La hausse des taux n’est que le début, le graphique en points est le véritable événement.

Cette fois-ci, lors du FOMC, je pense que le marché doit vraiment garder une question en tête : et après ? #每周来晒 et #RéunionDeHausseDesTauxDeLaFed
En août, l’IPC de base a augmenté de 0,3 % sur un mois, tandis que l’IPC global a atteint 3,4 % sur un an. Avec la hausse des prix du pétrole, les pressions inflationnistes sont redevenues un problème incontournable pour la Fed. Le marché a déjà porté à près de 90 % la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base en septembre, et certaines institutions commencent même à anticiper une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année.
Par conséquent, si la Fed relève ses taux comme prévu, le marché pourrait ne pas fortement chuter, car ces anticipations sont déjà intégrées dans les cours. Le véritable danger serait que le graphique en points devienne soudainement plus restrictif : si davantage de responsables estiment qu’il faudra encore relever les taux cette année, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain pourraient continuer à grimper, soumettant les actifs risqués à une deuxième vague de pression.
Mais si le graphique en points n’est que modérément ajusté et que Powell souligne lors de sa conférence de presse que la politique dépend des données, sans s’engager à l’avance sur la prochaine décision, le marché pourrait au contraire pousser un soupir de soulagement.
Ma stratégie sera assez simple : ne pas prendre de position trop importante sur une direction avant la décision, puis observer si le dollar et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans franchissent simultanément leurs niveaux précédents. Si le rendement grimpe avant de refluer, l’espace pour un rebond du BTC et des actions américaines pourrait au contraire s’ouvrir.