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💫 NVIDIA Corporation (NVDA) a publié hier, après la clôture des marchés, des résultats une nouvelle fois supérieurs aux attentes et, malgré les ventes initiales, le titre a atteint +6% pendant la nuit.

Malgré l'euphorie actuelle, l'entreprise suit toutefois des dynamiques techniques très spécifiques qui ont signalé des sommets et des creux à long terme au sein d'un canal haussier de 11 ans (depuis juillet 2015).

Ces caractéristiques très distinctes révèlent des phases (haussières comme baissières) fortement cycliques, présentant une forte symétrie entre elles. Sur la base des ondes sinusoïdales, nous pouvons voir qu'après les sommets de cycle de 2018 et 2022, c'est désormais au tour de 2026 d'atteindre un sommet de cycle et d'entamer une correction à long terme (phase baissière), techniquement un cycle baissier qui devrait atteindre un creux en fin d'année (2026).

Sur la base de cette configuration, nous pensons que le sommet du cycle a été intégré au plus haut historique (ATH) du 14 mai 2026. L'évolution latérale du marché depuis lors pourrait en être la preuve, en l'absence de liquidités suffisantes pour pousser davantage le titre à la hausse.

Cela ressemble beaucoup à l'évolution des cours de 2018. Le RSI en unité mensuelle (1M) est en divergence baissière majeure depuis le test du 24 juin 2024 sur la zone des plus hauts inférieurs à 9 ans, ce qui a toujours constitué un signal précoce d'un sommet de cycle. Comme vous pouvez le voir, après que le RSI en unité mensuelle a historiquement effectué un deuxième contact avec la zone des plus hauts inférieurs (cercles rouges), le marché n'a pas laissé beaucoup de marge à la hausse des cours.

En résumé, la situation actuelle ressemble aux sommets de septembre 2018 et de mars 2022. Le RSI en unité mensuelle se situe autour de la limite de surachat (70,00), sous sa ligne de tendance de moyenne mobile (jaune), ces sommets passés (cercles bleus) ayant déclenché de fortes baisses jusqu'au support à 42,00. C'est à ce niveau que NVIDIA atteint historiquement un creux et redevient une opportunité d'achat à long terme.

Sur la base des précédentes phases baissières, le creux des cours (coïncidant avec le creux du RSI en unité mensuelle) s'est produit soit extrêmement près (décembre 2018), soit légèrement sous (octobre 2022) la moyenne mobile 200 en unité hebdomadaire (1W MA200, ligne de tendance orange). Il en va de même pour le niveau de retracement de Fibonacci à 0,382.

Actuellement, la 1W MA200 se situe nettement au-dessus du retracement de Fibonacci à 0,382, qui se trouve également juste à l'extérieur du canal haussier de plusieurs années. Elle ne peut être testée que si le marché corrige fortement, ce qui ne semble pas être le cas. Sur la base de sa trajectoire actuelle et du fait qu'elle constitue le dernier support à long terme de la phase haussière depuis 2022, notre attente minimale de repli pour NVIDIA se situe au niveau de la 1W MA100 (ligne de tendance verte), autour de $170,00, ce qui correspond également aux creux du 30 mars 2026 et du 05 septembre 2025.

Si le marché clôture une bougie hebdomadaire (1W) sous ce niveau, alors seulement nous pourrons observer une extension excessive de la correction vers la 1W MA200, qui, sur la base de sa trajectoire actuelle, pourrait être atteinte autour de $130,00 ; cela semble désormais constituer l'extension maximale qu'une éventuelle phase baissière de 2026 puisse atteindre.

Notez que cela serait également inférieur aux -57,77% du cycle baissier de 2022, mais cela pourrait se justifier, car le marché de l'intelligence artificielle est cette fois beaucoup plus mature.

Il convient toutefois de préciser à ce stade que si le RSI en unité mensuelle touche d'abord le support à 42,00 (avant l'un des objectifs baissiers), NVIDIA devient alors une opportunité d'achat à long terme, comme indiqué, quel que soit le cours à ce moment-là.

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