#GateMeme L’assèchement de la liquidité devient un coup fatal

L’échec de cet ETF thématique basé sur le DOGE s’explique fondamentalement par l’extrême insuffisance de la liquidité du marché.
D’après les données compilées par The Block, bien que les premiers ETF sur le Dogecoin aient suscité un fort engouement à court terme lors de leur lancement en septembre 2025, ces actifs n’ont jamais réussi à attirer efficacement les capitaux institutionnels. Les données de suivi de SoSoValue montrent que les entrées nettes de capitaux de cette catégorie d’ETF n’ont atteint qu’environ 318 000 dollars le mois dernier, et ce maigre afflux d’achats ne s’est produit qu’après avoir inversé la situation de sorties nettes enregistrée en juillet.
Le fossé en matière de volumes d’échanges est encore plus évident. D’après les données de Yahoo Finance, le volume cumulé des échanges des ETF sur le Dogecoin n’a atteint qu’environ 300 millions de dollars depuis leur lancement.
À titre de comparaison, les produits similaires liés à Hyperliquid, qui appartient également au secteur des altcoins, affichent un volume d’échanges de 2,1 milliards de dollars, tandis que les produits sur Zcash et Chainlink ont enregistré respectivement 1,5 milliard et 680 millions de dollars. Quant au BWOW pris isolément, son volume quotidien moyen a atteint son apogée à 3 millions de dollars durant la semaine de son lancement, avant de sombrer complètement dans l’assèchement de la liquidité.

Le DOGE sort du top 10 des capitalisations
Hunter Horsley, directeur général de Bitwise, avait reconnu franchement lors de la promotion de ce fonds l’an dernier que le DOGE était né d’une plaisanterie sur Internet avant d’évoluer pour devenir un symbole culturel ; il n’avait jamais cherché à refondre les marchés de capitaux mondiaux et ne s’était jamais présenté comme reposant sur des fondamentaux ou une utilité réelle. Il s’était alors étonné de la vitalité supérieure aux attentes affichée par cet actif.
Cependant, les lois du marché finissent toujours par être cruelles. À l’heure actuelle, le cours du DOGE sur le marché secondaire fluctue autour de 0,084 dollar, tandis que sa capitalisation totale s’est contractée à environ 13 milliards de dollars. Au cours de l’année écoulée, avec l’essor marqué d’actifs au narratif plus solide comme HYPE et ZEC, le Dogecoin a été concrètement évincé du top 10 du classement mondial des cryptomonnaies par capitalisation. $DOGE