L’IPC n’est pas hors de contrôle, mais il faut d’abord freiner le scénario de baisse des taux

L’IPC américain d’août a augmenté de 0,4 % sur un mois et de 3,4 % sur un an, conformément aux attentes globales, mais l’IPC sous-jacent a progressé de 0,3 % sur un mois, au-dessus des 0,2 % anticipés auparavant par le marché. Cela signifie que l’inflation n’est pas redevenue incontrôlable, mais qu’elle est encore loin d’un niveau suffisamment bas pour rassurer la Fed. Après la publication des données, les anticipations d’une hausse des taux en septembre se sont nettement renforcées, les probabilités implicites du marché ayant brièvement dépassé 80 % pour certaines échéances.
Ainsi, le principal impact de cet IPC n’est pas de modifier directement l’orientation de long terme de la politique monétaire, mais de refroidir la logique d’une « baisse des taux imminente ». Le taux directeur se situe actuellement entre 3,50 % et 3,75 %, et la Fed doit composer avec l’arbitrage entre une inflation élevée et la résilience de l’économie.
À court terme, l’or, le BTC et les valeurs technologiques à valorisations élevées pourraient continuer à évoluer de manière volatile, mais un phénomène intéressant est également apparu sur les marchés : les actions américaines ont au contraire progressé après la publication des données, ce qui indique qu’une partie des mauvaises nouvelles avait déjà été intégrée dans les cours. #每周来晒 et #8月CPI数据出炉
Je m’intéresse davantage aux leaders de l’IA, aux valeurs technologiques de qualité et au BTC après une correction, plutôt qu’à une poursuite de la hausse. Ce qui déterminera véritablement l’orientation du marché, ce sont encore les prochaines données sur l’emploi et l’inflation sous-jacente.