#Gate广场中秋团圆局 #RobinhoodChain收入连续五日下滑 Les revenus de Robinhood Chain ont reculé pendant cinq jours consécutifs, résultat d’un ajustement à court terme et du reflux de l’engouement, ce dernier étant toutefois la cause principale et l’ajustement à court terme n’en étant que le symptôme.
I. Le reflux de l’engouement est la principale cause de la baisse des revenus
1. Reflux du marché des meme coins : les revenus récents de Robinhood Chain dépendent fortement du trading spéculatif de meme coins (comme PONS), caractérisé par un « engouement rapide et un reflux rapide ». Avec la prise de bénéfices et le refroidissement du sentiment de marché, le volume des transactions on-chain et les frais (Gas) ont nettement diminué, entraînant directement une baisse des revenus on-chain.
2. Sentiment de marché et réorientation des capitaux : les déboires de certains meme coins (comme laptop) et les risques juridiques et réglementaires auxquels est confrontée la narration des actions meme ont affecté le sentiment FOMO (peur de rater une opportunité), entraînant une réorientation des capitaux et une baisse de l’activité des transactions on-chain.
3. Impact de la réduction des subventions : une partie de l’activité des transactions on-chain dépendait des subventions initiales sur les frais de Gas. Avec la baisse ou l’expiration des seuils de subvention, certains chasseurs de récompenses et capitaux d’arbitrage à court terme se sont retirés, accentuant davantage le recul du volume des transactions.
II. Ajustement à court terme et facteurs structurels
1. Repli naturel après une base de comparaison élevée : grâce à l’explosion des meme coins, les revenus de Robinhood Chain ont atteint un sommet historique (par exemple, 5,44 millions de dollars en une seule journée). En l’absence de nouveaux capitaux durables, leur retour à un niveau normal (par exemple, 1,42 million de dollars) constitue un ajustement naturel après une base de comparaison élevée.
2. Exposition aux risques d’une structure écologique peu diversifiée : Robinhood Chain reste actuellement fortement dépendante de l’écosystème des meme coins, tandis que les secteurs d’actifs réels promus par l’équipe officielle, comme les actions tokenisées RWA, sont encore en phase de développement et n’ont pas encore formé de « deuxième moteur de croissance » capable de prendre pleinement le relais des meme coins. Lorsque l’engouement spéculatif retombe, la fragilité d’une structure de revenus peu diversifiée devient manifeste.

Résumé : la baisse des revenus de Robinhood Chain est principalement due au reflux de l’engouement provoqué par le retournement du cycle des meme coins et le retrait des capitaux à court terme, auquel s’ajoute un repli naturel après une base de comparaison élevée. Si la chaîne ne parvient pas à opérer rapidement une transition d’un modèle « tiré par la spéculation » vers un modèle « tiré par les actifs réels », l’impact du reflux de l’engouement pourrait se prolonger.$PONS