Les conditions macroéconomiques restent contradictoires pour Bitcoin. Le DXY s’est retourné après ses sommets de juillet, une évolution généralement favorable aux actifs risqués, tandis que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont continué de grimper vers 4,7 %. Bitcoin n’a jusqu’à présent pas réagi de manière significative à l’affaiblissement du dollar, restant ancré près de ses plus bas du cycle, autour de 60 000–65 000 dollars.

Cette divergence suggère que les rendements réels et nominaux élevés restent la principale contrainte macroéconomique, maintenant les conditions financières restrictives et augmentant le coût d’opportunité de la détention d’actifs ne produisant pas de rendement. Un environnement plus favorable pour $BTC nécessiterait probablement que le récent affaiblissement du dollar s’accompagne d’une baisse durable des rendements des bons du Trésor.