#AIStockGuruReportedlyBullishOnAI

L’IA ENTRE DANS SON ÈRE INFRASTRUCTURELLE — ET LES PROCHAINS GAGNANTS SE CACHENT PEUT-ÊTRE DERRIÈRE LES GROS TITRES

L’histoire de l’investissement dans l’IA est en train de changer.

Depuis quelques années, le marché est obsédé par une question simple :

« Qui construit l’IA la plus puissante ? »

Une question plus importante pourrait désormais émerger :

« Qui fournit tout ce dont l’IA a besoin pour continuer à se développer ? »

Cette distinction est importante.

La reconstruction annoncée de positions dans l’IA après une baisse de 67 % a attiré l’attention, notamment parce que les noms qui feraient l’objet d’une surveillance ne sont pas concentrés dans une seule partie de l’écosystème de l’IA.

Le panier comprend SNDK, BE, INTC, CRWV, SKHY et AMD.

À première vue, ces entreprises peuvent sembler sans rapport.

Cependant, en y regardant de plus près, un thème commun commence à apparaître :

L’infrastructure de l’IA.

LA BAISSE DE 67 % CHANGE LA DONNE

Une baisse de 67 % est significative.

Elle peut complètement changer la manière dont un investisseur aborde le risque, la taille des positions et l’allocation du capital.

Après une baisse majeure, le simple fait de reconstruire des positions ne signifie pas nécessairement que la stratégie précédente est répétée.

Le signal le plus important pourrait être la sélection des nouvelles positions.

Vers où le capital se déplace-t-il ?

Quelles parties de l’écosystème de l’IA attirent l’attention ?

Et que suggère ce positionnement quant à la prochaine phase du cycle de l’IA ?

C’est ce qui rend ce panier annoncé intéressant.

LA CHAÎNE D’APPROVISIONNEMENT DE L’IA EST BIEN PLUS VASTE QUE LES GPU

Quand on pense à l’IA, les GPU viennent généralement en premier.

Cela se comprend, car de puissants accélérateurs sont essentiels pour entraîner et faire fonctionner des modèles d’IA avancés.

Mais les GPU ne peuvent pas fonctionner de manière isolée.

Chaque grand centre de données dédié à l’IA a également besoin de :

Mémoire haute performance.

Une capacité de stockage massive.

Une électricité fiable.

Un refroidissement avancé.

Une infrastructure réseau.

Du cloud computing.

Une capacité de centre de données.

La fabrication de semi-conducteurs.

Des processeurs spécialisés.

Cela signifie que l’expansion de l’IA crée une demande dans tout un écosystème industriel.

La plus grande opportunité n’est pas toujours l’entreprise dont tout le monde parle déjà.

Parfois, l’opportunité la plus intéressante se trouve un ou deux niveaux plus bas dans la chaîne d’approvisionnement.

SNDK : LE LIEN AVEC LE STOCKAGE

Le stockage est l’un des aspects les moins glamour du récit de l’IA, mais il est extrêmement important.

Les systèmes d’IA génèrent et traitent d’énormes quantités de données.

Les jeux de données d’entraînement, les résultats des modèles, les applications et les charges de travail des entreprises nécessitent tous une infrastructure de stockage.

Cela rend les entreprises du stockage pertinentes pour le développement plus large de l’IA.

SNDK représente donc une exposition intéressante au deuxième niveau de l’IA.

La thèse n’est pas simplement :

« L’IA monte, donc le stockage monte. »

Il s’agit de comprendre les exigences infrastructurelles créées par l’expansion des charges de travail liées à l’IA.

Davantage de calcul signifie généralement davantage de données.

Davantage de données signifie des besoins de stockage accrus.

Ce lien mérite qu’on s’y intéresse.

SKHY ET LE GOULOT D’ÉTRANGLEMENT DE LA MÉMOIRE

La mémoire pourrait être l’une des pièces les plus importantes du puzzle.

Les accélérateurs d’IA avancés nécessitent un accès extrêmement rapide aux données.

La mémoire à large bande passante aide à déplacer efficacement de grandes quantités d’informations entre les processeurs et la mémoire.

À mesure que les modèles d’IA deviennent plus grands et que les charges de travail informatiques deviennent plus exigeantes, la mémoire devient de plus en plus stratégique.

Cela fait de SK Hynix un nom important à surveiller au sein de la chaîne d’approvisionnement de l’IA.

La leçon générale est simple :

Un processeur puissant n’est utile qu’à la hauteur de l’infrastructure qui le soutient.

Si la mémoire devient un goulot d’étranglement, l’ensemble du cycle d’expansion de l’IA peut se heurter à des limites.

L’ÉNERGIE POURRAIT DEVENIR LE PROCHAIN GRAND THÈME DE L’IA

Il existe un autre problème qui ne peut pas être résolu uniquement avec des logiciels.

L’électricité.

Les centres de données dédiés à l’IA nécessitent d’énormes quantités d’énergie.

À mesure que les entreprises construisent des grappes plus importantes et déploient des systèmes informatiques plus puissants, la demande en électricité devient une question d’infrastructure essentielle.

Cela fait entrer BE dans la discussion.

Bloom Energy représente le volet énergétique de l’équation de l’infrastructure de l’IA.

L’histoire de l’IA à long terme dépasse donc le cadre des puces.

Elle comprend également la production d’énergie, la fiabilité et une infrastructure capable de soutenir la prochaine génération de centres de données.

INTEL : UN PARI DIFFÉRENT SUR L’IA

Intel apporte un angle différent.

Son importance est liée non seulement à la demande en IA, mais aussi à la fabrication de semi-conducteurs et à ses ambitions dans le domaine des fonderies.

Si Intel parvient à améliorer ses capacités de fabrication et à attirer avec succès des clients externes, l’entreprise pourrait devenir un acteur important de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs.

Cela fait d’INTC un potentiel élément de redressement au sein de la thèse plus large de l’infrastructure de l’IA.

Mais les histoires de redressement exigent de la patience.

L’exécution est importante.

La technologie est importante.

Les besoins en capitaux sont importants.

Et la concurrence reste intense.

AMD : LE VOLET DE LA CONCURRENCE

AMD représente une autre partie majeure de l’équation.

Le marché des accélérateurs d’IA ne restera pas nécessairement éternellement l’histoire d’une seule entreprise.

La concurrence est importante, car les clients veulent plusieurs fournisseurs, de meilleures performances et potentiellement des conditions économiques plus avantageuses.

AMD offre donc une exposition au volet concurrentiel de l’informatique liée à l’IA.

Les investisseurs surveillent les feuilles de route des produits, les parts de marché, les marges, la disponibilité des approvisionnements et la demande des clients.

Le marché de l’IA peut croître rapidement tandis que la concurrence devient simultanément plus agressive.

Cela crée à la fois des opportunités et des risques.

CRWV : L’INFORMATIQUE COMME SERVICE

Il y a ensuite CoreWeave.

Les modèles d’IA nécessitent une capacité informatique massive, mais toutes les entreprises ne veulent pas construire et exploiter leur propre infrastructure.

Les fournisseurs de cloud spécialisés peuvent contribuer à fournir cette capacité.

Cela crée un autre maillon important de la chaîne :

Les applications d’IA créent la demande.

L’infrastructure cloud donne accès à la puissance de calcul.

Les accélérateurs exécutent les charges de travail lourdes.

La mémoire alimente les processeurs.

Le stockage gère d’énormes quantités de données.

L’énergie permet à tout de fonctionner.

Les fabricants produisent le matériel sous-jacent.

Soudain, l’écosystème de l’IA semble bien plus vaste qu’un simple pari sur les GPU.

L’OPPORTUNITÉ IA DE SECOND ORDRE

C’est peut-être l’enseignement le plus important.

La première vague d’investissement dans l’IA s’est fortement concentrée sur les bénéficiaires directs.

La deuxième vague pourrait de plus en plus se concentrer sur les entreprises qui permettent à ces bénéficiaires de se développer à grande échelle.

Imaginez cela comme un écosystème.

Les modèles d’IA ont besoin de puissance de calcul.

La puissance de calcul a besoin de puces.

Les puces ont besoin de mémoire.

Les charges de travail liées à l’IA ont besoin de stockage.

Les centres de données ont besoin d’énergie.

Les entreprises du cloud ont besoin d’infrastructures.

Les entreprises de semi-conducteurs ont besoin de capacités de fabrication.

Chaque niveau crée un autre récit d’investissement potentiel.

C’est ce qui rend le panier annoncé si intéressant.

LES MARCHÉS MONDIAUX AJOUTENT UNE AUTRE DIMENSION

Il existe également une composante géographique.

SK Hynix est étroitement lié à l’écosystème asiatique des semi-conducteurs, tandis que des entreprises comme Intel, AMD, Bloom Energy et CoreWeave sont associées aux marchés américains.

Cela crée un cycle mondial de l’infrastructure de l’IA.

Des informations peuvent émerger en Asie avant l’ouverture des marchés américains.

Les évolutions dans les semi-conducteurs peuvent d’abord faire bouger les valeurs liées à la mémoire.

Plus tard, les marchés américains peuvent réagir par l’intermédiaire des entreprises des puces, du cloud, de l’énergie et des infrastructures.

Pour les traders natifs de la crypto, les Stock Perps de Gate peuvent donner accès à une exposition sélectionnée au marché des actions avec de l’USDT, offrant une autre manière de suivre ces récits transmarchés.

L’opportunité ne consiste pas à éliminer le risque.

Elle consiste à comprendre comment le capital peut tourner entre différents marchés et différentes sessions.

CE QUE JE SURVEILLERAIS ENSUITE

Je ne me concentrerais pas uniquement sur les gros titres.

Je surveillerais :

La structure des cours.

Le volume des échanges.

La force relative.

Les prix de la mémoire.

Les dépenses d’investissement dans l’IA.

Les dépenses des hyperscalers.

La construction de centres de données.

La demande énergétique.

L’offre de semi-conducteurs.

Les anticipations de résultats.

Et la rotation entre les grands leaders de l’IA et les valeurs d’infrastructure de deuxième niveau.

Si les capitaux continuent de se déplacer plus profondément dans la chaîne d’approvisionnement de l’IA, la thèse de l’infrastructure pourrait devenir de plus en plus importante.

LE TABLEAU D’ENSEMBLE

La reconstruction annoncée de positions dans l’IA après une baisse de 67 % est intéressante.

Mais la véritable histoire n’est peut-être pas la reprise elle-même.

Elle réside peut-être dans la composition du panier.

SNDK représente le stockage.

SKHY représente la mémoire avancée.

BE représente l’énergie.

INTC représente la fabrication et le potentiel de redressement.

AMD représente la concurrence dans les accélérateurs.

CRWV représente l’infrastructure cloud spécialisée.

Ensemble, ils dressent un tableau plus large de ce dont l’IA a besoin pour passer à l’échelle.

C’est pourquoi je pense que la prochaine phase du marché de l’IA pourrait moins consister à trouver simplement le « prochain gagnant de l’IA » qu’à comprendre l’infrastructure qui se trouve derrière l’ensemble du secteur.

La révolution de l’IA a besoin d’intelligence.

Mais l’intelligence a besoin de matériel.

Le matériel a besoin de mémoire.

La mémoire a besoin de fabrication.

L’informatique a besoin de stockage.

Les centres de données ont besoin d’énergie.

Et tout cela a besoin d’infrastructures.

Cela pourrait être le véritable pari de deuxième niveau sur l’IA.

La plus grande opportunité n’est pas toujours l’entreprise qui construit l’IA.

Parfois, il peut s’agir de l’entreprise qui construit tout ce qui permet à l’IA d’exister à une échelle massive.

#weeklyshare @Gate_Square #ShareWeekly #GateSquare