Le Japon veut transférer les actions et les obligations d’État sur la blockchain : l’ère du règlement instantané commence à se construire

Le Japon fait un grand pas vers une infrastructure des marchés financiers fondée sur la blockchain. Le gouvernement japonais, les régulateurs, la Bank of Japan (BOJ) et les institutions financières prévoient d’étudier un système permettant de régler les transactions sur actions et les Japanese Government Bonds (JGB) instantanément et en temps réel.
Ce projet, rapporté le 26 août 2026, pourrait devenir l’un des projets blockchain les plus importants jamais introduits au cœur du système financier d’un pays développé.
Pas une simple expérimentation crypto
Ce qui rend cette actualité intéressante, c’est l’identité de ses promoteurs.
La Financial Services Agency (FSA), le Ministry of Finance, la Bank of Japan et diverses institutions financières japonaises formeront un groupe d’étude durant l’été 2026. Ce groupe devrait élaborer un plan de développement au plus tôt début 2027.
Ce plan abordera la conception de la blockchain, la répartition des responsabilités entre les institutions et la feuille de route de mise en œuvre. S’il est approuvé, le système pourrait commencer à fonctionner au début des années 2030.
Autrement dit, le Japon ne parle pas de créer un nouveau jeton.
Le Japon envisage la blockchain comme une partie de la nouvelle « autoroute » du système financier national.
De T+2 et T+1 à un règlement quasi instantané
Actuellement, le règlement des transactions sur actions japonaises nécessite encore environ deux jours après leur exécution, tandis que les transactions sur JGB sont généralement réglées le jour suivant.
Le nouveau système envisagé réduirait considérablement ce délai.
Imaginez qu’un investisseur vende des actions aujourd’hui.
Dans le système traditionnel, le produit de la vente n’est pas immédiatement disponible sous forme de fonds effectivement réglés.
Avec un système en temps réel fondé sur la blockchain, l’objectif final est de faire en sorte que le transfert des actifs et le paiement aient lieu presque simultanément.
Vente de l’actif → paiement → règlement.
Tout pourrait se dérouler au cours d’un processus beaucoup plus rapide.
Blockchain + livraison contre paiement
L’un des concepts les plus intéressants du projet japonais est celui de la livraison contre paiement (DvP).
En termes simples, le DvP signifie que l’actif et le paiement sont réglés simultanément.
L’acheteur reçoit l’actif au moment du paiement.
Le vendeur reçoit le paiement au moment du transfert de l’actif.
La FSA japonaise a elle-même soutenu des expérimentations de règlement de titres en chaîne explorant le transfert d’actions, d’obligations d’État, d’obligations d’entreprise et de produits d’investissement via la blockchain, avec un paiement pouvant être associé au moyen d’un stablecoin.
Si ce modèle est appliqué avec succès à grande échelle, la blockchain ne sera plus seulement une technologie sous-jacente aux cryptomonnaies.
La blockchain deviendra une infrastructure de règlement institutionnelle.
Le Japon a en réalité déjà commencé
Ce qui est intéressant, c’est que ce projet national n’est pas apparu soudainement.
En avril 2026, Mizuho, Nomura, la Japan Securities Clearing Corporation (JSCC) et Digital Asset Holdings ont lancé une preuve de concept de gestion numérique des garanties, utilisant des JGB via Canton Network.
Cette expérimentation a spécifiquement testé la manière dont les droits sur les JGB et l’enregistrement de leur propriété pouvaient être transférés au moyen de la technologie blockchain, notamment pour les besoins de transactions transfrontalières 24/7.
Parallèlement, la Bank of Japan a également mené des expérimentations sur l’utilisation de monnaie de banque centrale pour le règlement sur un système fondé sur la blockchain, notamment en explorant la connexion avec les systèmes existants ainsi que l’utilisation de la blockchain pour le règlement des titres.
Cela signifie que le Japon ne part vraisemblablement pas de zéro.
Les différents éléments de l’infrastructure ont déjà commencé à être testés.
Pourquoi les JGB sont-ils si importants ?
Les Japanese Government Bonds ne constituent pas un petit marché.
Le Japon possède l’un des plus grands marchés d’obligations d’État au monde. Par conséquent, si la technologie blockchain est finalement utilisée pour le règlement des JGB à l’échelle nationale, son impact pourrait largement dépasser l’industrie crypto.
Un règlement plus rapide signifie :
une réduction du risque de règlement,
une diminution des besoins de rapprochement,
une utilisation plus efficace des capitaux,
une simplification des processus opérationnels,
et une évolution des transactions vers un système 24/7.
La FSA japonaise affirme elle-même qu’un règlement instantané en chaîne pourrait réduire le risque de règlement et la charge opérationnelle, tout en ouvrant à long terme la possibilité d’un échange de titres 24/7.
Les conséquences pour l’univers crypto et les RWA
C’est là que l’actualité japonaise devient particulièrement intéressante pour les investisseurs crypto.
Depuis plusieurs années, le discours autour des RWA, ou actifs du monde réel, repose sur l’idée que des actifs réels tels que les actions, les obligations et les instruments financiers peuvent être représentés numériquement sur une blockchain.
Désormais, le Japon teste quelque chose de bien plus fondamental :
non seulement transformer les actifs en jetons, mais aussi transférer leur processus de règlement vers une infrastructure blockchain.
Si ce modèle aboutit, la frontière entre :
la finance traditionnelle (TradFi) et la finance blockchain
deviendra de plus en plus ténue.
Les banques, les courtiers, les bourses, les stablecoins, les dépôts tokenisés et la blockchain pourraient commencer à se retrouver au sein d’une même chaîne transactionnelle.
Cela pourrait même s’étendre aux transferts internationaux
Le projet japonais pourrait également ne pas se limiter aux actions et aux obligations.
Selon les dernières informations, cette infrastructure de règlement pourrait à l’avenir être étendue afin de prendre en charge les transferts de fonds internationaux.
Si elle se concrétise réellement, la blockchain, initialement connue grâce au Bitcoin, pourrait trouver l’un de ses usages les plus importants dans un domaine très différent :
l’infrastructure financière d’un État.
Mais cela ne signifie pas que la blockchain remplacera l’ancien système dès demain
Un point doit être pris en compte.
Le Japon en est encore au stade de la planification, des études et des expérimentations.
L’objectif initial de 2027 est d’élaborer un plan de développement, tandis que la mise en œuvre à grande échelle nécessitera vraisemblablement encore plusieurs années et pourrait ne commencer qu’au début des années 2030 si elle est approuvée.
Les défis ne sont pas non plus simples.
Le système devra gérer la sécurité, la réglementation, la confidentialité, l’interopérabilité, la finalité des transactions ainsi que l’intégration avec l’infrastructure financière japonaise, en place depuis plusieurs dizaines d’années.
La principale question n’est donc plus :
« La blockchain peut-elle être utilisée pour le règlement ? »
Le Japon a déjà commencé à démontrer que c’était possible.
La question suivante est :
« La blockchain peut-elle être utilisée pour le règlement des marchés financiers à l’échelle nationale ? »
Conclusion
L’initiative japonaise constitue un signal important pour le développement mondial de la blockchain.
Ce pays ne cherche pas à surfer sur le battage médiatique autour des cryptomonnaies. Il examine la blockchain sous un angle bien plus sérieux :
comme une infrastructure financière.
Si ce projet aboutit, les transactions sur actions et obligations d’État, qui nécessitent jusqu’ici un certain délai de règlement, pourraient évoluer vers un système plus rapide, automatisé et potentiellement opérationnel 24/7.
Et c’est peut-être là l’aspect le plus intéressant de cette évolution.
Le Bitcoin a fait découvrir la blockchain au monde entier.
Mais il se pourrait bien que le marché obligataire et les systèmes de règlement institutionnels deviennent l’un des principaux terrains qui détermineront jusqu’où la technologie blockchain s’intégrera réellement au système financier mondial.
Le Japon tente désormais de construire ce pont.
$TM ‌$SONY ‌