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$ZEC à 1 176 dollars : la cassure est mise à l’épreuve

Zcash est entré dans l’une des phases les plus importantes de son récent cycle de marché. Après un rallye extraordinaire ayant poussé ZEC au-dessus du seuil psychologique de 1 200 dollars et vers environ 1 240–1 253 dollars, le token a maintenant reculé vers 1 176 dollars.

Ce repli n’efface pas l’importance du mouvement. Il crée au contraire une question bien plus importante pour le marché :

ZEC peut-il établir une fourchette de trading durable après la cassure, ou le mouvement au-dessus de 1 200 dollars était-il principalement alimenté par le momentum et le positionnement à court terme ?

Au cours actuel d’environ 1 176 dollars, le marché se situe juste sous le niveau de 1 200 dollars, ce qui en fait une zone importante à surveiller.

Le contexte historique compte

Le récent mouvement de ZEC a attiré énormément d’attention, car le token a atteint des niveaux jamais vus depuis 2016. Cependant, il est important de faire la distinction entre un plus-haut sur plusieurs années et un plus-haut historique absolu.

Le mouvement au-dessus de 1 200 dollars représente une nouvelle zone de plus-haut sur plusieurs années ou une décennie, mais il ne s’agit pas de l’ATH historique de Zcash. CoinGecko situe le plus-haut historique de ZEC à environ 3 191,93 dollars, bien que les données historiques des cours des cryptomonnaies puissent varier selon les fournisseurs en raison de différences de liquidité et de cotation sur les premiers marchés.

Cette distinction est importante, car présenter 1 200 dollars comme l’ATH absolu donnerait une image inexacte de l’historique des cours à long terme de ZEC.

De 1 025 dollars à plus de 1 200 dollars

La rapidité du récent mouvement a été l’une des caractéristiques les plus remarquables du graphique.

ZEC s’échangeait autour de 1 025 dollars le 6 septembre avant d’accélérer vers la zone de 1 240–1 253 dollars. Le mouvement a créé une amplitude quotidienne exceptionnellement large, avec des cours du 6 septembre annoncés autour de 1 023 dollars au plus bas et d’environ 1 246 dollars au plus haut.

Un tel mouvement représente une expansion considérable de la volatilité.

Après avoir atteint la zone supérieure, ZEC a subi un retracement marqué et se situe désormais autour de 1 176 dollars. C’est précisément pourquoi l’action actuelle des cours mérite davantage d’attention que le simple fait de se concentrer sur le précédent plus-haut.

Le marché tente désormais de déterminer si la zone des 1 200 dollars peut passer de résistance à une éventuelle zone de support.

La structure des EMA reste solide

Les moyennes mobiles exponentielles quotidiennes continuent d’afficher un écart important entre le cours actuel et la structure de tendance à long terme.

Les niveaux approximatifs des EMA quotidiennes sont :

EMA10 : 1 010 dollars
EMA20 : 894 dollars
EMA30 : 817 dollars
EMA50 : 723 dollars
EMA100 : 613 dollars
EMA200 : 511 dollars

À 1 176 dollars, ZEC reste nettement au-dessus de toutes ces principales moyennes mobiles.

Cela nous indique que la structure de tendance générale reste considérablement plus solide qu’avant le rallye. L’EMA20, proche de 894 dollars, est particulièrement importante, car elle représente un point de référence bien plus bas si le marché entre dans une phase prolongée de refroidissement.

Cependant, l’écart par rapport aux moyennes mobiles peut aussi fonctionner dans les deux sens.

Lorsque le cours évolue largement au-dessus de ses moyennes à moyen et long terme sur une courte période, la volatilité peut augmenter considérablement. Par conséquent, la solide structure des EMA ne doit pas automatiquement être interprétée comme la preuve que le cours doit immédiatement continuer à monter.

Le MACD affiche un momentum positif, mais la volatilité augmente

Le MACD quotidien reste constructif.

Les valeurs approximatives comprennent :

MACD : 138,14
Signal : 111,13
Histogramme : 27,01

Le MACD reste au-dessus de la ligne de signal, ce qui indique que la structure générale du momentum ne s’est pas complètement détériorée.

Mais il existe une distinction importante entre la direction du momentum et sa stabilité.

Le mouvement rapide de ZEC vers la zone de 1 240–1 253 dollars a créé un environnement à très court terme extrêmement étendu. Le repli qui a suivi montre que la volatilité constitue désormais un élément important de la configuration.

Si le MACD reste positif tandis que le cours se consolide au-dessus des principales zones de support, le marché pourrait potentiellement construire une structure plus saine. À l’inverse, un affaiblissement du momentum combiné à des pertes prolongées de niveaux de support majeurs indiquerait que le marché a besoin de davantage de temps pour se réinitialiser.

Le RSI reste élevé

Le RSI quotidien est d’environ 74,8.

Cela place ZEC en territoire de surachat.

Un RSI en zone de surachat ne signifie pas automatiquement qu’un retournement doit se produire. Les tendances fortes peuvent rester au-dessus de 70 pendant des périodes prolongées.

Cependant, après une expansion aussi rapide du cours, un RSI élevé nous indique que le marché a connu un momentum important et qu’il faut s’attendre à de la volatilité.

Le scénario le plus constructif serait que le RSI se refroidisse progressivement tandis que le cours se maintient sur des zones techniques importantes.

En d’autres termes, une consolidation pourrait être plus saine qu’un nouveau mouvement vertical immédiat.

Les bandes de Bollinger montrent l’ampleur de l’extension du mouvement

Les valeurs quotidiennes des bandes de Bollinger sont approximativement les suivantes :

Bande supérieure : 1 182 dollars
Bande médiane : 880 dollars
Bande inférieure : 578 dollars

Avec un cours actuellement autour de 1 176 dollars, le prix se situe très près de la bande supérieure de Bollinger.

Pendant la cassure, ZEC s’est négocié largement au-dessus de la bande supérieure, démontrant l’ampleur de l’expansion.

La distance entre le cours actuel et la bande médiane proche de 880 dollars met également en évidence l’ampleur du récent mouvement.

Cela ne signifie pas que ZEC doit revenir à 880 dollars. Cela montre simplement que le marché s’est éloigné de sa moyenne statistique récente et dispose donc d’une marge considérable pour évoluer dans un sens ou dans l’autre.

Le narratif des ETF et de l’accès institutionnel

Un autre facteur important derrière l’attention renouvelée portée à ZEC a été l’amélioration de l’accès institutionnel.

Le produit d’investissement de Grayscale consacré à Zcash a été associé au narratif plus large de l’accès institutionnel entourant ZEC. La disponibilité d’une exposition d’investissement réglementée peut potentiellement élargir le nombre de participants au marché intéressés par l’actif.

Cependant, il est important de ne pas considérer l’accès institutionnel comme la garantie d’achats continus.

Le cours dépend en définitive de l’offre, de la demande, de la liquidité, du positionnement, des conditions générales du marché crypto et du sentiment des investisseurs.

Les liquidations de positions short ont apporté un surcroît de carburant

Le marché des produits dérivés a également joué un rôle important.

Alors que ZEC progressait rapidement à travers des niveaux psychologiques majeurs, d’importantes positions short ont été liquidées. La couverture forcée des positions short peut accélérer un mouvement déjà engagé, car les traders positionnés contre le marché peuvent devoir clôturer leurs positions à mesure que le cours monte.

Cela peut créer une boucle de rétroaction :

Le cours monte → les positions short sont liquidées → les achats forcés augmentent → la volatilité s’amplifie.

Ce mécanisme peut expliquer en partie la rapidité du mouvement vers 1 200 dollars, puis vers la zone de 1 240–1 253 dollars.

Mais le momentum alimenté par les liquidations peut également s’estomper rapidement une fois le positionnement forcé résorbé.

C’est pourquoi la prochaine phase de l’action des cours pourrait fournir davantage d’informations que la cassure initiale.

La question des 1 200 dollars

À environ 1 176 dollars, ZEC se trouve désormais seulement à environ 24 dollars sous le seuil psychologique de 1 200 dollars.

Cela fait de 1 200 dollars l’un des niveaux les plus évidents à surveiller.

Si le cours peut regagner et maintenir une évolution au-dessus de 1 200 dollars, cela suggérerait que le marché tente de se stabiliser après la récente cassure.

La récente zone de 1 240–1 253 dollars constitue une autre zone de référence majeure.

Un mouvement au-dessus de cette zone représenterait une nouvelle expansion de la fourchette de cours actuelle sur plusieurs années et pourrait accroître davantage la volatilité.

Plutôt que de supposer une issue précise, le point important est de déterminer si le cours peut établir une acceptation au-dessus de ces niveaux avec un volume durable.

Les niveaux baissiers à surveiller

La première zone proche qui mérite d’être surveillée se situe approximativement entre 1 140 et 1 160 dollars.

ZEC se trouve actuellement autour de 1 176 dollars, cette zone est donc relativement proche du marché.

En dessous, la région de 1 120–1 140 dollars devient plus importante.

La prochaine zone de référence majeure se situe approximativement entre 1 000 et 1 020 dollars, près de l’origine de la récente cassure et de l’EMA10 quotidienne, proche de 1 010 dollars.

Un mouvement durable sous cette zone affaiblirait considérablement la structure de cassure à court terme.

Une nouvelle baisse pourrait mettre en avant la zone des 900 dollars et l’EMA20 proche de 894 dollars.

Ces niveaux doivent être considérés comme des zones de référence techniques plutôt que comme des supports ou résistances garantis.

Ce que le marché surveille désormais

Il y a essentiellement trois étapes à surveiller.

Premièrement, ZEC peut-il se stabiliser autour de la zone de 1 140–1 176 dollars ?

Deuxièmement, peut-il reconquérir et maintenir 1 200 dollars ?

Troisièmement, le marché peut-il tester la zone de 1 240–1 253 dollars avec une participation plus forte et durable ?

Si ces conditions se développent, le graphique montrerait que le marché absorbe efficacement la volatilité récente.

En revanche, une faiblesse durable sous 1 120 dollars, et plus particulièrement sous la zone de 1 000–1 020 dollars, suggérerait que le marché pourrait avoir besoin d’une réinitialisation plus profonde.

La clé réside dans la confirmation plutôt que dans la prédiction.

Perspective finale

À 1 176 dollars, ZEC évolue dans un environnement technique complètement différent de celui qui prévalait avant le récent rallye.

Le token a atteint des niveaux jamais vus depuis 2016, s’est négocié au-dessus de 1 200 dollars, s’est approché de la zone de 1 240–1 253 dollars, puis a reculé.

La structure des EMA quotidiennes reste nettement élevée, le MACD est toujours positif, le RSI reste au-dessus de 70 et les bandes de Bollinger montrent l’ampleur de l’extension du récent mouvement.

Dans le même temps, le marché a déjà montré que le momentum haussier pouvait être suivi de retracements rapides.

Le narratif des ETF et de l’accès institutionnel fournit un contexte fondamental supplémentaire, tandis que les liquidations sur les marchés dérivés semblent avoir amplifié la récente expansion du cours.

Pour l’instant, 1 200 dollars reste le principal niveau psychologique de référence.

Au-dessus, le marché surveillera la zone de 1 240–1 253 dollars.

En dessous, l’attention se déplacera vers 1 140–1 160 dollars, puis 1 120–1 140 dollars, avant la zone de 1 000–1 020 dollars.

Le développement le plus important à partir de maintenant ne sera peut-être pas une nouvelle bougie explosive.

Il pourrait s’agir de déterminer si ZEC peut transformer un momentum extrême en une structure de marché plus stable.

À 1 176 dollars, cette mise à l’épreuve a déjà commencé.

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