#金价逼近4400美元创七周高点

L'OR TESTE UN NIVEAU QUI POURRAIT DÉFINIR LE PROCHAIN MOUVEMENT

L'or s'approche une nouvelle fois de la zone des 4 400 dollars après une période très volatile, l'or au comptant ayant récemment atteint environ 4 443 dollars avant de retomber vers 4 290 dollars, puis de se reprendre.

Pour moi, il ne s'agit plus simplement d'une histoire de valeur refuge. L'or se trouve à l'intersection de plusieurs forces macroéconomiques puissantes : la politique de la Réserve fédérale, les rendements des bons du Trésor, le dollar américain, les prix du pétrole, les anticipations d'inflation et l'incertitude géopolitique.

La grande question désormais n'est pas simplement de savoir si l'or peut atteindre 4 400 dollars.

La vraie question est de savoir si les acheteurs peuvent transformer cette importante zone de résistance en support durable.

POURQUOI LA ZONE DES 4 400–4 450 DOLLARS EST IMPORTANTE

La zone des 4 400 dollars est devenue une référence psychologique et technique importante.

Un mouvement net au-dessus de 4 400–4 450 dollars, suivi d'un maintien à ces niveaux, suggérerait que les acheteurs sont prêts à défendre des prix plus élevés. Mais un nouveau rejet pourrait montrer que les vendeurs sont toujours actifs autour de cette zone.

C'est pourquoi j'accorderais davantage d'attention à la confirmation qu'à la première bougie de cassure.

Une pointe au-dessus de la résistance est une chose.

Se maintenir au-dessus et réussir à la retester en est une tout autre.

LA FED POURRAIT CHANGER COMPLÈTEMENT LA DONNE

La décision de la Réserve fédérale du 16 septembre est le principal catalyseur à court terme.

Selon le dernier sondage de Reuters auprès des économistes, 85 % d'entre eux s'attendaient à une hausse des taux de 25 points de base, à 3,75 %–4,00 %.

Des taux et des rendements des bons du Trésor plus élevés sont généralement défavorables à l'or, car le métal ne génère pas de revenus d'intérêts.

Mais l'environnement actuel est complexe.

Les prix du pétrole restent élevés, les anticipations d'inflation sont importantes, les risques géopolitiques persistent et les marchés ajustent continuellement leurs anticipations concernant la future politique monétaire.

Cela signifie que l'or pourrait rester résilient même si les anticipations de hausse des taux augmentent.

SURVEILLEZ LE PÉTROLE, LES RENDEMENTS ET LE DOLLAR

Le brut Brent est récemment passé au-dessus de 100 dollars, évoluant autour de 107 dollars.

Des prix du pétrole plus élevés peuvent accentuer les pressions inflationnistes, tandis que Reuters a rapporté que la dernière envolée du pétrole avait poussé le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans au-dessus de 5 % et soutenu le dollar, qui a atteint un sommet sur deux semaines.

Normalement, des rendements plus élevés et un dollar plus fort créeraient un environnement difficile pour l'or.

Pourtant, l'or continue de trouver des acheteurs autour des principales zones de support.

Cette force relative est un élément que je surveille attentivement.

Si l'or continue de se maintenir malgré des rendements plus élevés et un dollar plus fort, cela pourrait indiquer que la demande sous-jacente reste solide.

SCÉNARIO HAUSSIER

Mon scénario haussier commence par une reprise et un maintien de l'or dans la zone des 4 400–4 450 dollars.

Si le cours se maintient au-dessus du récent sommet à 4 443 dollars, les prochains niveaux que je surveillerais sont :

4 450 dollars
4 500 dollars
4 600 dollars

J'éviterais tout de même de courir après le premier mouvement explosif.

Une cassure suivie d'un nouveau test réussi fournirait une confirmation beaucoup plus claire.

SCÉNARIO BAISSIER

Le scénario opposé est également important.

Si l'or échoue à plusieurs reprises autour de 4 400–4 450 dollars et retombe sous 4 300 dollars, je surveillerais attentivement la baisse.

La récente zone des 4 292 dollars devient une référence importante, suivie de :

4 250 dollars
4 200 dollars

Un dollar plus fort et la hausse des rendements des bons du Trésor pourraient accentuer la pression.

MON APPROCHE

Personnellement, je préférerais attendre que le marché révèle sa direction après la décision de la Fed plutôt que de prendre immédiatement une position importante avant l'annonce.

Le premier mouvement pourrait être trompeur.

L'or pourrait bondir, la liquidité pourrait être absorbée et le cours pourrait s'inverser avant que la véritable tendance ne se développe.

Pour moi, la confirmation compte davantage que la prédiction.

Au-dessus de 4 450 dollars, avec un maintien durable à ces niveaux, l'attention pourrait se déplacer vers 4 500 et 4 600 dollars.

Des rejets répétés suivis d'une cassure sous 4 300 dollars pourraient remettre 4 250–4 200 dollars au centre de l'attention.

RÉFLEXION FINALE

L'or entre dans une fascinante bataille macroéconomique.

La demande structurelle, l'incertitude géopolitique et les préoccupations liées à l'inflation soutiennent le métal, tandis que la hausse des taux, les rendements des bons du Trésor et un dollar plus fort restent des vents contraires potentiels.

Je surveille donc une question plus que toute autre :

L'or peut-il transformer les 4 400 dollars, de résistance en support ?

Cette réaction pourrait nous en apprendre bien davantage que le prix affiché lui-même.

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