#每周来晒 #ZEC跌超13% De 500 à 1 200, ZEC n’a mis qu’un mois : les cryptos axées sur la confidentialité sont soudain devenues très prisées
ZEC est vraiment devenu fou ce mois-ci.
Il suffit de jeter un œil au cours : à la mi-août, il oscillait encore autour de 400-500 dollars, et le voilà directement au-dessus de 1 100, avec un pic à plus de 1 200. Une hausse de 131 % en un mois et de plus de 2 200 % en un an. Ce n’est plus une crypto, c’est une fusée.
La courbe est encore plus impressionnante : partie d’environ 490 le 14 août, elle n’a cessé de grimper, presque sans correction digne de ce nom. Les vendeurs à découvert se sont fait massacrer. Même après une correction de 8 à 9 % en 24 heures, la dynamique reste très forte.
Voyons rapidement de quoi il s’agit.
Zcash, une crypto historique axée sur la confidentialité lancée en 2016, mise sur les preuves à divulgation nulle de connaissance, qui permettent de masquer le montant et l’adresse des transferts. Alors que le registre de Bitcoin est entièrement transparent, elle peut pousser la confidentialité au maximum.
Autrefois, tout le monde considérait les cryptos confidentielles comme des « outils pour les activités grises » : dès que la réglementation se durcissait, elles étaient retirées des plateformes, et leurs cours végétaient pendant des années. Mais en 2026, les rôles se sont inversés : elle est soudain revenue à la vie.
Pourquoi cette hausse, au juste ?
Le catalyseur principal : l’ETF spot de Grayscale.
Le 25 août, ZCSH a été coté à la Bourse de New York, devenant le premier ETF spot américain axé sur une crypto confidentielle. En seulement deux semaines, 400 à 500 millions de dollars y ont afflué. Les institutions disposent enfin d’un canal réglementé pour acheter des cryptos confidentielles ; auparavant, il fallait passer par des détours, mais maintenant quelques clics suffisent. La demande au comptant est directement maximale, difficile pour le cours de ne pas grimper.
Deuxième facteur : le narratif de la confidentialité est redevenu populaire.
La surveillance par l’IA devient de plus en plus poussée, les sociétés d’analyse on-chain décrochent d’importants contrats publics, et presque tous les mouvements sur la blockchain peuvent être surveillés. Même Bitcoin reste entièrement transparent.
À l’ère de l’AGI, qui a envie d’exposer ses flux financiers au grand jour ? Tout le monde s’est donc soudain rappelé que les actifs comme ZEC, capables de masquer réellement les transactions, étaient plutôt séduisants. La confidentialité est passée d’un « besoin marginal » à un « besoin essentiel légitime », et le narratif s’est immédiatement imposé.
Troisième facteur : le soutien de l’analyse technique.
Une grave faille a été découverte en mai de cette année ; en théorie, elle pouvait servir à émettre secrètement de nouvelles unités. Les vendeurs à découvert s’en étaient alors réjouis, et le cours avait également pris un coup. Mais l’équipe de Zcash a réagi extrêmement vite : un hard fork d’urgence, suivi de la mise à niveau Ironwood en juillet, a complètement corrigé le problème et rendu l’offre vérifiable.
La crise s’est transformée en gain de confiance. Le marché s’est dit : cette équipe est fiable. Une fois la confiance revenue, les acheteurs ont suivi.
Quatrième facteur : un puissant short squeeze.
Beaucoup pensaient auparavant que les cryptos confidentielles n’avaient aucun avenir et les vendaient à découvert. Mais après le franchissement de 1 000 puis la poussée vers 1 200, les fonds liquidés sur les positions vendeuses se sont amoncelés. Plus de 20 millions de dollars ont été liquidés en 24 heures, principalement sur des positions vendeuses. Une liquidation forcée équivaut à un achat forcé : plus le cours monte, plus les positions sont liquidées, et plus les liquidations font monter le cours, dans une spirale ascendante classique. Le ratio acheteurs-vendeurs oscille encore autour de 0,5-0,9 ; les vendeurs à découvert n’ont donc pas totalement capitulé. Si le cours repart à la hausse, une nouvelle vague de short squeeze est possible. Cinquième facteur : l’offre est également en train de se tarir.
De plus en plus de jetons sont transférés vers des pools protégés, ce qui resserre effectivement l’offre en circulation. L’offre totale est de 21 millions, dont environ 16,86 millions en circulation ; la quantité réellement susceptible d’être vendue massivement est encore plus faible. Les institutions achètent des ETF tandis que les capitaux on-chain se réfugient dans les pools confidentiels : ces deux phénomènes drainent l’offre en même temps, ce qui facilite naturellement les envolées du cours.
À quoi ressemble le marché actuellement ?
Le volume des contrats est largement supérieur à celui du spot, et les traders à effet de levier s’en donnent à cœur joie.
Sur la carte thermique des volumes, Bn et OK occupent presque tout l’espace, et la liquidité reste correcte. L’intérêt ouvert dépasse 2 milliards de dollars, ce qui n’est pas négligeable. Après une hausse aussi fulgurante en un mois, une surchauffe à court terme est inévitable ; une correction de 8 à 9 % en 24 heures relève d’une digestion normale.
Les données de liquidation montrent également que les positions acheteuses comme vendeuses sont nettoyées, et que le marché est en train de se recomposer. Après une multiplication par 22 en un an, passant de quelques dizaines de dollars à plus de 1 000, Zcash est directement passé d’un projet marginal au top 10 des capitalisations. L’ensemble du secteur des cryptos confidentielles en profite, sa capitalisation étant passée de quelques milliards à plus de 30 milliards de dollars.
Autrefois, Monero était le roi de la confidentialité ; aujourd’hui, ZEC attire davantage l’attention.
Il faut aussi parler des risques.
Après une hausse aussi spectaculaire, une correction peut survenir à tout moment.
Même les flux vers les ETF finiront par atteindre un plafond. Le narratif de la confidentialité est séduisant, mais les utilisateurs qui recourent réellement au quotidien aux transactions protégées ne sont pas encore assez nombreux. La réglementation peut changer à tout moment ; même si la SEC a clôturé son enquête cette année sans prendre de mesures, qui sait ce que l’avenir réserve ? De plus, les vendeurs à découvert ne sont pas complètement éliminés. Si le sentiment du marché devient baissier, l’effondrement de l’effet de levier pourrait provoquer une forte volatilité.
Et à long terme ?
Si la surveillance par l’IA devient réellement de plus en plus extrême, que la demande de confidentialité continue de croître et que l’offre se resserre progressivement, ZEC aura encore une histoire à raconter. Il s’agit après tout d’une vieille crypto ayant la même offre maximale que Bitcoin et un mécanisme de halving, avec en plus cette dimension de confidentialité.
En résumé, le ZEC de ce mois-ci ressemble à un vieux comédien délaissé depuis des années qui aurait soudain reçu le scénario idéal : ETF + besoin essentiel de confidentialité + correction technique. Dès son entrée en scène, il a laissé le public complètement déconcerté. Après une telle envolée, il faut se méfier de la poursuite de la hausse, mais acheter au plus bas fait aussi craindre qu’il continue de s’envoler.
C’est tout le charme du secteur crypto : les déchets d’hier deviennent les actifs convoités d’aujourd’hui ; et les actifs convoités d’aujourd’hui pourraient redevenir des déchets demain. On ne peut que constater ceci : quand personne ne pense avoir besoin de confidentialité, personne ne s’y intéresse ; quand elle devient réellement nécessaire, le cours s’est déjà envolé vers le ciel.
ZEC est vraiment déchaîné. 🔥🔥🔥$ZEC