#Gate股票观点挑战 +$SPCX SPCX（SpaceX）a rebondi jusqu’à environ 148 dollars après la fin de la période de blocage. Les 150 dollars, correspondant au cours d’ouverture de l’introduction en Bourse, constituent un seuil psychologique clé. La probabilité d’un franchissement à court terme est élevée, mais le mouvement actuel ressemble davantage à un bref rebond de « réparation technique après la fin du blocage + rattrapage du sentiment » qu’à une nouvelle phase haussière majeure. La contradiction centrale réside dans le décalage entre valorisation et fondamentaux, ainsi que dans le risque de volatilité à court terme ; à long terme, il faudra vérifier la concrétisation des bénéfices.

1. Court terme : les 150 dollars sont faciles à franchir, mais la durabilité reste incertaine
Moteurs du rebond : les deux vagues de fin de blocage d’août (première tranche en juillet, 319 millions d’actions à la mi-août) n’ont pas entraîné de vague de ventes. Les achats supplémentaires de « Wood » et le rachat de positions courtes (fortement en baisse par rapport au pic) ont fait rebondir le cours de plus de 40 % depuis son point bas de 105 dollars ; le soutien à 135 dollars, prix d’émission, reste solide, et les 150 dollars ne sont plus très loin ;
Résistances et risques : les 150 dollars correspondent au cours d’ouverture de l’introduction en Bourse et à une zone de transactions dense antérieure ; leur franchissement nécessitera une hausse des volumes. Jeudi (25 août), le cours est déjà retombé à 137,95 dollars (+2,19 %) ; après sa reprise vendredi, il reste volatil. Si la réunion des banques centrales à Jackson Hole se montre plus restrictive la semaine prochaine, la valorisation élevée (93 fois le ratio cours/ventes) sera vulnérable aux chocs de liquidité ; un retard dans les lancements de Starship ou une concrétisation de la puissance de calcul IA inférieure aux attentes pourrait déclencher une correction.

2. Moyen terme : le rebond n’est pas une phase haussière majeure, la contradiction centrale demeure
Divergence entre valorisation et fondamentaux : le chiffre d’affaires progresse fortement (+91,94 % sur un an au T2 2026), mais les pertes persistent (perte nette de 541 millions au T2). La contradiction entre la croissance du nombre d’utilisateurs de Starlink (10,3 millions) et la baisse de l’ARPU (-18 %) demeure, tandis que le projet lié à la puissance de calcul IA (contrat de 45 milliards avec Anthropic) ne contribue pas aux bénéfices. Les prévisions de chiffre d’affaires de Goldman Sachs pour 2030 (322 milliards) présentent une forte incertitude quant à leur concrétisation ;
Les anticipations des institutions divergent : Morgan Stanley fixe un objectif de cours à 300 dollars (en misant sur la puissance de calcul IA), mais S&P / Moody’s soulignent les besoins élevés de financement de l’IA et l’intensité de la concurrence. Un professeur de Yale estime que « l’histoire est difficile à concrétiser », tandis que la plus mauvaise notation ESG pèse sur l’allocation des capitaux à long terme.

3. Conclusion et recommandations opérationnelles
Les 150 dollars sont atteignables à court terme, mais le cours aura du mal à s’y maintenir après le franchissement ; la volatilité devrait prédominer ;
Opération : réduire progressivement l’exposition entre 148 et 150 dollars à court terme et observer la demande autour du support de 135 dollars ; à moyen et long terme, attendre un repli vers 120-130 dollars, ou les résultats du T3 pour confirmer le retour de Starlink à l’équilibre et les signes de concrétisation de la puissance de calcul IA ;
Risques : resserrement de la politique de la Réserve fédérale, échec d’un lancement de Starship, ralentissement de la croissance du nombre d’utilisateurs de Starlink, report de contrats liés à l’IA.

Logique centrale : le sentiment domine à court terme, tandis qu’à long terme, l’attention se porte sur la concrétisation des bénéfices. Le rebond actuel n’est pas une phase haussière majeure ; les 150 dollars constituent un point de réduction de position, et non de renforcement. $SPCX ‌