Quels sont les quatre actifs qui craignent le plus une « position hawkish supérieure aux attentes » ?

Si la Fed relève réellement ses taux de 25 points de base en septembre, je pense que les performances de ces quatre catégories d’actifs ne seront pas parfaitement synchronisées.
Le BTC est très sensible à la liquidité et à l’appétit pour le risque ; à court terme, il est le plus susceptible de subir la vigueur du dollar et la hausse des taux réels. Pour les actions américaines, il faudra observer les valorisations, en particulier celles des valeurs technologiques fortement valorisées, davantage sensibles aux variations de taux. En théorie, l’or sera lui aussi pénalisé par la hausse des taux réels et du dollar. Toutefois, si le marché s’inquiète simultanément des risques géopolitiques et de la croissance économique, l’or pourrait de nouveau bénéficier de flux de capitaux recherchant une valeur refuge.
Le pétrole obéit à une autre logique. Actuellement, les cours du pétrole sont déjà élevés, tandis que les pressions inflationnistes et les facteurs géopolitiques s’entremêlent, ce qui pourrait à son tour limiter la marge de manœuvre de la Fed pour adopter une position dovish. Récemment, le franchissement des 100 dollars par le cours du pétrole est également devenu l’une des principales variables incitant le marché à miser de nouveau sur un resserrement.
Je ne conclurai donc pas simplement que « hausse des taux = baisse de tous les actifs ». Ce qui détermine réellement l’évolution du marché, c’est l’ampleur de l’écart entre le résultat effectif et les attentes. #每周来晒 et #réunion de la Fed sur les taux
Si la hausse de 25 points de base s’accompagne d’un dot plot modéré, les actifs à risque pourraient avoir déjà intégré la mauvaise nouvelle ; si la Fed signale en même temps qu’elle poursuivra ses hausses de taux, ce sera alors le véritable test de résistance.