC