MSTR franchit les 135 dollars, Saylor a encore gagné ? Pas si vite, ne débouchez pas encore le champagne

Strategy repasse au-dessus des 135 dollars, et le sentiment du marché commence clairement à se réchauffer. Avec notamment le récent regain de vigueur du BTC, la volatilité de MSTR a été amplifiée : le cours a progressé d'environ 12 % le 27 août, surperformant nettement le bitcoin sur la même période.
C'est en réalité facile à comprendre : acheter du BTC, c'est prendre l'ascenseur ; acheter du MSTR, c'est plutôt monter dans des montagnes russes.
Quand on est dans la bonne direction, la vitesse est effectivement rapide ; quand on se trompe de direction, c'est aussi l'estomac qui risque de ne pas tenir le premier.
Ce qui m'intéresse particulièrement, c'est la capacité actuelle de Strategy à mener des opérations sur son capital. La société a récemment levé environ 2 milliards de dollars grâce à la vente d'actions ordinaires, sans augmenter simultanément ses avoirs en BTC, mais en constituant au contraire une nouvelle réserve de liquidités en dollars.
Cela signifie que Strategy est en train d'accroître sa « réserve de munitions ». Jusqu'à présent, la principale crainte du marché était que la capacité de financement de la société soit mise sous pression lors d'une baisse du BTC ; elle dispose désormais de liquidités supplémentaires, ce qui renforce nettement sa capacité à résister aux risques, au moins à court terme.
Mais cela ne signifie pas pour autant que MSTR est déjà entré dans un mode de hausse irréfléchie.
Plus le cours monte, plus la valorisation devient sensible ; de plus, l'émission de nouvelles actions peut elle-même entraîner une dilution potentielle. Plus important encore, l'actif central de Strategy reste le BTC, et elle ne peut finalement pas échapper au cycle du bitcoin.
Ainsi, je considère le franchissement des 135 dollars comme l'un des signaux de confirmation de la tendance, et non comme un signal pour investir à l'aveugle.
Ma stratégie est au contraire plutôt prudente : pour ceux qui en détiennent déjà, surveillez la tendance ; pour ceux qui envisagent de poursuivre la hausse, attendez un repli ; pour ceux qui n'ont absolument aucune position, ne vous dites pas soudainement que vous avez raté votre vie à cause d'une seule grande bougie haussière.
Après tout, la manière préférée du marché pour donner une leçon aux investisseurs, c'est la suivante : vous entrez juste après la hausse, et il commence aussitôt à corriger. #Strategy股价突破135美元