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AUD/JPY à son plus haut niveau depuis 36 ans : deux banques centrales resserrent leur politique, le yen s’affaiblit

La paire AUD/JPY a attiré l’attention aujourd’hui en atteignant un plus haut depuis 36 ans à 114,96. Cette évolution s’est produite malgré les politiques de resserrement de la Reserve Bank of Australia et de la Bank of Japan.

Des trajectoires différentes pour les banques centrales

Reserve Bank of Australia (RBA) : la RBA a maintenu ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion d’août, poursuivant sa tendance au resserrement malgré le ralentissement des données sur l’inflation. La gouverneure Michele Bullock a déclaré que les responsables avaient besoin de davantage de données avant d’envisager des baisses de taux. La rigidité du marché du travail favorise les hausses de salaires, ce qui accentue les pressions inflationnistes.

Bank of Japan (BoJ) : la BoJ relève progressivement ses taux d’intérêt depuis le début de 2026. Le taux directeur, relevé à 0,75 % en juillet, devrait atteindre 1,0 % en septembre. La Bank of Japan (BoJ) souligne que, malgré les hausses de taux d’intérêt, la politique monétaire reste expansionniste, ce qui exerce une pression sur le yen.

Pourquoi le yen s’affaiblit-il ?

Le fait que l’AUD/JPY ait atteint 114,80 alors que les deux banques centrales sont engagées dans un resserrement démontre clairement la faiblesse du yen. Plusieurs facteurs l’expliquent :

Écart important de taux d’intérêt : les rendements des obligations australiennes sont bien supérieurs à ceux du Japon. Le rendement de l’emprunt d’État australien à 10 ans s’établit autour de 4,3 %, tandis que celui de l’emprunt japonais à 10 ans se situe autour de 1,15 %. Cet écart important de taux d’intérêt rend les opérations de carry trade attractives.

Balance commerciale : la balance commerciale du Japon est déficitaire depuis les cinq derniers mois. La faiblesse du yen augmente la facture des importations, creusant davantage le déficit commercial.

Force du dollar : le renforcement général du dollar américain exerce une pression supplémentaire sur le yen. La décision de la Fed de maintenir des taux d’intérêt élevés pour lutter contre l’inflation entraîne un éloignement des actifs risqués.

Perspectives techniques

L’AUD/JPY suit une tendance haussière depuis trois semaines et s’échange au-dessus de toutes les principales moyennes mobiles (50, 100 et 200 jours). Le RSI quotidien s’établit à 68, proche de la zone de surachat sans encore l’atteindre. Le niveau de résistance psychologique de 115 est considéré comme un objectif à court terme. En cas de repli, 112,75 (moyenne mobile simple à 50 jours) peut être surveillé comme premier support.

La paire AUD/JPY est à son plus haut niveau depuis 36 ans, sous l’influence du différentiel de taux d’intérêt entre l’Australie et le Japon, de l’appétit mondial pour le risque et des différences structurelles entre les balances commerciales. Bien que les deux banques centrales poursuivent des politiques de resserrement, la faiblesse du yen reste un facteur déterminant de la hausse de la paire. L’attention se portera la semaine prochaine sur le discours de la gouverneure de la RBA, Bullock, ainsi que sur la réunion de septembre de la BoJ.

Ces évaluations et commentaires sont mes opinions personnelles. Ils ne constituent pas des conseils en investissement.

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