La SEC propose la réglementation « Regulation Crypto Assets », établissant un nouveau cadre pour les levées de fonds

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a proposé la réglementation « Regulation Crypto Assets », établissant un cadre réglementaire complet pour les contrats d’investissement impliquant des crypto-actifs. Cette proposition historique introduit deux nouvelles exemptions aux obligations d’enregistrement prévues par le Securities Act : une exemption pour les start-up concernant les offres allant jusqu’à 5 millions de dollars sur une période de quatre ans, et une exemption de levée de fonds concernant les offres allant jusqu’à 75 millions de dollars par an. La réglementation prévoit également une clause de sauvegarde conditionnelle concernant la définition du « contrat d’investissement » et primerait certaines lois étatiques sur les valeurs mobilières qui s’appliqueraient autrement aux offres de contrats d’investissement couverts. Il s’agit de la première proposition de la SEC conçue expressément pour les offres de crypto-actifs, ce qui représente une évolution importante pour un secteur qui réclame depuis longtemps des orientations durables et adaptées à ses spécificités. La proposition s’inscrit dans le prolongement d’un aperçu présenté par le président de la SEC, Paul Atkins, lors d’un discours au D.C. Blockchain Summit au début de cette année. Bien que d’importantes questions subsistent et que la proposition puisse être modifiée avant l’adoption de règles définitives, la réglementation « Regulation Crypto Assets » apporterait des éclaircissements sur des questions qui font depuis longtemps l’objet d’incertitudes et d’une réglementation fondée sur les mesures coercitives. La période de consultation publique reste ouverte jusqu’au 20 octobre 2026.
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