Les faucons arrivent, les opportunités aussi

Le chiffre le plus important de ce CPI n’est pas le 3,4 %, mais le fait que le rythme de la baisse de l’inflation semble ne pas être aussi rapide que le marché l’imaginait. En août, le CPI a augmenté de 0,4 % sur un mois et de 3,4 % sur un an, tandis que le CPI sous-jacent a progressé de 0,3 % sur un mois et de 2,4 % sur un an. Le rebond des prix de l’énergie est un facteur important de la hausse globale du CPI, mais certains prix des services sont également restés élevés. #每周来晒 et #DonnéesCPIdaoûtpubliées
Cela signifie qu’il ne sera pas facile pour la Réserve fédérale d’opérer rapidement un virage accommodant à court terme. D’autant que les dernières données sur l’emploi non agricole ont été solides, et que l’économie n’a pas donné de raison de « devoir fortement baisser les taux ». Les paris sur la politique monétaire lors de la réunion de septembre se sont donc nettement intensifiés, le marché commençant même à envisager la possibilité d’une nouvelle hausse des taux cette année.
Cependant, en trading, le plus dangereux est de ne regarder que dans une seule direction. Le CPI étant conforme aux attentes, il ne constitue pas en soi un nouveau choc inflationniste, ce qui signifie au contraire que le pire scénario ne s’est pas encore matérialisé. La hausse des actions américaines après la publication des données en est un exemple typique.
Si les rendements des bons du Trésor américain montent fortement avant de refluer, je pense que les valeurs technologiques, la chaîne de l’IA ainsi que BTC attireront à nouveau l’attention des capitaux. Pour BTC en particulier, s’il parvient à préserver ses niveaux de support clés malgré la pression des taux, cela pourrait au contraire constituer un signal de force montrant que les mauvaises nouvelles perdent leur impact.
Plus le marché est complexe, moins il faut miser tout son capital sur une seule direction. Les opportunités se cachent souvent dans la volatilité.