#GateReservesRiseTo$8.2Billion

Optimiste concernant $NVDA à l’approche des résultats et toujours confiant après.

NVIDIA publiera ses résultats du T2 de l’exercice 2027 après la clôture ce mercredi 26 août. Wall Street s’attend à environ 92 milliards de dollars de revenus et à environ 2,09 dollars de BPA, soit presque le double de ce que l’entreprise avait réalisé il y a un an. Ce sont des chiffres colossaux, mais à ce stade, ils constituent presque le minimum attendu. Le véritable test sera de savoir si la demande pour Blackwell reste supérieure à l’offre, à quoi ressemble le carnet de commandes et ce que la direction dira au sujet du second semestre et de la montée en puissance de Vera Rubin.

D’après tout ce que nous observons, le déploiement de l’infrastructure d’IA n’en est encore qu’à ses débuts ou à mi-parcours. Les hyperscalers continuent de dépenser massivement, la demande en IA des entreprises et des acteurs souverains s’y ajoute, et NVIDIA reste clairement le fournisseur incontournable. L’offre n’a pas encore rattrapé la demande, ce qui est généralement un bon problème quand on est la plateforme dominante. Les marges brutes et la part des centres de données devraient rester solides. L’entreprise affiche une longue expérience de dépassement d’attentes élevées, et la configuration actuelle ne ressemble pas au premier trimestre qui romprait soudainement cette tendance.

Cela dit, je n’ignore pas les risques. L’histoire montre que $NVDA se replie souvent dans les jours qui suivent la publication des résultats, même en cas de nette surperformance : la barre est si haute que « bon » est parfois interprété comme « pas assez bon ». Les options intègrent un mouvement important, et toute formulation prudente concernant les prévisions, la concentration de la clientèle ou la pression concurrentielle, même temporaire, peut déclencher des prises de bénéfices. La valorisation n’est pas bon marché et l’action a déjà fortement progressé, si bien que la volatilité à court terme est presque garantie.

Ma position reste acheteuse : je conserve mes titres pendant la publication. Je ne cherche pas à trader la réaction immédiate pour quelques points de pourcentage. Je préfère rester positionné pour le cycle de plusieurs années de l’informatique liée à l’IA. Une nette surperformance accompagnée de commentaires solides sur Blackwell Ultra et la demande pour les prochaines générations devrait maintenir le rallye plus large de l’IA. Seules des prévisions clairement faibles ou des signes indiquant que la demande s’essouffle plus rapidement que prévu me rendraient plus prudent à court terme.

En matière de positionnement, je considère cela comme une position centrale, avec une marge pour absorber le bruit autour de l’événement. Je suivrai attentivement la conférence téléphonique pour obtenir des éclaircissements sur la composition de la clientèle, le pouvoir de fixation des prix et la vitesse à laquelle la prochaine architecture devrait contribuer aux résultats.

Je suis curieux de savoir où se situent les autres : achetez-vous le repli potentiel, êtes-vous déjà pleinement positionnés ou restez-vous à l’écart jusqu’à ce que la poussière retombe ?

#Gate股票观点挑战 $NVDA ‌