#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell La Fed estime que le marché des bons du Trésor fonctionne normalement

Les responsables de la Réserve fédérale minimisent les inquiétudes selon lesquelles la récente hausse des rendements des bons du Trésor américain témoignerait d’un dysfonctionnement du marché. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré que le marché des bons du Trésor continuait de fonctionner normalement, malgré un rendement à 10 ans évoluant autour de 4,7 % et un rendement à 30 ans atteignant environ 5,3 %. Il a souligné que la hausse des rendements à long terme n’exigeait pas automatiquement une modification de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Ces commentaires interviennent alors que le Trésor américain étend ses rachats d’obligations à long terme, faisant passer la taille maximale des opérations de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars à compter du 9 septembre. Le Trésor affirme que cette mesure vise à améliorer la liquidité des titres à plus longue échéance plutôt qu’à contrôler les rendements.

Cette distinction est importante pour les investisseurs. La Fed reste principalement concentrée sur l’inflation et utilise le taux des fonds fédéraux comme principal outil de politique monétaire, tandis que le Trésor gère la dette publique et la liquidité du marché. Reuters rapporte que les mesures du Trésor pourraient compliquer la stratégie de la Fed, car une baisse des rendements à long terme pourrait s’apparenter à un assouplissement financier.

Pour les actions et les cryptomonnaies, le fonctionnement stable du marché des bons du Trésor est généralement positif, mais des rendements élevés peuvent continuer à concurrencer les actifs risqués pour attirer les capitaux des investisseurs.