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SNDK recule de 9 % : acheter la baisse ou s’attendre à une nouvelle baisse ?
Cours actuel : 1 453 dollars
La grande question : opportunité ou risque ?
SNDK a fortement reculé après un rallye extraordinaire et le marché se pose désormais une question importante : s’agit-il d’une correction saine ou du début d’une baisse plus profonde ? À 1 453 dollars, l’action reste l’une des plus performantes du secteur de la mémoire et du stockage lié à l’IA, mais la faiblesse récente montre que les traders prennent leurs bénéfices après un mouvement explosif. Une baisse de 9 % depuis 1 453 dollars ramènerait l’action vers environ 1 322 dollars. Une correction de 15 % la rapprocherait de 1 235 dollars, tandis qu’une correction de 20 % la placerait autour de 1 162 dollars. À mon avis, la tendance de long terme reste solide, mais la configuration à court terme exige de la patience.
Pourquoi SNDK a-t-elle chuté après de si solides résultats ?
Le point le plus important est que l’activité elle-même ne s’est pas soudainement affaiblie. Sandisk a annoncé un chiffre d’affaires de 8,97 milliards de dollars au T4 de l’exercice 2026, en hausse de 51 % en séquentiel. Le chiffre d’affaires annuel a atteint 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % sur un an. Le chiffre d’affaires des centres de données a augmenté de 437 % au cours de l’exercice 2026. L’entreprise a également annoncé un BPA non-GAAP de 39,25 dollars au T4. Ces chiffres montrent que la demande de stockage reste extrêmement forte.
Le problème réside dans les attentes. SNDK avait déjà connu un rallye colossal et les investisseurs exigeaient des perspectives encore plus solides. Après la publication des résultats, l’action a reculé malgré de solides performances, car le marché attendait une surprise haussière plus importante. Il s’agit d’un exemple classique d’une action dont les fondamentaux excellents peuvent tout de même entraîner des ventes à court terme lorsque les attentes deviennent extrêmement élevées. Reuters a également indiqué que l’action avait déjà gagné environ 470 % plus tôt en 2026 avant la faiblesse récente.
Le stockage lié à l’IA reste le principal catalyseur haussier
L’argument le plus solide en faveur de SNDK reste l’essor des infrastructures d’IA. Les centres de données d’IA nécessitent d’immenses capacités de stockage haute performance, car chaque nouvelle génération de systèmes d’IA crée des ensembles de données plus volumineux et des besoins de stockage toujours plus exigeants. L’activité de centres de données de Sandisk a progressé de 437 % au cours de l’exercice 2026 et a atteint 5,15 milliards de dollars de chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires des centres de données au T4 a augmenté de 103 % en séquentiel, pour atteindre près de 3 milliards de dollars.
Cela signifie que la correction actuelle ne doit pas automatiquement être interprétée comme un effondrement de la demande. Le marché semble plutôt s’interroger sur la part de la croissance future déjà intégrée au cours de l’action. Si les dépenses d’infrastructure liées à l’IA restent solides, SNDK peut continuer à bénéficier d’une demande et de prix plus élevés pour la NAND.
Les contrats à long terme donnent à SNDK un avantage important
Un autre facteur fortement haussier est le recours croissant de l’entreprise aux accords à long terme avec ses clients. Sandisk a indiqué avoir signé dix accords d’approvisionnement majeurs au cours des six mois précédents, ces accords représentant collectivement au moins 93,9 milliards de dollars de valeur. L’entreprise prévoit qu’environ la moitié de sa production sera liée à ces accords d’ici l’exercice 2027 et approximativement les deux tiers d’ici l’exercice 2028.
C’est important, car les accords à long terme peuvent offrir une meilleure visibilité sur la demande future et réduire une partie de l’incertitude habituellement associée au cycle de la mémoire. Si ces accords continuent de se multiplier, la visibilité sur le chiffre d’affaires pourrait nettement s’améliorer au cours des 12 à 24 prochains mois.
L’investissement de 31 milliards de dollars au Japon est un autre signal à long terme
Le 27 août, Sandisk et Kioxia ont annoncé leur intention d’investir plus de 31 milliards de dollars au Japon d’ici 2032 afin de faire progresser la technologie des semi-conducteurs et d’accroître la production de mémoire. Cet investissement est directement lié à l’augmentation de la demande de mémoire et de stockage portée par l’IA.
Il ne s’agit pas d’un catalyseur immédiat pour le cours de l’action, mais c’est un signal important à long terme. Les entreprises ne s’engagent normalement pas à investir autant de capitaux à moins de croire que la demande future de stockage justifie l’expansion de la production et des technologies. Pour les investisseurs de SNDK, cela renforce la thèse du stockage lié à l’IA à long terme.
Les rachats d’actions peuvent soutenir l’action
Sandisk a également augmenté de 14 milliards de dollars son autorisation de rachat d’actions, portant l’autorisation restante à environ 15,5 milliards de dollars. L’entreprise a également déclaré s’attendre à restituer 100 % de sa trésorerie excédentaire aux actionnaires après avoir investi dans ses activités.
À un niveau général, cela fournit un autre mécanisme de soutien potentiel pour les actionnaires. Si l’entreprise génère un flux de trésorerie disponible solide et continue de racheter des actions, le nombre d’actions disponibles sur le marché peut diminuer. Combiné à une forte croissance des bénéfices, cela peut apporter un soutien supplémentaire au bénéfice par action au fil du temps.
Principaux niveaux de support depuis 1 453 dollars
Au cours actuel de 1 453 dollars, ma première zone de support se situerait entre 1 400 et 1 420 dollars. Un mouvement vers 1 400 dollars représenterait une baisse d’environ 3,65 % par rapport aux niveaux actuels. Si cette zone tient, les acheteurs pourraient tenter une nouvelle reprise.
Le prochain niveau important est 1 350 dollars, ce qui représente une baisse d’environ 7,1 % depuis 1 453 dollars. En dessous, je surveillerais 1 300 dollars, ce qui représente une correction de 10,5 %.
Une correction plus profonde vers 1 250 dollars représenterait une baisse d’environ 14,0 %, tandis que 1 200 dollars représenterait une baisse d’environ 17,4 %.
Pour moi, la zone de support à moyen terme la plus importante se situe autour de 1 200 à 1 250 dollars. Si SNDK atteint cette zone alors que les fondamentaux restent solides, le rapport rendement-risque pourrait devenir nettement plus attrayant pour les investisseurs à long terme.
Résistance et objectifs à la hausse
Si SNDK se stabilise avec succès au-dessus de 1 450 dollars et commence à se redresser, le premier objectif à la hausse est de 1 500 dollars. Depuis 1 453 dollars, cela ne représente qu’une hausse d’environ 3,2 %.
Une cassure nette au-dessus de 1 500 dollars pourrait ouvrir la voie vers 1 550 dollars, ce qui représenterait une hausse d’environ 6,7 %. Au-dessus de 1 550 dollars, je surveillerais 1 600 dollars, ce qui représente une hausse d’environ 10,1 %.
Si la dynamique revient fortement et que le secteur du stockage lié à l’IA recommence à mener le marché, 1 700 dollars devient un objectif réaliste à moyen terme, ce qui représenterait une hausse d’environ 17,0 % depuis 1 453 dollars.
Un scénario plus fortement haussier pourrait pousser SNDK vers 1 800 dollars, ce qui représenterait une hausse d’environ 23,9 %. Si le cycle de la mémoire devient encore plus solide et que la demande institutionnelle revient vigoureusement, 2 000 dollars représenteraient une hausse d’environ 37,6 % par rapport au niveau actuel.
Cependant, je ne partirais pas du principe que 2 000 dollars seront atteints rapidement. L’action doit retrouver sa dynamique et démontrer que la correction récente est terminée.
Ma stratégie de trading
Pour les traders qui détiennent déjà SNDK, je ne paniquerais pas simplement parce que l’action a chuté de 9 %. Les fondamentaux de l’entreprise restent extrêmement solides et celle-ci continue de bénéficier de la demande de stockage liée à l’IA. Toutefois, la position doit être gérée, car SNDK est une action très volatile.
Pour une nouvelle entrée, j’éviterais de poursuivre immédiatement un fort rebond. Une stratégie plus disciplinée consisterait à entrer progressivement. Une première petite position pourrait être envisagée autour de 1 400 à 1 420 dollars si les acheteurs défendent cette zone. Une autre entrée pourrait être envisagée autour de 1 350 dollars si la correction se poursuit. Une zone d’accumulation plus solide se situerait autour de 1 250 à 1 300 dollars si le marché dans son ensemble s’affaiblit également.
À la hausse, je surveillerais d’abord 1 500 dollars, puis 1 550 dollars et enfin 1 600 dollars. Une cassure confirmée au-dessus de 1 600 dollars avec un volume important améliorerait la probabilité d’un mouvement vers 1 700 dollars, voire 1 800 dollars.
Mon niveau de risque dépendrait du prix d’entrée. En cas d’achat près de 1 400 dollars, une clôture sous environ 1 300 dollars signalerait que la correction s’approfondit. En cas d’achat près de 1 250 dollars, le risque peut être géré sous la structure majeure de support plutôt qu’en utilisant un stop extrêmement serré.
Mon avis final : acheter la baisse ou rester à l’écart ?
Mon avis général est prudemment haussier.
SNDK a déjà enregistré une performance extraordinaire en 2026, ce qui signifie que les investisseurs ne doivent pas s’attendre à ce que l’action progresse en ligne droite. Une correction de 10 à 20 % après un rallye massif ne détruirait pas automatiquement la thèse haussière à long terme.
Les chiffres fondamentaux restent impressionnants. Le chiffre d’affaires de l’exercice 2026 a augmenté de 175 %, à 20,25 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires des centres de données a progressé de 437 %. Le chiffre d’affaires du T4 a bondi de 51 % en séquentiel, à 8,97 milliards de dollars. L’entreprise dispose de plusieurs milliards de dollars d’accords à long terme avec ses clients et continue de se positionner directement au cœur de l’expansion des infrastructures d’IA.
Mon scénario de base est que SNDK doit d’abord établir un plancher stable autour de 1 400 à 1 450 dollars. Si cette zone tient, 1 500 dollars peut devenir le premier objectif de reprise, suivi de 1 550 et 1 600 dollars. Une cassure au-dessus de 1 600 dollars pourrait ouvrir la voie vers 1 700 et 1 800 dollars.
En pourcentage, mes objectifs haussiers à moyen terme sont d’environ +3 % à 1 500 dollars, +7 % à 1 550 dollars, +10 % à 1 600 dollars, +17 % à 1 700 dollars et +24 % à 1 800 dollars. Un scénario très fortement haussier vers 2 000 dollars représenterait environ +38 % par rapport au cours actuel de 1 453 dollars.
À la baisse, je surveillerais environ -4 % à 1 400 dollars, -7 % à 1 350 dollars, -10,5 % à 1 300 dollars, -14 % à 1 250 dollars et -17 % à 1 200 dollars.
Le principal risque n’est pas que la demande liée à l’IA disparaisse soudainement. Le risque le plus important est que les attentes deviennent trop élevées et que le cycle de la mémoire s’emballe. SNDK a déjà enregistré une hausse en pourcentage considérable cette année, de sorte que les prises de bénéfices peuvent rester agressives.
La concurrence, les prix et les changements de l’offre de NAND peuvent également créer de la volatilité.
À titre personnel, je considère ce repli davantage comme une occasion d’achat échelonné que comme une raison d’abandonner complètement SNDK. Mais je ne chercherais pas à acheter l’action après un rebond soudain. Je préférerais voir les acheteurs défendre 1 400 à 1 420 dollars, puis reconquérir 1 500 dollars avec un volume important. Au-dessus de 1 600 dollars, la configuration technique redevient beaucoup plus solide.
Les niveaux clés sont simples pour moi : support entre 1 400 et 1 420 dollars, support secondaire à 1 350 dollars, niveau de correction majeur à 1 300 dollars, première résistance à 1 500 dollars, prochaine résistance à 1 550 dollars, niveau de cassure à 1 600 dollars, objectif haussier à 1 700 dollars, objectif plus ambitieux à 1 800 dollars et objectif extrêmement haussier à 2 000 dollars.