Échec du projet de loi CLARITY + nuit de la décision de la Fed : le marché crypto cherche sa direction face à une double épreuve

Deux événements majeurs ont eu lieu aujourd’hui dans l’univers crypto, chacun étant à lui seul capable d’influencer la tendance à court terme, et ils sont justement survenus le même jour.

Le premier : le projet de loi CLARITY n’a pas été adopté.

Lors du vote de procédure au Sénat américain, 49 voix ont approuvé le texte contre 50, soit 11 voix de moins que le seuil requis de 60. Toutes les voix favorables venaient des républicains, aucune des démocrates. Ce cadre réglementaire fédéral, auquel le secteur plaçait de grands espoirs, a été bloqué par la question politique de la « clause éthique sur les activités crypto de la famille du président ».

La réaction du marché a été immédiate : Coinbase a chuté de 10 %, Circle de 11 %, MicroStrategy de 5 % et Robinhood de 3 %. En 24 heures, 115 000 positions ont été liquidées sur l’ensemble du marché, pour près de 300 millions de dollars de positions longues liquidées. Mais le bitcoin n’a reculé que d’environ 4 %, passant de 79 000 à 75 600 dollars. Pourquoi les actions ont-elles davantage chuté que les cryptos ? Parce que les valorisations de ces entreprises intégraient une prime liée à l’adoption du projet de loi. Une fois le texte rejeté, la prime a disparu. Le bitcoin ne bénéficiait pas de cette prime, il a donc moins chuté.

Le projet de loi est-il mort ? Non, mais il n’a aucune chance à court terme.

Le sénateur Kennedy a déclaré qu’il n’était « pas surpris », mais qu’il ne pensait pas que le projet de loi était pour autant enterré. La sénatrice Lummis a indiqué qu’elle continuerait à le promouvoir. Le problème, c’est que les membres du Congrès vont quitter Washington ce mois-ci pour préparer les élections de mi-mandat de novembre ; une relance pourrait attendre la « session du canard boiteux ». En termes simples : avant les élections, Washington ne touchera pas à cette patate chaude.

Mais la réglementation, elle, ne s’arrêtera pas. Le PDG de Coinbase a prononcé une phrase clé : « Nous ne pouvons plus attendre passivement le Congrès. La SEC et la CFTC disposent déjà de suffisamment d’outils pour établir des règles claires. » Chris Dixon, d’a16z, a quant à lui souligné que les fondamentaux du secteur crypto étaient plus solides que jamais et que des milliards de dollars étaient transférés on-chain. L’ETF Bitcoin de BlackRock a attiré environ 1,08 milliard de dollars en 20 jours, tandis que l’ETF spot SOL continue d’enregistrer des entrées nettes. Le projet de loi est tombé au Sénat, mais les capitaux continuent de circuler via les ETF.

Le deuxième : la décision de la Fed ce soir.

À 2 heures du matin demain, heure de Pékin, la décision sur les taux sera annoncée, suivie d’une conférence de presse à 2 h 30. Les données du CME indiquent une probabilité de 86,5 % d’une hausse de 25 points de base. Goldman Sachs a déjà révisé ses prévisions, passant de « taux inchangés » à « hausse de 25 points de base ». L’IPC sous-jacent a progressé de 0,3 % sur un mois, soit 0,1 point de pourcentage de plus que prévu, tandis que les prix de l’énergie continuent d’alimenter la hausse.

Si la hausse des taux se concrétise, qu’est-ce que cela signifie pour les cryptos ?

À court terme, ce sera un choc. Une hausse des taux fait grimper le dollar et les rendements des obligations américaines, entraînant les capitaux des actifs risqués vers les valeurs refuges. Dans les 30 minutes à 2 heures suivant l’annonce, le marché pourrait connaître une forte volatilité. Si vous avez des positions ouvertes, préparez impérativement votre défense à l’avance.

Mais dans quelle mesure le marché a-t-il déjà intégré cette hausse ? Le marché crypto a déjà reculé d’environ 32 % cette année, et une grande partie des anticipations de resserrement est déjà reflétée dans les cours. Si la hausse correspond parfaitement aux attentes, un rebond de type « le fait accompli » pourrait se produire : une fois la mauvaise nouvelle dissipée, les prix pourraient au contraire se stabiliser.

L’essentiel sera de voir ce que dira Warsh. La hausse des taux elle-même n’est pas le plus important ; la vraie question est de savoir s’il s’agit d’un mouvement ponctuel ou du début d’un cycle de resserrement durable. S’il laisse entendre que d’autres hausses sont à venir, le bitcoin pourrait descendre à 74 000, voire 70 000 dollars. S’il minimise la poursuite du resserrement, le marché pourrait pousser un soupir de soulagement et le bitcoin pourrait repasser au-dessus de 80 000 dollars.

En résumé : biais baissier à court terme, mais sans pessimisme excessif.

Le support clé du bitcoin se situe entre 75 000 et 76 500 dollars. En cas de cassure, les prochains niveaux à surveiller seront 72 800, voire 70 000 dollars ; la résistance se situe entre 79 000 et 80 000 dollars. Ethereum résiste mieux que le bitcoin : il a atteint 2 660 dollars à un moment cette semaine, tandis que son ETF enregistre des entrées nettes pour la quatrième semaine consécutive. La demande institutionnelle est nettement plus forte que pour le bitcoin.

Côté stratégie : restez légèrement exposé avant l’annonce de ce soir. N’entrez pas dans le marché au moment exact de la publication des données : attendez 15 à 30 minutes, observez la direction confirmée par le corps des bougies, puis prenez une décision. Si, après la hausse des taux, le bitcoin défend le support des 75 000 dollars et rebondit avec une hausse des volumes, vous pouvez tenter une position longue légère ; s’il casse les 75 000 dollars et que le rebond manque de force, privilégiez le mouvement baissier vers 72 800, voire 70 000 dollars.

L’échec du projet de loi CLARITY ne changera pas l’orientation à long terme du secteur crypto. Les luttes politiques se jouent à Washington, tandis que l’argent réel circule on-chain. Le projet de loi est bloqué, mais pas les capitaux.

Ce soir, dans le direct, nous surveillerons les cours en temps réel et vivrons ensemble ce moment.

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