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L’essor de l’IA frappe le marché du tungstène : vers une crise des matériaux critiques

L’essor de l’intelligence artificielle et de la fabrication de semi-conducteurs a entraîné un grave goulot d’étranglement dans l’approvisionnement mondial en tungstène. Deux grands producteurs japonais d’hexafluorure de tungstène (WF₆), Kanto Denka et Central Glass, ont interrompu leur production au 1er juillet en raison d’un manque d’approvisionnement en matières premières. Ces deux entreprises représentaient environ un quart de l’approvisionnement mondial en WF₆.

WF₆ : le « sang » des puces

Le WF₆ est un gaz essentiel utilisé pour créer des liaisons de tungstène dans la production de puces mémoire avancées. Alors que le nombre de couches des mémoires flash 3D NAND augmente et que leur utilisation se généralise dans des technologies avancées comme la HBM (mémoire à large bande passante), la demande pour ce matériau croît de manière exponentielle. Les puces d’IA consomment environ trois fois plus de WF₆ que les puces logiques classiques. La demande mondiale de WF₆, qui dépassait 4 500 tonnes en 2020, devrait atteindre environ 9 000 tonnes d’ici 2025.

Fragilité de la chaîne d’approvisionnement

Au cœur de la crise se trouvent les restrictions imposées par la Chine aux exportations de matières premières de tungstène. Plus de 80 % du tungstène métallique mondial provient de Chine. La Chine renforçant les restrictions sur les exportations de poudre et de composés de tungstène à partir de 2025, les producteurs japonais ont du mal à se procurer des matières premières.

Même les réserves stratégiques américaines ont été affectées par cette crise d’approvisionnement. La réserve stratégique envisageait d’acheter du tungstène sur le marché cette année, mais cette initiative n’a pas abouti en raison de la tension sur le marché au comptant et de la hausse des prix. L’accès occidental aux ressources de tungstène non chinoises est limité, et une grande partie de celles-ci est déjà couverte par des contrats à long terme.

Impacts sur l’industrie et perspectives de prix

Les géants sud-coréens de la mémoire Samsung et SK Hynix s’approvisionnaient au Japon pour environ 80 % de leurs besoins en WF₆. Après cette perturbation, ils s’efforcent de trouver de nouveaux fournisseurs, mais la certification des fournisseurs de matériaux pour semi-conducteurs prend normalement entre 18 et 24 mois. SK Hynix, qui avait déjà entrepris des efforts de diversification, s’est tourné vers des fournisseurs sud-coréens. Samsung a toutefois été plus durement touché par cette interruption soudaine.

Le marché s’attend à une hausse de 70 % à 90 % des prix du WF₆ au second semestre 2026. Cette hausse se traduira par une pression sur les coûts des mémoires pour l’IA.

Cependant, la crise déclenche également de nouveaux investissements. Selon un rapport de TrendForce, l’entreprise chinoise Peric Special Gases est l’un des plus grands producteurs mondiaux de WF₆ et prévoit d’accroître sa capacité de production. Une entreprise chinoise a annoncé qu’elle ajouterait chaque année 1 000 tonnes de capacité de production de WF₆.

Impacts sur l’industrie et perspectives de prix

Les géants sud-coréens de la mémoire Samsung et SK Hynix s’approvisionnaient au Japon pour environ 80 % de leurs besoins en WF₆. Pour les utilisateurs de Gate

Gate a lancé 10 contrats d’actions A le 7 août, dont China Tungsten and Hightech Materials (000657.SZ). Cela offre un point d’accès direct à ceux qui cherchent à tirer parti des évolutions du marché du tungstène. Une hausse potentielle de 70 à 90 % des prix du WF₆ suggère que ce matériau critique de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs devra être surveillé de près dans les prochains mois.

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