#GoldmanSachsBullishOnCXMT

Goldman Sachs optimiste concernant CXMT
Goldman Sachs a commencé à suivre ChangXin Memory Technologies (CXMT) avec une recommandation à l’achat et un objectif de cours à 12 mois de 129 CNY, soulignant le potentiel de croissance du fabricant chinois de DRAM.
La thèse d’investissement repose sur trois grandes tendances : la hausse de la demande de mémoire tirée par l’IA, l’augmentation des capacités de production et la demande croissante de DRAM produite en Chine. Goldman s’attend à ce que la capacité mensuelle de production de wafers de CXMT passe d’environ 270 000 wafers en 2026 à 447 000 en 2028, puis à 665 000 d’ici 2030.
La banque estime également que CXMT pourrait à terme répondre à environ 50 % de la demande chinoise de DRAM d’ici 2028, tandis que son activité de mémoire à haute bande passante (HBM) pourrait gagner en importance. Goldman prévoit que la contribution du HBM au chiffre d’affaires passera d’environ 2 % en 2026 à 27 % d’ici 2030.
Cependant, ces perspectives optimistes dépendent de la réussite de l’expansion des capacités, de la qualification des produits, de l’amélioration des rendements, du maintien de prix élevés de la DRAM et de marges plus importantes. CXMT reste confrontée à des défis technologiques et géopolitiques face à des leaders mondiaux tels que Samsung, SK Hynix et Micron.