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Analyse de NVIDIA
NVIDIA ($NVDA) reste l’une des entreprises les plus importantes du marché mondial de l’IA et des semi-conducteurs. À la clôture du marché vendredi 4 septembre 2026, NVDA a terminé à 230,40 dollars, en hausse de 0,87 % sur la journée. L’action a atteint un plus haut intrajournalier de 234,75 dollars, tandis que son cours hors séance était d’environ 229,50 dollars.
Évolution récente du cours de NVIDIA
NVDA a enregistré sept séances consécutives de baisse avant la publication de ses derniers résultats. L’action a reculé d’environ 225 dollars le 17 août à 208,48 dollars le 24 août, les investisseurs s’inquiétant de dépenses d’IA extrêmement élevées, de contraintes d’approvisionnement en mémoire et d’une perspective plus restrictive de la Réserve fédérale après le discours de Jerome Powell à Jackson Hole.
La situation a radicalement changé après la publication des résultats de NVIDIA le 26 août. Bien que l’action ait clôturé cette journée à 209,95 dollars, les titres ont bondi d’environ 4 % après la séance. Le 27 août, NVDA a bondi de 8,6 % à 227,92 dollars, enregistrant son plus fort mouvement en une seule journée sur cette période.
Les prises de bénéfices et le regain d’inquiétudes concernant la Fed ont ensuite ramené l’action vers 217 dollars. Cependant, du 2 au 4 septembre, NVDA s’est fortement redressée jusqu’à 230,40 dollars et s’est de nouveau approchée de son précédent sommet de mai.
Résultats records et demande en IA
NVIDIA a livré une nouvelle performance trimestrielle remarquable, dépassant les attentes pour le 15e trimestre consécutif.
Le chiffre d’affaires a atteint environ 96,2 milliards de dollars, soit une croissance de 18 % par rapport au trimestre précédent et de 106 % sur un an. Le bénéfice par action ajusté s’est établi à 2,22 dollars, contre des attentes d’environ 2,10 dollars, tandis que la marge brute est restée proche de 75 %.
La partie la plus solide de l’activité reste le chiffre d’affaires des centres de données. Celui-ci a atteint environ 89,0 milliards de dollars, en hausse de 117 % sur un an.
NVIDIA a également fourni des prévisions supérieures aux attentes. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre est attendu à environ 108 milliards de dollars, avec une marge de plus ou moins 2 %, contre des attentes du marché proches de 104 milliards de dollars. Point important, ces prévisions supposent un chiffre d’affaires nul provenant des puces pour centres de données en Chine, ce qui souligne la vigueur de la demande ailleurs.
L’offre devient la principale contrainte
L’un des principaux enseignements est que NVIDIA pourrait être confrontée à un problème d’offre plutôt qu’à un problème de demande.
La direction a indiqué que ses prévisions tablaient sur une croissance du chiffre d’affaires d’environ 70 % en 2028, tandis que les clients demandaient une capacité équivalente à une croissance d’environ 140 %. Cet écart considérable montre à quel point les entreprises investissent agressivement dans les infrastructures d’IA.
La mémoire est devenue particulièrement importante. Les engagements d’approvisionnement de NVIDIA jusqu’en 2032 auraient augmenté, passant d’environ 119 milliards de dollars à 279 milliards de dollars, principalement en raison de besoins croissants en mémoire.
De nouveaux produits entrent également en production, notamment la plateforme Vera Rubin, Vera CPU, Spectrum 6 et Groq 3 LPX. Vera Rubin est déjà expédiée à de grands clients du cloud et des infrastructures d’IA.
Impact sur l’ensemble du marché des semi-conducteurs
Les résultats de NVIDIA ont des implications qui dépassent largement NVDA elle-même. Après la publication des résultats, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont gagné environ 1 %, témoignant d’un regain de confiance dans les dépenses d’investissement liées à l’IA.
Les entreprises de mémoire ont figuré parmi les principales bénéficiaires. SanDisk a gagné environ 5,5 %, Micron a progressé de 2,8 % et SK Hynix a augmenté d’environ 2,2 %.
Le secteur plus large des semi-conducteurs a en réalité surperformé NVIDIA cette année. NVDA est en hausse d’environ 16 %, tandis que l’indice SOX des semi-conducteurs a gagné environ 62 %. Des entreprises comme Micron, Marvell, TSMC et Broadcom pourraient continuer à bénéficier d’investissements soutenus dans les infrastructures d’IA.
Principaux niveaux techniques
Pour les traders et les investisseurs qui suivent NVDA, la zone de résistance immédiate la plus importante se situe entre 234 et 237 dollars, car elle comprend le précédent sommet de mai, proche de 236,54 dollars.
Une clôture durable au-dessus de 237 dollars pourrait ouvrir la voie vers 245–250 dollars.
Les niveaux de support importants comprennent :
• 227–228 dollars : premier support
• 224–226 dollars : support secondaire
• 218–221 dollars : support majeur autour de la moyenne à 20 jours
• 208–210 dollars : support plus profond issu du recul d’août
Un mouvement sous environ 217 dollars pourrait affaiblir la structure haussière à court terme.
Perspectives finales
Les fondamentaux de NVIDIA restent exceptionnellement solides, avec un chiffre d’affaires record des centres de données, une forte croissance des bénéfices, une demande croissante en IA et un rôle de plus en plus important dans les infrastructures mondiales.
Cependant, les investisseurs doivent se rappeler que NVDA reste très sensible aux taux d’intérêt, à la politique de la Fed, aux prévisions de dépenses en IA, à l’offre de semi-conducteurs et aux prix de la mémoire.
Le prochain test technique majeur se situe dans la zone de résistance entre 234 et 237 dollars. Une cassure nette pourrait renforcer le scénario haussier vers 245–250 dollars, tandis qu’un rejet pourrait ramener l’action vers ses zones de support.
Ces niveaux sont fournis uniquement à des fins d’analyse et de référence du marché, et ne constituent pas des conseils financiers.
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