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L’introduction en bourse d’Anthropic au Nasdaq pourrait être l’un des plus grands événements du marché de l’IA à ce jour

Le choix du Nasdaq par Anthropic pour son introduction en bourse prévue n’est pas seulement un changement de place de cotation. À mon avis, il représente une nouvelle étape majeure dans la transformation de l’intelligence artificielle, qui passe d’une course technologique privée à une industrie mondiale valorisée par les marchés publics.

Des informations publiées le 13 septembre 2026 indiquaient qu’Anthropic avait choisi le Nasdaq comme place prévue, après le dépôt confidentiel de son formulaire S-1 auprès de la SEC le 1er juin. La date exacte de l’introduction en bourse, le ticker, le nombre d’actions et le prix d’offre restent non confirmés, mais la fenêtre potentielle de cotation est évoquée autour de la fin septembre ou d’octobre.

Le Nasdaq a du sens sur le plan stratégique.

Anthropic s’est positionnée directement à l’intersection de l’IA, des logiciels d’entreprise, du cloud computing, de l’automatisation et des technologies avancées. Le Nasdaq possède déjà une forte identité auprès des entreprises technologiques et à forte croissance, ce qui permettrait à Anthropic d’accéder à des investisseurs qui comprennent les perspectives économiques à long terme des technologies de rupture.

Mais l’aspect le plus intéressant concerne l’histoire de la valorisation.

Anthropic serait passée d’une valorisation d’environ 623 millions de dollars lors de sa série A en 2021 à approximativement 965 milliards de dollars lors de sa valorisation rapportée de série H en mai 2026. Il s’agit d’une progression extraordinaire en seulement quelques années.

Une introduction en bourse potentielle à 2 billions de dollars représenterait donc environ une prime de 107 % par rapport à la dernière valorisation privée rapportée.

La question est la suivante : l’entreprise peut-elle justifier cette valorisation ?

Les chiffres de croissance sont certainement impressionnants.

Le chiffre d’affaires annualisé rapporté d’Anthropic est passé d’environ 87 millions de dollars en janvier 2024 à 1 milliard de dollars en décembre 2024, environ 9 milliards de dollars à la sortie de 2025 et approximativement 65 milliards de dollars à la fin juillet 2026. Les investisseurs évoquent désormais la possibilité d’un rythme annualisé de 100 à 120 milliards de dollars d’ici la fin de l’année.

Claude devient également bien plus qu’un chatbot traditionnel.

Anthropic s’est développée dans les API d’entreprise, le codage, la recherche, la santé, les processus financiers et l’automatisation. Claude Code aurait dépassé un rythme annualisé de 2,5 milliards de dollars, tandis que plus de 500 clients dépenseraient chacun plus d’un million de dollars par an. Huit entreprises du Fortune 10 seraient également clientes.

Cette pénétration des entreprises pourrait devenir l’un des principaux avantages d’Anthropic.

Les entreprises qui intègrent l’IA au développement logiciel, à la recherche et aux processus essentiels pourraient générer une demande bien plus profonde et récurrente que le simple usage de chatbots grand public.

La concurrence reste intense, notamment avec OpenAI et les autres grandes plateformes d’IA. Anthropic aurait atteint environ 32 % des parts des API d’entreprise au deuxième trimestre 2026, contre approximativement 25 % pour OpenAI. Si cette dynamique se poursuit, les investisseurs publics disposeront d’un nouveau moyen de comparer l’économie et la croissance des principales entreprises d’IA.

Cependant, je n’ignorerais pas le risque lié à la valorisation.

Une excellente entreprise peut tout de même constituer un mauvais investissement si son prix d’entrée est trop élevé.

Avec une valorisation de 2 billions de dollars, les investisseurs intégreraient déjà plusieurs années de croissance exceptionnelle dans le prix. L’estimation rapportée de 19 milliards de dollars de dépenses informatiques en 2026 souligne également les besoins en capitaux considérables de l’IA de pointe.

Ma fourchette de valorisation de référence se situerait autour de 1,8 à 2,2 billions de dollars, en supposant une bonne qualité des revenus, une poursuite de l’expansion auprès des entreprises et une amélioration des marges.

Mon scénario haussier se situe entre 2,5 et 3 billions de dollars si le chiffre d’affaires annualisé dépasse 100 milliards de dollars et que la rentabilité s’accélère.

Mon scénario baissier se situe autour de 1,0 à 1,2 billion de dollars si le S-1 révèle des engagements importants en matière d’infrastructures, une faible conversion en liquidités, des hypothèses de revenus agressives ou un net recul du sentiment à l’égard de l’IA.

Pour moi, la stratégie est simple : ne pas courir après la bougie du premier jour.

Le S-1, le prix de l’introduction en bourse, le flottant, la structure de la période de blocage et les premiers résultats compteront bien davantage que l’engouement du jour de l’ouverture.

L’impact pourrait dépasser le cadre des actions. Une introduction en bourse réussie d’Anthropic pourrait renforcer les secteurs liés à l’IA, notamment les semi-conducteurs, les infrastructures cloud, les centres de données, les réseaux et l’énergie. Elle pourrait également pousser les projets crypto axés sur l’IA à démontrer une utilité réelle plutôt qu’à simplement profiter de la tendance de l’IA.

Un avertissement important : Anthropic n’a annoncé aucun token ni airdrop officiel. Tout projet prétendant être un token officiel d’Anthropic ou proposant une allocation garantie lors de l’introduction en bourse en échange de dépôts doit être considéré comme non affilié.

Mon verdict : optimiste à l’égard d’Anthropic en tant qu’entreprise, mais discipliné sur la valorisation.

Le Nasdaq est un lieu naturel pour une entreprise qui tente de devenir l’une des plateformes technologiques emblématiques de l’ère de l’IA. L’opportunité est immense, mais le prix de l’introduction en bourse déterminera si les investisseurs achètent la croissance future à une valorisation raisonnable — ou s’ils paient simplement aujourd’hui le succès de demain.

Je préfère détenir patiemment une excellente entreprise plutôt que de courir émotionnellement après une belle histoire.

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