Parlons d’Amazon, de Qualcomm et des communications optiques

Après la publication de ses résultats, Amazon $AMZN est directement passé de 226 à 287, et l’engouement du marché est à son comble. En outre, l’annonce récente de son partenariat avec Qualcomm $QCOM dans le domaine des puces IA a également fait beaucoup parler d’elle. Qualcomm a aussi signé avec AWS un accord de collaboration portant sur des puces personnalisées couvrant plusieurs générations de produits, avec une orientation centrale très claire : l’inférence IA.

Plus intéressant encore, Qualcomm a accordé à Amazon jusqu’à 25 millions de bons de souscription d’actions, avec un prix d’exercice de 161,26 dollars. Il ne s’agit toutefois pas d’un cadeau : plus Amazon achètera, plus les bons lui seront attribués, pour un volume d’achats potentiel pouvant atteindre 60 milliards de dollars.

Qu’est-ce que cela signifie ?

Les fournisseurs de services cloud s’engagent de plus en plus fermement sur la voie du « développement interne et des ASIC personnalisés », mais pour réellement déployer une puissance de calcul à grande échelle, les puces seules ne suffisent pas. C’est pourquoi l’accord comporte également un détail facile à négliger : les deux parties développeront conjointement, sur la base des technologies SerDes et de DSP optique de Qualcomm, des solutions d’interconnexion optique atteignant jusqu’à 1,6T et évolutives vers des débits encore plus élevés.

La prochaine bataille autour de la puissance de calcul IA pourrait progressivement passer de « qui possède le GPU le plus puissant » à « qui saura le mieux combiner puces, réseaux et interconnexion optique ». Ainsi, le thème de l’IA ne concerne déjà plus seulement des entreprises de GPU comme Nvidia et AMD. Des ASIC, de la HBM et des modules optiques aux commutateurs et à l’interconnexion optique, l’ensemble de la chaîne industrielle de la puissance de calcul est en pleine recomposition. Les opportunités se multiplient, mais pour les investisseurs particuliers, avant de passer réellement à l’action, il vaut également la peine de bien choisir son compte de courtage.

J’ai récemment testé BBAE (必贝), et plusieurs aspects correspondent assez bien aux habitudes d’un investisseur en actions américaines comme moi. L’ouverture de compte est relativement adaptée aux utilisateurs en Chine continentale : elle prend en charge l’ouverture de compte à distance en ligne, avec un processus entièrement en chinois, sans qu’il soit nécessaire de se rendre spécialement en agence. La procédure KYC est également assez rapide.

En matière de trading, les actions américaines, les ETF et les options sont disponibles, tout comme les transactions avant et après séance. Il est également intéressant de pouvoir participer aux souscriptions pre-IPO.

La sécurité est un autre point auquel j’accorde beaucoup d’importance. Les services de courtage de BBAE sont fournis par Redbridge Securities, qui fait partie du système des courtiers américains réglementés et est également membre de la SIPC. En cas de faillite du courtier, par exemple, les comptes des clients éligibles bénéficient d’une protection SIPC pouvant atteindre 500 000 dollars. Bien entendu, cette protection ne couvre pas les pertes de marché résultant d’une baisse du cours des actions elles-mêmes ; il faut bien faire la distinction.

Enfin, si vous prévoyez déjà d’investir sur les marchés américains, notamment dans le contexte actuel de hausse liée à l’IA, votre compte pourrait faire l’objet de réallocations fréquentes. À mon avis, les coûts de transaction, la facilité d’ouverture de compte et la sécurité des fonds méritent donc tous d’être pris en compte. Après tout, ce serait dommage que les coûts de transaction engloutissent finalement les gains après toutes ces heures de recherche.